36058552 2022-12-31 36058552 2021-12-31 36058552 2020-12-31 36058552 2024-12-31 36058552 2023-12-31 36058552 2024-12-31 ClassOfSharesIdentifier_list_1 36058552 2024-12-31 ClassOfSharesIdentifier_list_2 36058552 2024-12-31 ClassOfSharesIdentifier_list_3 36058552 2024-12-31 ClassOfSharesIdentifier_list_4 36058552 2024-01-01 fsa:ContributedCapitalMember 36058552 2024-01-01 fsa:RevaluationReserveMember 36058552 2024-01-01 fsa:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 36058552 2024-01-01 fsa:ReserveForDevelopmentExpenditureMember 36058552 2024-01-01 fsa:ReserveForCurrentValueOfHedgingMember 36058552 2024-01-01 fsa:RetainedEarningsMember 36058552 2024-12-31 fsa:ContributedCapitalMember 36058552 2024-12-31 fsa:RevaluationReserveMember 36058552 2024-12-31 fsa:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 36058552 2024-12-31 fsa:ReserveForDevelopmentExpenditureMember 36058552 2024-12-31 fsa:ReserveForCurrentValueOfHedgingMember 36058552 2024-12-31 fsa:RetainedEarningsMember 36058552 2024-01-01 36058552 2023-01-01 36058552 2024-01-01 fsa:CompletedDevelopmentProjectsMember 36058552 2024-01-01 fsa:AcquiredLicencesMember 36058552 2024-01-01 fsa:GoodwillMember 36058552 2024-01-01 fsa:DevelopmentProjectsInProgressMember 36058552 2024-12-31 fsa:CompletedDevelopmentProjectsMember 36058552 2024-12-31 fsa:AcquiredLicencesMember 36058552 2024-12-31 fsa:GoodwillMember 36058552 2024-12-31 fsa:DevelopmentProjectsInProgressMember 36058552 2024-01-01 fsa:LandAndBuildingsMember 36058552 2024-01-01 fsa:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember 36058552 2024-01-01 fsa:LeaseholdImprovementsMember 36058552 2024-01-01 fsa:PropertyPlantAndEquipmentInProgressMember 36058552 2024-12-31 fsa:LandAndBuildingsMember 36058552 2024-12-31 fsa:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember 36058552 2024-12-31 fsa:LeaseholdImprovementsMember 36058552 2024-12-31 fsa:PropertyPlantAndEquipmentInProgressMember 36058552 2024-01-01 fsa:InvestmentsInGroupEnterprisesMember 36058552 2023-01-01 fsa:InvestmentsInGroupEnterprisesMember 36058552 2024-12-31 fsa:InvestmentsInGroupEnterprisesMember 36058552 2023-12-31 fsa:InvestmentsInGroupEnterprisesMember 36058552 2024-12-31 1 fsa:SubsidiaryMember 36058552 2024-12-31 fsa:LongtermMortgageLoansMember 36058552 2023-12-31 fsa:LongtermMortgageLoansMember 36058552 2024-12-31 fsa:LongtermPayablesToGroupEnterprisesMember 36058552 2023-12-31 fsa:LongtermPayablesToGroupEnterprisesMember 36058552 2024-12-31 fsa:ShorttermPayablesToGroupEnterprisesMember 36058552 2023-12-31 fsa:ShorttermPayablesToGroupEnterprisesMember 36058552 2024-12-31 fsa:LongtermPayablesToShareholdersAndManagementMember 36058552 2023-12-31 fsa:LongtermPayablesToShareholdersAndManagementMember 36058552 2024-12-31 fsa:ShorttermPayablesToShareholdersAndManagementMember 36058552 2023-12-31 fsa:ShorttermPayablesToShareholdersAndManagementMember 36058552 2024-12-31 fsa:OtherLongtermPayablesMember 36058552 2023-12-31 fsa:OtherLongtermPayablesMember 36058552 2024-12-31 fsa:OtherShorttermPayablesMember 36058552 2023-12-31 fsa:OtherShorttermPayablesMember 36058552 2024-01-01 2024-12-31 36058552 2024-01-01 2024-12-31 1 36058552 2024-01-01 2024-12-31 memberOfBoardIdentifier_executive_board_1 36058552 2024-01-01 2024-12-31 memberOfBoardIdentifier_board_of_director_1 36058552 2024-01-01 2024-12-31 memberOfBoardIdentifier_board_of_director_2 36058552 2024-01-01 2024-12-31 memberOfBoardIdentifier_board_of_director_3 36058552 2024-01-01 2024-12-31 memberOfBoardIdentifier_board_of_director_4 36058552 2024-01-01 2024-12-31 memberOfBoardIdentifier_board_of_director_5 36058552 2024-01-01 2024-12-31 memberOfBoardIdentifier_board_of_director_6 36058552 2024-01-01 2024-12-31 2 36058552 2022-01-01 2022-12-31 36058552 2021-01-01 2021-12-31 36058552 2020-01-01 2020-12-31 36058552 2023-01-01 2023-12-31 36058552 2024-01-01 2024-12-31 fsa:ContributedCapitalMember 36058552 2024-01-01 2024-12-31 fsa:RevaluationReserveMember 36058552 2024-01-01 2024-12-31 fsa:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 36058552 2024-01-01 2024-12-31 fsa:ReserveForDevelopmentExpenditureMember 36058552 2024-01-01 2024-12-31 fsa:ReserveForCurrentValueOfHedgingMember 36058552 2024-01-01 2024-12-31 fsa:RetainedEarningsMember 36058552 2024-01-01 2024-12-31 fsa:CompletedDevelopmentProjectsMember 36058552 2024-01-01 2024-12-31 fsa:AcquiredLicencesMember 36058552 2024-01-01 2024-12-31 fsa:GoodwillMember 36058552 2024-01-01 2024-12-31 fsa:DevelopmentProjectsInProgressMember 36058552 2024-01-01 2024-12-31 fsa:LandAndBuildingsMember 36058552 2024-01-01 2024-12-31 fsa:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember 36058552 2024-01-01 2024-12-31 fsa:LeaseholdImprovementsMember 36058552 2024-01-01 2024-12-31 fsa:PropertyPlantAndEquipmentInProgressMember 36058552 2024-01-01 2024-12-31 fsa:InvestmentsInGroupEnterprisesMember 36058552 2023-01-01 2023-12-31 fsa:InvestmentsInGroupEnterprisesMember 36058552 2024-01-01 2024-12-31 1 fsa:SubsidiaryMember iso4217:DKK pure shares Årsrapport 33771231 PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Strandvejen 44 2900 Hellerup 2024-01-01 2023-01-01 2024-12-31 2023-12-31 36058552 FIBIA P/S Energivej 33 4690 Haslev Haslev 70292444 www.fibia.dk 2014-08-04 Nordea Bank Danmark A/S PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab 33771231 Strandvejen 44 2900 Hellerup Danmark 39 45 39 45 koebenhavn@pwc.dk 2025-04-22 Casper Holst-Christensen Regnskabsklasse C, stor virksomhed Revisionspåtegning Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2024 for FIBIA P/S. Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Årsregnskabet giver efter vores opfattelse et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2024 samt af resultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for 2024. Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for de forhold, beretningen omhandler. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. 2025-03-20 Haslev Casper Holst-Christensen Adm. direktør Jesper Hjulmand formand Jacob Vittrup Ole Lindstrøm Simonsen Jesper Theill Eriksen Ole Hillebrandt Jensen Morten Bryder Pedersen Til partnerne i FIBIA P/S Konklusion Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2024 samt af resultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2024 i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Vi har revideret årsregnskabet for FIBIA P/S for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2024, der omfatter resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis (”regnskabet”). Grundlag for konklusion Vi har udført vores revision i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark. Vores ansvar ifølge disse standarder og krav er nærmere beskrevet i revisionspåtegningens afsnit ”Revisors ansvar for revisionen af regnskabet”. Vi er uafhængige af selskabet i overensstemmelse med International Ethics Standards Board for Accountants’ internationale retningslinjer for revisorers etiske adfærd (IESBA Code) og de yderligere etiske krav, der er gældende i Danmark, ligesom vi har opfyldt vores øvrige etiske forpligtelser i henhold til disse krav og IESBA Code. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde et regnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved udarbejdelsen af regnskabet er ledelsen ansvarlig for at vurdere selskabets evne til at fortsætte driften; at oplyse om forhold vedrørende fortsat drift, hvor dette er relevant; samt at udarbejde regnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift, medmindre ledelsen enten har til hensigt at likvidere selskabet, indstille driften eller ikke har andet realistisk alternativ end at gøre dette. Vores mål er at opnå høj grad af sikkerhed for, om regnskabet som helhed er uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, og at afgive en revisionspåtegning med en konklusion. Høj grad af sikkerhed er et højt niveau af sikkerhed, men er ikke en garanti for, at en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, altid vil afdække væsentlig fejlinformation, når sådan findes. Fejlinformationer kan opstå som følge af besvigelser eller fejl og kan betragtes som væsentlige, hvis det med rimelighed kan forventes, at de enkeltvis eller samlet har indflydelse på de økonomiske beslutninger, som brugerne træffer på grundlag af regnskabet. Som led i en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, foretager vi faglige vurderinger og opretholder professionel skepsis under revisionen. Herudover: Identificerer og vurderer vi risikoen for væsentlig fejlinformation i regnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, udformer og udfører revisionshandlinger som reaktion på disse risici samt opnår revisionsbevis, der er tilstrækkeligt og egnet til at danne grundlag for vores konklusion. Risikoen for ikke at opdage væsentlig fejlinformation forårsaget af besvigelser er højere end ved væsentlig fejlinformation forårsaget af fejl, idet besvigelser kan omfatte sammensværgelser, dokumentfalsk, bevidste udeladelser, vildledning eller tilsidesættelse af intern kontrol. Opnår vi forståelse af den interne kontrol med relevans for revisionen for at kunne udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke for at kunne udtrykke en konklusion om effektiviteten af selskabets interne kontrol. Tager vi stilling til, om den regnskabspraksis, som er anvendt af ledelsen, er passende, samt om de regnskabsmæssige skøn og tilknyttede oplysninger, som ledelsen har udarbejdet, er rimelige. Konkluderer vi, om ledelsens udarbejdelse af regnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift er passende, samt om der på grundlag af det opnåede revisionsbevis er væsentlig usikkerhed forbundet med begivenheder eller forhold, der kan skabe betydelig tvivl om selskabets evne til at fortsætte driften. Hvis vi konkluderer, at der er en væsentlig usikkerhed, skal vi i vores revisionspåtegning gøre opmærksom på oplysninger herom i regnskabet eller, hvis sådanne oplysninger ikke er tilstrækkelige, modificere vores konklusion. Vores konklusioner er baseret på det revisionsbevis, der er opnået frem til datoen for vores revisionspåtegning. Fremtidige begivenheder eller forhold kan dog medføre, at selskabet ikke længere kan fortsætte driften. Tager vi stilling til den samlede præsentation, struktur og indhold af regnskabet, herunder noteoplysningerne, samt om regnskabet afspejler de underliggende transaktioner og begivenheder på en sådan måde, at der gives et retvisende billede heraf. Planlægger og udfører vi revisionen for at opnå tilstrækkeligt og egnet revisionsbevis vedrørende de konsoliderede finansielle oplysninger for virksomhederne eller forretningsenhederne som grundlag for at udforme en konklusion om årsregnskabet. Vi er ansvarlige for at lede, føre tilsyn med og gennemgå det udførte revisionsarbejde. Vi er eneansvarlige for vores revisionskonklusion. Vi kommunikerer med den øverste ledelse om blandt andet det planlagte omfang og den tidsmæssige placering af revisionen samt betydelige revisionsmæssige observationer, herunder eventuelle betydelige mangler i intern kontrol, som vi identificerer under revisionen. Ledelsen er ansvarlig for ledelsesberetningen. Vores konklusion om regnskabet omfatter ikke ledelsesberetningen, og vi udtrykker ingen form for konklusion med sikkerhed om ledelsesberetningen. I tilknytning til vores revision af regnskabet er det vores ansvar at læse ledelsesberetningen og i den forbindelse overveje, om ledelsesberetningen er væsentligt inkonsistent med regnskabet eller vores viden opnået ved revisionen