Årsrapport29442789Redmark, Godkendt RevisionspartnerselskabHasseris Bymidte, 69000, Aalborg2022-10-012023-09-302023-10-012024-09-3089496519PWH Ejendomme A/Sc/o Prodomus Boulevarden119000Aalborg1984-05-07AalborgRedmark, Godkendt Revisionspartnerselskab29442789Alex Hoffmann Kristensenstatsautoriseret revisormne33705Hasseris Bymidte69000AalborgDanmark98183333aalborg@redmark.dk2025-01-29Stig Ejler JensenRegnskabsklasse C, mellemstor virksomhedRevisionspåtegningCaseWare fra Revisorgruppen DanmarkkapitalejerneAalborg2025-01-29Aalborg2025-01-29Grundlag for konklusionKonklusion3777979642294000800601671000-2621489-45000003435770637123000258862051840000-112500045108847700034899602175000296115212192500011275853219090001918240393100093576131797800025886205184000700007000066989931272400019270629171923985000192706291719239850001347734551337680005066026920002168141814400013699225614460400020640551732068589000143139631358600021260570611022232300024655703727000100890195267011963600017046688290960003657338948732000210062856221173210000100000000100000000130696833129527000136816431926100084350619183680700070000700001087954667108566500021338250521295400021338250521295400071563889172644600071563889172644600010680180947200063778066993000276122183246400004181000349160038633135391460008365249992256000799291390818702000210062856221173210009357613179780002758658223645000-4144832154820003279936357105000357384323810002956478321925000680842337561000648534711491000323076260700005700135227940003500000-80400030085430-2656592-219900000802300096460381097700070000700001100000010000001283962-2024000-10495542056000609624240400005046688609600050466886096000688423577000983168100013862130008006016710001190063196400028710890209610002961152121925000104954647557001371055246612874437794-2621489871816305192706291747444982811000019330004744498474400012886913112379800025886205184000-1418400-112000130039351128870000127100012710001260606142500012606061425000134773455133768000Palle W. Hansen, Aalborg A/SA/SAalborg100JGP A/SA/SAalborg100PR Holding ApSApSAalborg100PR Ejendomme A/SA/SAalborg100Boligselskabet af 1992 A/SA/SAalborg100Bådehavnen Aalborg A/SA/SAalborg100019340000-19340000-16120000-11250000-2737000303681629861565066034481434481450660145961014596108143886-597574521681411459610145961021681411068018064317986910000000010000000010000000010000000012952661312445500025886205184000-1418400-1120001306968331295270001926085419177000-5579211840001368164319261000836807198824083000669899312724000843506191836807000700007000070000700007000070000700007000021295392121268000042858427400021338250521295400026214894500000-350000-2588620-518400001125000-3941048-265200029611521219250001918240393100018330328978000-59778646504000Bestyrelse og direktion har dags dato aflagt årsrapporten for 2023/24 for PWH Ejendomme A/S. Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, og efter vores opfattelse giver årsregnskabet et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. september 2024 samt af resultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. oktober 2023 - 30. september 2024. Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for de forhold, som beretningen omhandler. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. Mads Guldbæk JensenJørgen G. PedersenStig Ejler JensenMads Guldbæk JensenFormandKaren BockVi har revideret årsregnskabet for PWH Ejendomme A/S for regnskabsåret 1. oktober 2023 - 30. september 2024, der omfatter resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse, noter og anvendt regnskabspraksis. Årsregnskabet udarbejdes efter årsregnskabsloven. Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. september 2024 samt af resultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. oktober 2023 - 30. september 2024 i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Grundlag for konklusion Vi har udført vores revision i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark. Vores ansvar ifølge disse standarder og krav er nærmere beskrevet i revisionspåtegningens afsnit ”Revisors ansvar for revisionen af årsregnskabet”. Vi er uafhængige af selskabet i overensstemmelse med International Ethics Standards Board for Accountants' internationale retningslinjer for revisorers etiske adfærd (IESBA Code) og de yderligere etiske krav, der er gældende i Danmark, ligesom vi har opfyldt vores øvrige etiske forpligtelser i henhold til disse krav og IESBA Code. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser nødvendig for at udarbejde et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved udarbejdelsen af årsregnskabet er ledelsen ansvarlig for at vurdere selskabets evne til at fortsætte driften; at oplyse om forhold vedrørende fortsat drift, hvor dette er relevant; samt at udarbejde årsregnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift, medmindre ledelsen enten har til hensigt at likvidere selskabet, indstille driften eller ikke har andet realistisk alternativ end at gøre dette. Vores mål er at opnå høj grad af sikkerhed for, om årsregnskabet som helhed er uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, og at afgive en revisionspåtegning med en konklusion. Høj grad af sikkerhed er et højt niveau af sikkerhed, men er ikke en garanti for, at en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, altid vil afdække væsentlig fejlinformation, når sådan findes. Fejlinformationer kan opstå som følge af besvigelser eller fejl og kan betragtes som væsentlige, hvis det med rimelighed kan forventes, at de enkeltvis eller samlet har indflydelse på de økonomiske beslutninger, som regnskabsbrugerne træffer på grundlag af årsregnskabet. Som led i en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, foretager vi faglige vurderinger og opretholder professionel skepsis under revisionen. Herudover: Identificerer og vurderer vi risikoen for væsentlig fejlinformation i årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, udformer og udfører revisionshandlinger som reaktion på disse risici samt opnår revisionsbevis, der er tilstrækkeligt og egnet til at danne grundlag for vores konklusion. Risikoen for ikke at opdage væsentlig fejlinformation forårsaget af besvigelser er højere end ved væsentlig fejlinformation forårsaget af fejl, idet besvigelser kan omfatte sammensværgelser, dokumentfalsk, bevidste udeladelser, vildledning eller tilsidesættelse af intern kontrol. Opnår vi forståelse af den interne kontrol med relevans for revisionen for at kunne udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke for at kunne udtrykke en konklusion om effektiviteten af selskabets interne kontrol. Tager vi stilling til, om den regnskabspraksis, som er anvendt af ledelsen, er passende, samt om de regnskabsmæssige skøn og tilknyttede oplysninger, som ledelsen har udarbejdet, er rimelige. Konkluderer vi, om ledelsens udarbejdelse af årsregnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift er passende, samt om der på grundlag af det opnåede revisionsbevis er væsentlig usikkerhed forbundet med begivenheder eller forhold, der kan skabe betydelig tvivl om selskabets evne til at fortsætte driften. Hvis vi konkluderer, at der er en væsentlig usikkerhed, skal vi i vores revisionspåtegning gøre opmærksom på oplysninger herom i årsregnskabet eller, hvis sådanne oplysninger ikke er tilstrækkelige, modificere vores konklusion. Vores konklusioner er baseret på det revisionsbevis, der er opnået frem til datoen for vores revisionspåtegning. Fremtidige begivenheder eller forhold kan dog medføre, at selskabet ikke længere kan fortsætte driften. Tager