eller på anden måde synes at indeholde væsentlig fejlinformation. Vores ansvar er derudover at overveje, om ledelsesberetningen indeholder krævede oplysninger i henhold til årsregnskabsloven. Baseret på det udførte arbejde er det vores opfattelse, at ledelsesberetningen er i overensstemmelse med årsregnskabet og er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens krav. Vi har ikke fundet væsentlig fejlinformation i ledelsesberetningen. Hellerup 2025-03-20 PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Tue Stensgård Sørensen statsautoriseret revisor mne32200 Jakob Thisted Binder statsautoriseret revisor mne42816 1154114000 1030080000 765226000 709655000 620590000 484396000 7391720000 6893403000 5876863000 636671000 729911000 966802000 1344692000 1243741000 2634944000 2683145000 2745123000 526554000 389193000 256249000 -1163357000 -1396647000 -1173578000 580204000 1375774000 936724000 397 385 334 0.331 0.342 0.356 0.389 0.467 Virksomhedens væsentligste aktiviteter Selskabets formål er at etablere og drive fiberoptiske netværk med tilhørende udbud af produkter og services. Produkter og services leveres til både private, offentlige og erhvervsvirksomheder på abonnementsvilkår. Produkter og services til private leveres under navnet Waoo (Fibia ejer 100% af Waoo A/S). Selskabets fibernet er tilgængeligt for andre tjenesteudbydere mod betaling af netleje. Nedgravning og tilslutning af fiber foretages af underleverandører. Udvikling i aktiviteter og økonomiske forhold Fibia er et af Danmarks største fibernetselskaber. En væsentlig del af Fibias fokus har været og er at sikre andelshaverne i Andel og NRGi markedets bedste og hurtigste adgang til internet. Hurtigt og pålideligt internet er afgørende for vækst og udvikling og mere end 99% af andelshaverne (mere end 700.000 husstande og virksomheder) har adgang til 1Gbit. Gennem ejerskab af Waoo A/S leveres digitale tjenester i form af TV, internet og telefoni. I Fibias tiende regnskabsår er der fortsat foretaget yderligere udrulning af fiber i ejernes naturlige forsyningsområder samt nærliggende geografier inkl. hovedstadsområdet. Ved udgangen af 2024 har mere end 750.000 husstande mulighed for at bestille fiber fra Fibia. Ultimo 2024 har Fibia i alt 330.000 (2023: 300.000) kunde/leveranceforhold fordelt mellem egne og andre tjenesteudbyderes kunder i Fibias net samt egne kunder (Waoo) i andre åbne fibernet. Alle større tjenesteudbydere tilbyder deres produkter på Fibias fibernet. Fibias strategiske ambition er at drive Danmarks mest effektive fibernet med optimal udnyttelse samt at fastholde og udvikle Waoos position som relevant tjenesteudbyder. Waoo-brandet er stort set landsdækkende og Waoo har adgang til i alt ca. 2 mio. adresser i Danmark. Fibia har iværksat tiltag ift. forenkling og digitalisering af Fibia og Waoo A/S, der skal sikre fortsat konkurrencedygtighed. Fibia og Waoo har igen i 2024 arbejdet målrettet med kundeoplevelsen. Indsatserne har været succesfulde og med scoren 4,8 på Trustpilot ligger Waoo helt i top i branchen og det samme er tilfældet med kundetilfredsheden. Fibia’s resultat fra primær drift (EBITDA) udviser et overskud på 556 mio. kr. (2023: 523 mio. kr.), hvilket er en vækst på 6 % i forhold til 2023. På trods af væksten i EBITDA er det realiserede niveau mindre end forventningerne (600-615 mio. kr.), hvilket primært skyldes et mindre dækningsbidrag end forventet. Årets resultat for 2024 udviser et overskud på 8 mio. kr. (2023: 1 mio. kr.). Årets resultat er på niveau med forventningerne (0-10 mio. kr.), da færre afskrivninger kompenserer for det lavere dækningsbidrag. Regnskabet for 2024 er i lighed med 2023 påvirket af en kursgevinst på konvertering af selskabets realkreditgæld. Kursgevinsten er indregnet under "finansielle indtægter". Egenkapitalen udgør 2.577 mio. kr. og soliditetsgraden er på 33,1%. Usikkerhed vedrørende indregning og måling Af den samlede aktivmasse på 7.781 mio. kr. udgør materielle anlægsaktiver i form af fibernetværk, teknikhuse mv. i alt 7.296 mio. kr. Fibia har gennemført en nedskrivningstest ved at vurdere, hvorvidt de materielle anlægsaktiver vil være i stand til at generere tilstrækkelige positive nettopengestrømme i fremtiden til at understøtte værdien af de materielle anlægsaktiver. Nedskrivningstesten har ikke medført nedskrivninger. Der henvises i øvrigt til note 1 – usikkerhed ved indregning og måling. Forventet udvikling For 2025 forventer Fibias ledelse et EBITDA på 625-645 mio. kr. og årets resultat forventes i niveauet 0-10 mio. kr. Fibias forretningsmodel er yderst skalérbar og kundetilvæksten forventes øget ligesom fortsat fokus på omkostningseffektivitet vil sikre endnu et år med forbedret CTS (Cost To Serve). Der vil fortsat være fokus på at endnu flere husstande i Danmark skal have mulighed for at få Waoo-produkter leveret af Fibia. **Særlig risici** Forventninger til fremtiden, herunder forventninger til indtjening og øvrige finansielle resultater, er i sagens natur usikre og forbundet med risici og usikkerheder. Sådanne usikkerheder er blandt andet usikkerhed om efterspørgsel, priser, teknologi og konkurrenceforhold. Den generelle risikostyring er integreret i Fibias daglige drift. Derudover er Fibia eksponeret over for en række finansielle risici. Fibia foretager ikke aktiv spekulation i finansielle risici, og den finansielle strategi retter sig alene mod styring og reduktion af de finansielle risici, der følger af selskabets drift, investeringer og finansiering. Renterisici Fibias renterisici kan hovedsagelig henføres til rentebærende gæld og likvide beholdninger. Den rentebærende gæld udgør 4.701 mio. kr. Den rentebærende gæld består af bankgæld, realkreditlån og gæld til ejere. Der er en variabel rente knyttet til bankgælden og på gælden til ejere. Realkreditlånene består af et mix af fast og variabel i lånenes løbetid. 2.210 mio. kr. af den samlede rentebærende gæld har variabel rente knyttet til CIBOR 3. Der er indgået renteswaps med restløbetid på 1½-7½ år for i alt 2.242 mio. kr. Den rentebærende gæld er i danske kroner. Likviditetsrisici Størstedelen af Fibias omsætning hidrører fra abonnementer og kontrakter vedrørende fibernettet (internet, TV og VOIP). En væsentlig del af den fremtidige pengestrøm kan således kortlægges med rimelig sikkerhed. Fibia vurderer løbende det finansielle beredskab i forhold til forventninger og prognoser for fremtidige perioders resultater og investeringer. Det forventede kapitalbehov i 2025 er planlagt dækket af kreditfacilitet hos bankforbindelser og optagelse af realkreditlån. Valutarisici Fibia har i regnskabsåret foretaget indkøb af varer og ydelser i USD. Grundet den store volatilitet i USD har Fibia en politik for afdækning af indkøb af varer og ydelser i USD, så selskabet ikke eksponeres væsentligt for udsvingene i USD. Kreditrisici Fibias kreditrisici kan primært henføres til tilgodehavender. Generelt vurderes Fibias kreditrisiko som værende sædvanlig, da tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser er fordelt på et stort antal kunder og primært består af forudbetalinger. Fibia foretager løbende vurderinger af tilgodehavender og foretager nedskrivninger, når det vurderes nødvendigt. Videnressourcer Fibia er en teknologivirksomhed, hvorfor videnressourcer er vigtige for selskabets udvikling, idet der foregår betydelig vedligeholdelse, udvikling og opdatering af såvel nye som eksisterende produkter og teknologier. IT-sikkerhed og fysisk infrastruktur Samfundet har gennem de senere år oplevet en markant stigning i forsøg på hacking, phishing m.m. af virksomheders data og systemer. I 2024 er der desuden set en øget risiko for sabotage og andre former for trusler mod den fysiske sikkerhed. Som leverandør af digital infrastruktur er det afgørende, at Fibia har en meget høj IT-sikkerhed og fysisk sikkerhed. IT-sikkerheden håndteres ved løbende fokus og udvikling af IT-sikkerhedsprocedurer, kontroller samt anvendelse af analyseværktøjer, ligesom selskabet løbende laver review af IT-sikkerheden og uddanner medarbejderne heri. Forretningskritiske, centrale IT-systemer og data er placeret på servere, som er opsat i et redundant miljø. Fibia arbejder til stadighed med at videreudvikle IT-sikkerheden efter best practice for også i fremtiden at sikre et højt niveau. I 2024 har der desuden været et øget fokus på at sikre compliance med NIS-2 reguleringen, som er under implementering i Danmark. Denne regulering har til formål at styrke beskyttelsen af kritisk infrastruktur og sikre en høj fælles sikkerhedsstandard på tværs af EU. Det indebærer blandt andet skærpede krav til cybersikkerhed, rapporteringspligt ved sikkerhedshændelser og øget samarbejde mellem medlemslandene. Fibia har på alle knap 500 primære sites elektronisk adgangskontrol, videoovervågning, perimetersikring og brand/miljø overvågning og hertil kommer synlig ID for alle ansatte, gæster og underleverandører. Fibias adgangssystemer overvåges konstant i et 24/7 beredskab. Selskabet vurderer risiciene på dette område for lave som følge af de væsentlige kontroller og omfattende sikkerhedssystemer. Redegørelse for samfundsansvar Fibia ønsker at følge lovgivning og regler i de områder, hvor selskabet opererer. Fibia har for 2024 udarbejdet en fremskridtsrapport, som synliggør selskabets arbejde med samfundsansvar. Fremskridtsrapporten udgør samtidig den lovpligtige redegørelse for samfundsansvar, jf. årsregnskabslovens § 99a. Fremskridtsrapporten findes på https://fibia.dk/om-os/om-fibia/ (nederst på siden under årsrapporter). Fibia og Waoo bidrager positivt til den grønne omstilling ved stort fokus på eget energiforbrug, valg af bæredygtige løsninger og innovative partnerskaber med nøgleleverandører. Fibia og Waoos påvirkning af miljøet er primært relateret til energiforbrug og affaldsgenerering. I Fibias knap 500 teknikhuse prioriteres energieffektivt udstyr og al nødstrøm kører på brændselsceller (brint). Fibia og Waoo har et stort flow af elektroniske devices i form af CPE’ere og TV-bokse. Der er fokus på at udstyret returneres/indsamles og efterfølgende enten genbruges eller bortskaffes på ansvarlig vis. Fibia og Waoo arbejder kontinuerligt med ESG og selskabernes emission er således efter et indgående analysearbejde blevet kortlagt. Teamet Corporate Affairs and Sustainability har det overordnede tværgående ansvar for Fibias og Waoos samlede aktiviteter inden for ESG-området, og har i 2024 udformet en fornyet bæredygtighedsstrategi for Fibia og Waoo. Herigennem forankres bæredygtighed i bred forstand i virksomhedernes strategi, og hvor Fibia og Waoo 1) påtager sig en videregående, aktiv rolle og ansvar i den samfundsmæssige opgave, der ligger i at bidrage til den grønne omstilling; 2) sikrer efterlevelse af nyligt implementeret og kommende dansk og EU-lovgivning på ESG området; og 3) positionerer sig organisatorisk og kommercielt til at afsøge muligheder på et område med stadigt stigende samfundsmæssig bevågenhed. Redegørelse for politik for dataetik I henhold til årsregnskabslovens §99d, stk. 2, er redegørelsen for politik for dataetik udeladt. Redegørelse for koncernen som helhed indgår i Andel-koncernens (CVR-nr.: 6851 5211) fremskridtsrapport for 2024, som kan findes på https://fibia.dk/om-os/om-fibia/. Begivenheder efter balancedagen Der er fra balancedagen og frem til i dag ikke indtrådt forhold, som forrykker vurderingen af årsrapporten. Redegørelse for samfundsansvarFibia ønsker at følge lovgivning og regler i de områder, hvor selskabet opererer. Fibia har for 2024 udarbejdeten