vi stilling til den samlede præsentation, struktur og indhold af årsregnskabet, herunder noteoplysningerne, samt om årsregnskabet afspejler de underliggende transaktioner og begivenheder på en sådan måde, at der gives et retvisende billede heraf. Planlægger og udfører vi revisionen af årsregnskabet for at opnå tilstrækkeligt og egnet revisionsbevis vedrørende de konsoliderede finansielle oplysninger for virksomhederne eller forretningsenhederne som grundlag for at udforme en konklusion om årsregnskabet. Vi er ansvarlige for at lede, føre tilsyn med og gennemgå det udførte revisionsarbejde. Vi er eneansvarlige for vores revisionskonklusion. Vi kommunikerer med den øverste ledelse om blandt andet det planlagte omfang og den tidsmæssige placering af revisionen samt betydelige revisionsmæssige observationer, herunder eventuelle betydelige mangler i intern kontrol, som vi identificerer under revisionen. Udtalelse om ledelsesberetningen Ledelsen er ansvarlig for ledelsesberetningen. Vores konklusion om årsregnskabet omfatter ikke ledelsesberetningen, og vi udtrykker ingen form for konklusion med sikkerhed om ledelsesberetningen. I tilknytning til vores revision af årsregnskabet er det vores ansvar at læse ledelsesberetningen og i den forbindelse overveje, om ledelsesberetningen er væsentligt inkonsistent med årsregnskabet eller vores viden opnået ved revisionen eller på anden måde synes at indeholde væsentlig fejlinformation. Vores ansvar er derudover at overveje, om ledelsesberetningen indeholder krævede oplysninger i henhold til årsregnskabsloven. Baseret på det udførte arbejde er det vores opfattelse, at ledelsesberetningen er i overensstemmelse med årsregnskabet og er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens krav. Vi har ikke fundet væsentlig fejlinformation i ledelsesberetningen. 0002308200015214000-3638000-18289000-3091000000000570000022794000527450004359000108382000000000000000Pengestrømme i altPengestrømme i altPengestrømme i altPengestrømme i altPengestrømme i alt-1050000205600000000051.851.350.849.442.90.91.77.630.814De i hoved- og nøgletalsoversigten anførte nøgletal er beregnet således: Soliditetsgrad Egenkapital ultimo x 100 / Aktiver i alt ultimo Egenkapitalforrentning Årets resultat x 100 / Gennemsnitlig egenkapitalSelskabets væsentligste aktiviteter Selskabets aktivitet har i lighed med tidligere år bestået af drift og administration af egne ejendomme. Selskabets ejendomsportefølje er primært beliggende i central Aalborg og København. Usikkerhed ved indregning eller måling Selskabets ejendomsportefølje indregnes til dagsværdi og værdireguleringerne i forbindelse hermed føres over resultatopgørelsen. Beregningen af dagsværdi foretages på baggrund af en anerkendt afkastbaseret værdiansættelsesmodel. Værdiansættelsen indeholder elementer forbundet med skøn, herunder forventet driftsresultat og et fastsat afkastkrav. Afkastkravene fastsættes individuelt for hver ejendom og afspejler ejendomstypen, ejendommens risikoprofil samt ejendomsmarkedet generelt. Ledelsen gennemgår årligt de forudsætninger, som ligger til grund for ejendommenes værdiansættelse, herunder den budgetterede nettoindtjening og afkastkrav. De anvendte afkastkrav og dermed værdireguleringerne har væsentlig betydning for selskabets resultat og egenkapital. Effekten af ændringer i afkastkrav fremgår af følsomhedsanalyse i note 5. Der er i regnskabsåret 2023/24 foretaget en samlet værdiregulering af investeringsejendomme på -2,6 mio. kr. for selskabet (2022/23: -4,5 mio. kr.). Det er ledelsens vurdering, at ejendommenes værdiansættelse er i overensstemmelse med den aktuelle markedsværdi af ejendomsporteføljen. Markederne er illikvide, hvilket medfører større usikkerhed omkring markedsværdierne. Selskabets gennemsnitlige