fremskridtsrapport, som synliggør selskabets arbejde med samfundsansvar. Fremskridtsrapporten udgørsamtidig den lovpligtige redegørelse for samfundsansvar, jf. årsregnskabslovens § 99a. Fremskridtsrapportenfindes på https://fibia.dk/om-os/om-fibia/ (nederst på siden under årsrapporter).Fibia og Waoo bidrager positivt til den grønne omstilling ved stort fokus på eget energiforbrug, valg afbæredygtige løsninger og innovative partnerskaber med nøgleleverandører. Fibia og Waoos påvirkning afmiljøet er primært relateret til energiforbrug og affaldsgenerering. I Fibias knap 500 teknikhuse prioriteresenergieffektivt udstyr og al nødstrøm kører på brændselsceller (brint). Fibia og Waoo har et stort flow afelektroniske devices i form af CPE’ere og TV-bokse. Der er fokus på at udstyret returneres/indsamles ogefterfølgende enten genbruges eller bortskaffes på ansvarlig vis.Fibia og Waoo arbejder kontinuerligt med ESG og selskabernes emission er således efter et indgåendeanalysearbejde blevet kortlagt. Teamet Corporate Affairs and Sustainability har det overordnede tværgåendeansvar for Fibias og Waoos samlede aktiviteter inden for ESG-området, og har i 2024 udformet en fornyetbæredygtighedsstrategi for Fibia og Waoo. Herigennem forankres bæredygtighed i bred forstand ivirksomhedernes strategi, og hvor Fibia og Waoo 1) påtager sig en videregående, aktiv rolle og ansvar i densamfundsmæssige opgave, der ligger i at bidrage til den grønne omstilling; 2) sikrer efterlevelse af nyligtimplementeret og kommende dansk og EU-lovgivning på ESG området; og 3) positionerer sig organisatoriskog kommercielt til at afsøge muligheder på et område med stadigt stigende samfundsmæssig bevågenhed. Redegørelse for politik for dataetikI henhold til årsregnskabslovens §99d, stk. 2, er redegørelsen for politik for dataetik udeladt. Redegørelse forkoncernen som helhed indgår i Andel-koncernens (CVR-nr.: 6851 5211) fremskridtsrapport for 2024, somkan findes på https://fibia.dk/om-os/om-fibia/.Begivenheder efter balancedagenDer er fra balancedagen og frem til i dag ikke indtrådt forhold, som forrykker vurderingen af årsrapporten. 1276016000 1224924000 73815000 74159000 42666000 45441000 397175000 382633000 196007000 192449000 799315000 769442000 243450000 246687000 575421000 561992000 -19556000 -39237000 42929000 48764000 129952000 106745000 144992000 114960000 8333000 1312000 42929000 48764000 -34596000 -47452000 100997000 111383000 36888000 38837000 3266000 3756000 17770000 15412000 158921000 169388000 123000 127000 7182645000 7035673000 0 0 112787000 148908000 7295555000 7184708000 209002000 166073000 209002000 166073000 7663478000 7520169000 31854000 30316000 31854000 30316000 46888000 63482000 3826000 3099000 19150000 12583000 257000 234000 9823000 11376000 79944000 90774000 5768000 12420000 117566000 133510000 7781044000 7653679000 3062554000 3062554000 36142000 38405000 209002000 166073000 118797000 126426000 -67158000 -19111000 -781906000 -757202000 2577431000 2617145000 1370000 3651000 1370000 3651000 3413724000 3450616000 644000000 644000000 252000000 252000000 74583000 36258000 4384307000 4382874000 178985000 171864000 218683000 26188000 100104000 139480000 138792000 138865000 9249000 9902000 36552000 34804000 135571000 128906000 817936000 650009000 5202243000 5032883000 7781044000 7653679000 Kapitalindskud ved selskabsstiftelse den 04.08.2014 0 500 Kapitalforhøjelse den 01.09.2014 0 2655130 Kapitalforhøjelse den 05.12.2014 0 64870 Kapitalforhøjelse den 01.09.2015 0 342054 Selskabskapitalen består af 3.062.554.419 kapitalandele af nominelt DKK 1. Kapitalandelene er ikke opdelt i klasser. 3062554000 38405000 166073000 126426000 -19111000 -757202000 0 0 42929000 0 0 -34596000 0 0 0 0 -48047000 0 0 -2263000 0 -7629000 0 9892000 3062554000 36142000 209002000 118797000 -67158000 -781906000 8333000 1312000 547532000 521443000 10798000 72891000 566663000 595646000 7777000 8387000 -144992000 -114960000 429448000 489073000 -39130000 -35488000 -636671000 -729911000 -45198000 -22171000 -720999000 -787570000 -691277000 -511511000 783681000 858071000 92404000 346560000 -199147000 48063000 -13768000 -61831000 -212915000 -13768000 5768000 12420000 -218683000 -26188000 -212915000 -13768000 Andre reguleringer i note 20 vedrører fordeling af bevægelsen på renteswaps inkluderet under anden gæld samt fordelingen af selskabets driftsaktivitet og investeringsaktivitet. Samlet udgør reguleringen af renteswaps -48.047 TDKK (2023: -19.111 TDKK) og ændringen i arbejdskapitalen 45.198 TDKK (2023: 22.171 TDKK) for regnskabsåret.I selskabets finansielle indtægter indgår regnskabsmæssig kursgevinst ved omlægning af lån i både 2023 og 2024. Kursgevinsten har ikke direkte likviditetseffekt på pengestrømmene fra driftsaktiviteten, hvorfor der er justeret herfor i pengestrømsopgørelsen. Den regnskabsmæssige værdi af selskabets anlægsaktiver kræver vurderinger, skøn og forudsætninger om fremtidige begivenheder De foretagne skøn og forudsætninger er baseret på historiske erfaringer og andre faktorer, som ledelsen vurderer forsvarlige efter omstændighederne, men som i sagens natur er usikre og uforudsigelige. Som følge af de risici og usikkerheder, som selskabet er underlagt, kan faktiske udfald afvige fra de foretagne skøn. For Fibia vil målingen af aktivernes værdi kunne påvirkes betydeligt af væsentlige ændringer i skøn og forudsætninger eller på grund af ny viden eller efterfølgende begivenheder.Fibia har gennemført en nedskrivningstest med det formål at kunne konstatere, hvorvidt selskabets anlægsaktiver vil være i stand til at generere tilstrækkelige positive nettopengestrømme i fremtiden til at understøtte værdien af anlægsaktivernes regnskabsmæssige værdi. De fremtidige nettopengestrømme er estimeret ud fra foreliggende forretningsplaner med tilhørende budgetter og prognoser for indtjening og investeringer. De væsentligste parametre i nedskrivningstesten vedrører salgspriser, udviklingen i antallet af fiberkunder, investeringer og den anvendte WACC. Som følge af virksomhedens karakter må der skønnes over forventede pengestrømme mange år ud i fremtiden, hvilket fører til en vis usikkerhed. Usikkerheden er så vidt muligt indregnet i de forventede pengestrømme samt i diskonteringsfaktoren. Nedskrivningstesten har ikke medført nedskrivninger.Den regnskabsmæssige værdi af selskabets materielle- og immaterielle anlægsaktiver udgør 7.454 mio.kr. pr. 31. december 2024. Aktiviteter Nettoomsætning DK 1276016000 1224924000 Total 1276016000 1224924000 Nettoomsætningens fordeling på aktiviteter og på geografiske markeder udelades af konkurrencemæssige hensyn, jf. årsregnskabsloven § 96. 215034000 219561000 25295000 23732000 3121000 3394000 243450000 246687000 3854000 3719000 380 393 Med henvisning til ÅRL § 98b er vederlag til selskabets direktion og bestyrelse vist samlet. 49597000 44261000 525824000 513681000 0 4050000 575421000 561992000 129952000 106338000 0 407000 129952000 106745000 12957000 12922000 132035000 102038000 144992000 114960000 345341000 98231000 22782000 15412000 0 7693000 0 31437000 29079000 0 0 -29079000 374420000 105924000 22782000 17770000 233958000 59394000 19026000 0 39465000 9642000 490000 0 273423000 69036000 19516000 0 100997000 36888000 3266000 17770000 Udviklingsomkostninger omfatter omkostninger og gager, der direkte og indirekte kan henføres til selskabets udviklingsaktiviteter, med fradrag af afskrivninger.Udviklingsprojekterne under udførelse og færdiggjorte udviklingsprojekter kan primært henføres til udviklingsprojekter, der vedrører selskabets it-platforme, som håndterer netværksstyring og leverance-flow, samt alle regnskabsmæssige registreringer, herunder anlægsaktiver, anlægsprojekter, kundehåndtering, fakturering og lønadministration.Udviklingsprojekterne lever alle op til forventningerne, og der er ikke identificeret indikationer på værdiforringelser. 150000 9720185000 4673000 148908000 0 7105000 0 629567000 0 665688000 0 -665688000 150000 10392978000 4673000 112787000 0 56495000 0 0 0 56495000 0 0 23000 2741007000 4673000 0 4000 525821000 0 0 27000 3266828000 4673000 0 123000 7182645000 0 112787000 0 0 0 0 166073000 117309000 41834000 52069000 1095000 -3305000 209002000 166073000 209002000 166073000 Waoo A/S Aarhus 100 186473 41834 Kapitalandele i dattervirksomheder specificeres således: Tilgodehavender hos virksomhedsdeltagere og ledelse består alene af tilgodehavende hos virksomheds-deltagere. Periodeafgrænsningsposter under aktiver består af forudbetalte omkostninger vedrørende omkostninger i efterfølgende regnskabsår, hvoraf intet er til tilknyttet virksomhed (2023: 0 TDKK.) Andre hensatte forpligtelser består af købsforpligtelse hos leverandør. 2657735000 2730884000 755989000 719732000 3413724000 3450616000 178985000 171864000 130667000 135334000 513333000 508666000 644000000 644000000 138792000 138865000 0 0 252000000 252000000 252000000 252000000 9249000 9902000 8914000 18687000 65669000 17571000 74583000 36258000 36552000 34804000 Afdrag, der forfalder inden for 1 år, er opført under kortfristede gældsforpligtelser. Øvrige forpligtelser er indregnet under langfristede gældsforpligtelser. Gældsforpligtelserne forfalder efter nedenstående orden: Gæld til realkreditinstitutter Gæld til tilknyttede virksomheder Gæld til selskabsdeltagere og ledelse Anden gæld Gæld til selskabsdeltagere og ledelse består alene af gæld til selskabsdeltagere. Feriepengeforpligtelse 12501000 13175000 Anden gæld 24051000 21629000 Total 36552000 34804000 Der er indgået aftaler om afledte finansielle instrumenter i form af renteswaps. Dagsværdien af afledte finansielle instrumenter udgør på balancedagen: Forpligtelser 67158000 19111000 RenteswapsAftaler om renteswap er indgået til sikring af fremtidige rentebetalinger på variabelt forrentede lån. Aftalerne har en løbetid på 18 - 90 måneder. I aftalerne byttes en rente på CIBOR 3M med en fast rente på 2,14 - 3,37% (2023: 3,58 - 3,68%) på lån med en hovedstol på samlet TDKK 2.242.000 (2023: 828.836 TDKK). Renteswapaftalen er indgået for en del af lånets restløbetid. Dagsværdien af renteswappen udgør på balancedagen en negativ værdi TDKK 67.158 (2023: 19.111 TDKK). Periodeafgrænsningsposter under passiver består i al væsentlighed af modtagne betalinger vedrørende omsætning i efterfølgende regnskabsår. -129952000 -106745000 144992000 114960000 575421000 561992000 -42929000 -48764000 547532000 521443000 -1538000 4293000 10830000 -2070000 -2281000 441000 6636000 67167000 -2849000 3060000 10798000 72891000 Kautions- og garantiforpligtelser Kautions- og garantiforpligtelser 8000000 8000000 Andre eventualforpligtelser Andre eventualforpligtelser 416387000 436219000 320.673 t.kr. (2023: 336.676 t.kr.) af andre eventualforpligtelser vedrører selskabets afsætning af ydelser og produkter fra indholdsleverandøren Waoo A/S. Der er således tilknyttet indgående betalingsstrømme til den opgjorte forpligtelse. Fibia P/S har til sikkerhed for realkreditinstitutter givet pant i fibernetværket via pant i bygninger og øvrigt netværksudstyr på lejet grund. Fibernetværket indgår i regnskabsposten andre anlæg, driftsmateriel og inventar. Sikkerheden er stillet over for Nykredit. Grundlag Bestemmende indflydelse Andel Holding A/S Hovedgaden 36, 4520 Svinninge, Danmark Øvrige nærtstående parter NRGi Dusager 22, 8200 Aarhus, Danmark Transaktioner I årsregnskabet oplyses alene om transaktioner med nærtstående parter, der ikke er gennemført på normale markedsvilkår. Alle transaktioner med nærtstående parter i regnskabsåret er gennemført på normale markedsvilkår. Koncernregnskab Navn og hjemsted for modervirksomheden, der udarbejder koncernregnskab for den mindste og største koncern: Navn Hjemsted Andel Holding A/S Hovedgaden 36, 4520 Svinninge, Danmark I henhold til årsregnskabslovens § 96, stk. 3, er der ikke oplyst om honorar til selskabets generalforsamlingsvalgte revisor. Oplysningen indgår i koncernregnskabet for Andel Holding A/S Årsrapporten for FIBIA P/S for 2024 er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for store virksomheder i regnskabsklasse C. Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til sidste år. Årsregnskabet for 2024 er aflagt i TDKK. true Med henvisning til årsregnskabsloven § 112, stk. 1 er der ikke udarbejdet koncernregnskab. Aktiver indregnes i balancen, når det som følge af en tidligere begivenhed er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde virksomheden, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Forpligtelser indregnes i balancen, når virksomheden som følge af en tidligere begivenhed har en retlig eller faktisk forpligtelse, og det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå virksomheden,og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt. Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Måling efter første indregning sker som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor. Ved indregning og måling tages hensyn til forudsigelige risici og tab, der fremkommer, inden årsrapporten aflægges, og som be- eller afkræfter forhold, der eksisterede på balancedagen. I resultatopgørelsen indregnes indtægter, i takt med at de indtjenes, mens omkostninger indregnes med de beløb, der vedrører regnskabsåret. Leasingydelser vedrørende operationelle leasingaftaler indregnes lineært i resultatopgørelsen over leasingperioden. Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning til transaktionsdagens kurs. Tilgodehavender, gældsforpligtelser og andre monetære poster i fremmed valuta, som ikke er afregnet på balancedagen, omregnes til balancedagens valutakurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på henholdsvis betalingsdagen og balancedagen, indregnes i resultatopgørelsen som finansielle poster. Materielle og immaterielle anlægsaktiver, varebeholdninger og andre ikke-monetære aktiver, der er købt i fremmed valuta, omregnes til historiske kurser. **Skat**Selskabet er som partnerselskab ikke et selvstændigt skattesubjekt, idet skattepligten påhviler selskabets kapitalejere. Der indregnes derfor ikke aktuel og udskudt skat i årsregnskabet. Afledte finansielle instrumenter indregnes første gang i balancen til kostpris og måles efterfølgende til dagsværdi. Positive og negative dagsværdier af afledte finansielle instrumenter klassificeres som ”Andre tilgodehavender” henholdsvis ”Anden gæld”. Ændring i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter indregnes i resultatopgørelsen, medmindre det afledte finansielle instrument klassificeres som og opfylder kriterierne for regnskabsmæssig sikring. Ændring i dagsværdien af finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder kriterierne for sikring af dagsværdien af et indregnet aktiv eller en indregnet forpligtelse, indregnes i resultatopgørelsen sammen med de ændringer i dagsværdien af det sikrede aktiv eller den sikrede forpligtelse, som kan henføres til den risiko, der er afdækket. Nettoomsætning indregnes i resultatopgørelsen, når levering og risikoovergang til køber har fundet sted. Nettoomsætning indregnes eksklusive moms, afgifter og rabatter i forbindelse med salget og måles til dagsværdien af det fastsatte vederlag. **Arbejde udført for egen regning og opført under aktiver**Arbejde udført for egen regning og opført under aktiver omfatter personaleomkostninger og andre interne omkostninger, der er afholdt i regnskabsåret og indregnet i kostprisen for egenudviklede immaterielle ogmaterielle anlægsaktiver. Vareforbrug omfatter regnskabsårets vareforbrug målt til kostpris. Andre eksterne omkostninger omfatter omkostninger til lokaler, administration, salgsfremmende aktiviteter, ydelser på operationelle leasingkontrakter mv. I posten indgår endvidere nedskrivninger af tilgodehavender indregnet under omsætningsaktiver. Personaleomkostninger omfatter løn og gager, inklusive feriepenge og pensioner samt andre omkostninger til social sikring mv. til selskabets medarbejdere. Af- og nedskrivninger af immaterielle og materielle anlægsaktiver består af regnskabsårets af- og nedskrivninger opgjort ud fra henholdsvis de fastsatte restværdier og brugstider for de enkelte aktiver og gennemførte nedskrivningstest og af gevinster og tab ved salg af immaterielle og materielle anlægsaktiver. Andre driftsindtægter og andre driftsomkostninger omfatter regnskabsposter af sekundær karakter i forhold til selskabets hovedaktivitet, herunder avance og tab ved salg af immaterielle og materielle anlægsaktiver. Indtægter af kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder omfatter den forholdsmæssige andel af de enkelte virksomheders resultat efter fuld eliminering af interne avancer og tab. Andre finansielle indtægter består af renteindtægter, herunder renteindtægter fra tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder, nettokursgevinster vedrørende gæld og transaktioner i fremmed valuta mv. Andre finansielle omkostninger består af renteomkostninger, herunder renteomkostninger fra gæld til tilknyttede virksomheder, nettokurstab vedrørende gæld og transaktioner i fremmed valuta mv. Goodwill afskrives lineært over den vurderede brugstid, der fastlægges på baggrund af ledelsens erfaringer inden for de enkelte forretningsområder. Afskrivningsperioden udgør 5-10 år.Goodwill nedskrives til genindvindingsværdi, hvis denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi. Udviklingsprojekter, der