afkastprocent er opgjort til 3,11 % for ejendomme beliggende i Aalborg og 2,15 % for ejendomme beliggende i København. Afkastprocenten er et udtryk for, at der i overvejende grad er tale om ejendomme med udviklingspotentiale. Udvikling i aktiviteter og økonomiske forhold Selskabets drift har i regnskabsåret 2023/24 været tilfredsstillende. Resultatet af ejendommene før værdireguleringer er dog lavere end det forventede jf. ledelsens udmeldinger i årsrapporten for 2022/23. Aktiviteten har været som forventet, men ejendommenes driftsresultat er ikke på samme niveau som realiseret i regnskabsåret 2022/23. Dette skyldes en kombination af svagt stigende tomgang ligesom at ledelsen ud fra et strategisk perspektiv har prioriteret at bringe ejendommene i en bedre stand, hvorfor regnskabsåret er præget af ekstraordinære vedligeholdelsesomkostninger. Selskabet har i året gennemført forbedringer for 5,7 mio. kr. Den regnskabsmæssige værdi af ejendommene udgør herefter 1.930 mio. kr. før indregning af årets værdiregulering. I årets resultat før skat indgår negativ værdiregulering af ejendomme med 2,6 mio. kr. Årets resultat udviser et overskud på 9,3 mio. kr. og egenkapitalen udgør ved regnskabsårets afslutning 1.088 mio. kr. Den forventede udvikling For det kommende år forventer ledelsen en aktivitet og et resultat af ejendommene før værdireguleringer der er højere end regnskabsåret 2023/24. Ledelsen forventer et resultat før værdireguleringer og før skat i niveauet 13,5 mio. kr. Videnressourcer Ledelsen anerkender at drift af ejendomsporteføljen kræver et indgående kendskab til lejeloven, finansiering, Grundejerne Investeringsfond og lignende. En stor del af administrationen er udliciteret til en professionel ejendomsadministrator og herudover besidder ledelsen en række særlige komptencer indenfor finansiering og køb og salg af ejendomme. 13. Hensættelser til udskudt skat Hensættelser til udskudt skat 1. oktober 2023 212.953.921 212.680 Udskudt skat af årets resultat 428.584 274 213.382.505 212.954 Udskudt skat påhviler følgende poster: Materielle anlægsaktiver 214.510.957 214.108 Omsætningsaktiver -183.700 -194 Gældsforpligtelser -944.752 -960 213.382.505 212.954 15. Oplysninger om dagsværdi Investeringsejendomme kr. Andre børsnoterede værdipapirer kr. Aktiver, der er effektivt sikret (finansielt instrument måles til dagsværdi) kr. Dagsværdi 30. september 2024 1.927.062.917 50.660 2.789.141 Årets urealiserede ændringer af dagsværdi indregnet i resultatopgørelsen -2.621.489 0 0 Årets urealiserede ændringer af dagsværdi indregnet på egenkapitalen 0 0 -5.579.211 16. Pantsætninger og sikkerhedsstillelser Til sikkerhed for gæld til realkreditinstitutter, 726 mio. kr., er der givet pant i grunde og bygninger, hvis regnskabsmæssige værdi pr. 30. september 2024 udgør 1.927 mio. kr. Til sikkerhed for gæld i forbindelse med indgåede aftaler om renteswaps, med en markedsværdi på 1,4 mio. kr., er der oprettet en sikringskonto i pengeinstitut med indestående på 12 mio. kr. 17. Eventualposter Eventualforpligtelser Kautionsforpligtelser: Selskabet har stillet selvskyldnerkaution for en tilknyttet virksomheds engagement med pengeinstitut. Den tilknyttede virksomhed har ikke gæld til pengeinstituttet pr. 30. september 2024. Selskabet har stillet selvskyldnerkaution overfor en tilknyttet virksomheds engagement med realkreditinstitut. Engagementet udgør pr. 30. september 2024 59,1 mio. kr. Selskabet har afgivet støtteerklæring overfor et datterselskab med en negativ egenkapital på t.kr. 1.260. Sambeskatning Selskabet er administrationsselskab i den nationale sambeskatning og hæfter ubegrænset og solidarisk med de øvrige sambeskattede selskaber for den samlede selskabsskat. Selskabet hæfter ubegrænset og solidarisk med de øvrige sambeskattede selskaber for eventuelle forpligtelser til at indeholde kildeskat på renter, royalties og udbytter. Den samlede skyldige skat i sambeskatningskredsen udgør pr. 30. september 2024 kr. 0. Eventuelle senere korrektioner af selskabsskatter eller kildeskatter mv. vil kunne medføre, at selskabets hæftelse udgør et andet beløb. 18. Nærtstående parter Bestemmende indflydelse Jørgen Pedersen, Skudehavnsvej 18, 9000 Aalborg Hovedaktionær Øvrige nærtstående parter Palle W. Hansen, Aalborg A/S, Aalborg, ejerandel 100 % PR Holding ApS, Aalborg, ejerandel 100 % PR Ejendomme A/S, Aalborg, ejerandel 100 % JGP A/S, Aalborg, ejerandel 100 % Boligselskabet af 1992 A/S, Aalborg, ejerandel 100 % Skeldalen ApS, Aalborg, ejerandel 25 % Ejendomme Royal, I/S, Aalborg, ejerandel 50 % Bådehavnen Aalborg A/S, Aalborg, ejerandel 100 % Alle transaktioner er foregået på markedsvilkår, og selskabet anvender derfor undtagelsesbestemmelsen i ÅRL §98c, stk. 7, hvorefter transaktioner ikke specificeres yderligere. Årsrapporten for PWH Ejendomme A/S er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for en mellemstor klasse C-virksomhed. Der aflægges ikke koncernregnskab idet koncernvirksomhederne ikke overskrider størrelsesgrænserne i henhold til årsregnskabslovens § 110. Årsrapporten er aflagt efter samme regnskabspraksis som sidste år og aflægges i danske kroner. Generelt om indregning og måling I resultatopgørelsen indregnes indtægter i takt med, at de indtjenes. Herunder indregnes værdireguleringer af finansielle aktiver og forpligtelser. I resultatopgørelsen indregnes ligeledes alle omkostninger, herunder afskrivninger, nedskrivninger og hensatte forpligtelser samt tilbageførsler som følge af ændrede regnskabsmæssige skøn af beløb, der tidligere har været indregnet i resultatopgørelsen. Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde selskabet, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå selskabet, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt. Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Efterfølgende måles aktiver og forpligtelser som beskrevet nedenfor for hver enkelt regnskabspost. Visse finansielle aktiver og forpligtelser måles til amortiseret kostpris, hvorved der indregnes en konstant effektiv rente over løbetiden. Amortiseret kostpris opgøres som oprindelig kostpris med fradrag af eventuelle afdrag samt tillæg/fradrag af den akkumulerede amortisering af forskellen mellem kostpris og nominelt beløb. Herved fordeles kurstab og kursgevinst over aktivets eller forpligtelsens løbetid. Ved indregning og måling tages hensyn til forudsigelige tab og risici, der fremkommer inden årsrapporten aflægges, og som vedrører forhold, der eksisterede på balancedagen. Afledte finansielle instrumenter Afledte finansielle instrumenter indregnes første gang i balancen til kostpris og måles efterfølgende til dagsværdi. Positive og negative dagsværdier af afledte finansielle instrumenter indgår i andre tilgodehavender henholdsvis anden gæld. Ændringer i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter, der er vælges klassificeret som sikring af fremtidige pengestrømme, indregnes i andre tilgodehavender eller anden gæld og i egenkapitalen. Resulterer den fremtidige transaktion i indregning af aktiver eller forpligtelser, overføres beløb, som tidligere er indregnet i egenkapitalen til kostprisen for henholdsvis aktivet eller forpligtelsen. Resulterer den fremtidige transaktion i indtægter eller omkostninger, overføres beløb, som løbende er indregnet i egenkapitalen, til resultatopgørelsen i den periode, hvor det sikrede påvirker resultatopgørelsen. Virksomhedssammenslutninger Køb af tilknyttede virksomheder behandles efter overtagelsesmetoden, hvorefter den overtagne virksomheds identificerbare