er klart definerede og identificerbare, hvor den tekniske udnyttelsesgrad, tilstrækkelige ressourcer og et potentielt fremtidigt marked eller udviklingsmulighed i virksomheden kan påvises, og hvor det er hensigten at fremstille, markedsføre eller anvende det pågældende produkt eller den pågældende proces, indregnes som immaterielle anlægsaktiver. Øvrige udviklingsomkostninger indregnes som omkostninger i resultatopgørelsen, når omkostningerne afholdes. Kostprisen for udviklingsprojekter omfatter omkostninger til lønninger og gager samt øvrige omkostninger, som kan henføres direkte og indirekte til udviklingsprojekterne. Færdiggjorte udviklingsprojekter afskrives lineært over den forventede brugstid. Afskrivningsperioden udgør 3-7 år. Udviklingsprojekter nedskrives til genindvindingsværdi, hvis denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi. Erhvervede immaterielle rettigheder måles til kostpris med fradrag af akkumulerede afskrivninger. Rettighederne afskrives lineært over den forventede brugstid. Afskrivningsperioden udgør 3-20 år, dog maksimalt restløbetiden for de pågældende rettigheder.Immaterielle rettigheder mv. nedskrives til genindvindingsværdi, hvis denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi.Fortjeneste og tab ved afhændelse af immaterielle anlægsaktiver opgøres som forskellen mellem salgsprisen med fradrag af salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet. Fortjeneste eller tab indregnes i resultatopgørelsen.Aktiverede udviklingsomkostninger i året indregnes på en reserve under egenkapitalen (reserve for udviklingsomkostninger). Materielle anlægsaktiver måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen, omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen og omkostninger til klargøring af aktivet indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til at blive taget i brug. For egenfremstillede aktiver omfatter kostprisen direkte og indirekte omkostninger til materialer, komponenter, underleverandører og lønninger. Afskrivningsgrundlaget er kostpris med tillæg af opskrivninger og med fradrag af forventet restværdi efter afsluttet brugstid. Der foretages lineære afskrivninger baseret på følgende vurdering af aktivernes forventede brugstider: Bygninger 35 år Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 3-35 år Indretning af lejede lokaler 3-7 år Materielle anlægsaktiver nedskrives til genindvindingsværdi, hvis denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi. Fortjeneste og tab ved afhændelse af materielle anlægsaktiver opgøres som forskellen mellem salgsprisen med fradrag af salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet. Fortjeneste eller tab indregnes i resultatopgørelsen. Kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder indregnes og måles efter den indre værdis metode (equity-metoden). Dette indebærer, at kapitalandelene måles til den forholdsmæssige andel af virksomhedernes regnskabsmæssige indre værdi med fradrag eller tillæg af urealiserede koncerninterne fortjenester og tab. Varebeholdninger måles til kostpris, opgjort efter FIFO-metoden, eller nettorealisationsværdi, hvor denne er lavere. Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen med tillæg af hjemtagelsesomkostninger. Tilgodehavender måles i balancen til amortiseret kostpris eller en lavere nettorealisationsværdi, hvilket normalt udgør nominel værdi med fradrag af nedskrivning til imødegåelse af tab. Periodeafgrænsningsposter indregnet under aktiver omfatter afholdte omkostninger, der vedrører efterfølgende regnskabsår. Periodeafgrænsningsposter måles til kostpris. Andre finansielle forpligtelser måles til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til nominel værdi. Lån, som realkreditlån og lån hos kreditinstitutter, indregnes ved låneoptagelsen til det modtagne provenu med fradrag af afholdte transaktionsomkostninger. I efterfølgende perioder måles lånene til amortiseret kostpris, således at forskellen mellem provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen som en renteomkostning over låneperioden. Prioritetsgæld er således målt til amortiseret kostpris, der for kontantlån svarer til lånets restgæld. For obligationslån svarer amortiseret kostpris til en restgæld beregnet som lånets underliggende kontantværdi på lånoptagelsestidspunktet reguleret med en over afdragstiden foretaget afskrivning af lånets kursregulering på optagelsestidspunktet. Øvrige gældsforpligtelser måles til amortiseret kostpris, der i al væsentlighed svarer til nominel værdi. Periodeafgrænsningsposter indregnet under forpligtelser omfatter modtagne indtægter til resultatføring i efterfølgende regnskabsår. Periodeafgrænsningsposter måles til kostpris. Pengestrømsopgørelsen viser selskabets pengestrømme for året opdelt på drifts-, investerings- og finansieringsaktivitet, årets forskydning i likvider samt selskabets likvider ved årets begyndelse og slutning. Pengestrømme fra driftsaktiviteten opgøres som årets resultat reguleret for ændring i driftskapitalen og ikke kontante resultatposter som af- og nedskrivninger og hensatte forpligtelser. Driftskapitalen omfatter omsætningsaktiver fratrukket kortfristede gældsforpligtelser eksklusive de poster, der indgår i likvider. Pengestrømme fra investeringsaktiviteten omfatter pengestrømme fra køb og salg af immaterielle, materielle og finansielle anlægsaktiver. Pengestrømme fra finansieringsaktiviteten omfatter pengestrømme fra optagelse og tilbagebetaling af langfristede gældsforpligtelser samt ind- og udbetalinger til og fra selskabsdeltagerne. Soliditetsgrad Egenkapital ultimo x 100 / Samlede aktiver ultimo Egenkapitalforrentning Ordinært resultat efter skat x 100 / Gennemsnitlig egenkapital Nettoomsætning pr. medarbejder Nettoomsætning / Gns. antal medarbejdere