aktiver og forpligtelser måles til dagsværdi på overtagelsestidspunktet. Overtagelsestidspunktet er det tidspunkt, hvor der opnås kontrol over den overtagne virksomhed. Kostprisen for den købte virksomhed udgør dagsværdien af det aftalte vederlag, herunder vederlag der er betingede af fremtidige begivenheder. Transaktionsomkostninger, som direkte kan henføres til køb af tilknyttede virksomheder, tillægges kapitalandelen. Positive forskelsbeløb mellem kostprisen for den overtagne virksomhed og de identificerede aktiver og forpligtelser indregnes på kapitalandelen som goodwill, der afskrives lineært i resultatopgørelsen over den forventede brugstid. Afskrivning på goodwill allokeres til de funktioner, som goodwillen relaterer sig til. Er forskelsbeløbet negativt indregnes dette straks i resultatopgørelsen. Bruttofortjeneste Bruttofortjeneste indeholder nettoomsætning, omkostninger vedrørende investeringsejendomme og andre driftsindtægter samt eksterne omkostninger. Selskabet har som fortolkningsbidrag for indregning af nettoomsætning valgt IAS 18. Lejeindtægter indeholder indtægter ved udlejning af ejendomme samt opkrævede fællesomkostninger og indregnes i resultatopgørelsen i den periode, som lejen vedrører. Indtægter vedrørende varmeregnskabet indregnes i balancen som mellemværender med lejere. Andre driftsindtægter indeholder regnskabsposter af sekundær karakter i forhold til virksomhedens hovedaktiviteter, herunder fortjeneste ved salg af materielle anlægsaktiver samt modtagne lønrefusioner. Andre eksterne omkostninger omfatter omkostninger til distribution, salg, reklame, administration, lokaler og tab på debitorer. Omkostninger vedrørende investeringsejendomme indeholder omkostninger vedrørende drift af ejendomme, reparations- og vedligeholdelsesomkostninger, skatter, afgifter og andre omkostninger. Omkostninger vedrørende varmeregnskabet indregnes i balancen som mellemværende med lejere. Værdiregulering af investeringsejendomme Værdiregulering af investeringsejendomme indeholder værdireguleringer af ejendomme til dagsværdi samt gevinst/tab ved afhændelse af ejendomme. Personaleomkostninger Personaleomkostninger omfatter løn og gager, inklusive feriepenge og pensioner samt andre omkostninger til social sikring mv. til selskabets medarbejdere. Indtægter af kapitalandele i tilknyttede virksomheder og kapitalinteresse I resultatopgørelsen indregnes den forholdsmæssige andel af de enkelte tilknyttede virksomheders resultat efter skat efter fuld eliminering af intern avance eller tab og fradrag af afskrivning på goodwill og tillæg af negativ goodwill. I resultatopgørelsen indregnes den forholdsmæssige andel af kapitalinteressens resultat efter skat efter eliminering af forholdsmæssig andel af intern avance eller tab og fradrag af afskrivning på goodwill og tillæg af negativ goodwill. Finansielle indtægter og omkostninger Finansielle indtægter og omkostninger indregnes i resultatopgørelsen med de beløb, der vedrører regnskabsåret. Finansielle poster omfatter renteindtægter og -omkostninger, realiserede og urealiserede kursgevinster og kurstab vedrørende værdipapirer og gæld, amortisering af finansielle aktiver og forpligtelser samt tillæg og godtgørelser under acontoskatteordningen mv. Skat af årets resultat Årets skat, der består af årets aktuelle selskabsskat og ændring i udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte i egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte i egenkapitalen. Modervirksomheden og de danske tilknyttede virksomheder er omfattet af de danske regler om tvungen sambeskatning af koncernens danske virksomheder. Modervirksomheden er administrationsselskab for sambeskatningen og afregner som følge heraf alle betalinger af selskabsskat med skattemyndighederne. Den aktuelle danske selskabsskat fordeles ved afregning af sambeskatningsbidrag mellem de sambeskattede virksomheder i forhold til disses skattepligtige indkomster. I tilknytning hertil modtager virksomheder med skattemæssigt underskud sambeskatningsbidrag fra virksomheder, der har kunnet anvende dette underskud (fuld fordeling). Investeringsejendomme Investeringsejendomme måles ved første indregning til kostpris, der omfatter ejendommenes købspris og eventuelle direkte tilknyttede omkostninger. Investeringsejendomme måles efterfølgende ejendom for ejendom til en skønnet dagsværdi, der svarer til det beløb, som den enkelte ejendom vurderes at ville kunne sælges for på balancedagen til en uafhængig køber. Dagsværdien opgøres ved anvendelse af en afkastbaseret model som baseres på den budgetterede nettoindtjening for det kommende år tilpasset en normalindtjening og ved anvendelse af et afkastkrav, der afspejler markedets aktuelle afkastkrav for tilsvarende ejendomme. Den anvendte værdiansættelsesmodel er uændret i forhold til sidste regnskabsår. Omkostninger, der tilfører en investeringsejendom nye eller forbedrede egenskaber i forhold til anskaffelsestidspunktet og som derved forbedrer ejendommens fremtidige afkast, tillægges kostprisen som en forbedring. Omkostninger, der ikke tilfører en investeringsejendom nye eller forbedrede egenskaber, indregnes i resultatopgørelsen under ”omkostninger vedrørende investeringsejendomme”. Investeringsejendomme har som øvrige materielle anlægsaktiver, bortset fra grunde, en begrænset levetid. Den værdiforringelse, der finder sted, efterhånden som en investeringsejendom forældes, afspejles i investeringsejendommens løbende måling til dagsværdi. Der foretages derfor ikke systematiske afskrivninger over investeringsejendommens brugstid. Værdireguleringer indregnes i resultatopgørelsen under posten ”Værdireguleringer af investeringsejendomme”. Kapitalandele i tilknyttede virksomheder og kapitalinteresse Kapitalandele i tilknyttede virksomheder og kapitalinteresse indregnes og måles efter den indre værdis metode. Indre værdis metode anvendes som en konsolideringsmetode. I balancen indregnes kapitalandele i tilknyttede virksomheder og kapitalinteresse til den forholdsmæssige andel af virksomhedens regnskabsmæssige indre værdi. Denne opgøres efter modervirksomhedens regnskabspraksis med fradrag eller tillæg af urealiserede koncerninterne avancer og tab samt med tillæg eller fradrag af resterende værdi af positiv eller negativ goodwill opgjort efter overtagelsesmetoden. Negativ goodwill indregnes i resultatopgørelsen ved købet af kapitalandelen. Vedrører den negative goodwill overtagne eventualforpligtelser, indtægtsføres negativ goodwill først, når eventualforpligtelserne er afviklet eller bortfaldet. Koncerngoodwill afskrives over den vurderede økonomiske levetid, der fastlægges på baggrund af ledelsens erfaringer inden for de enkelte forretningsområder. Koncerngoodwill afskrives lineært over afskrivningsperioden, der udgør 5-20 år. Afskrivningsperioden er fastlagt ud fra en vurdering af, at der er tale om strategisk erhvervede virksomheder med en stærk markedsposition og langsigtet indtjeningsprofil. For væsentlige aktiver og forpligtelser, der er indregnet i tilknyttede virksomheder og kapitalinteresse, men ikke findes i modervirksomheden, er følgende regnskabspraksis anvendt: Materielle anlægsaktiver: Materielle anlægsaktiver måles til kostpris med fradrag af akkumulerede afskrivninger og nedskrivninger. Igangværende arbejder for fremmed regning: Igangværende arbejder for fremmed regning måles til salgsværdien af det udførte arbejde. Salgsværdien måles på baggrund af færdiggørelsesgraden på balancedagen og de samlede forventede indtægter på det enkelte igangværende arbejde. Kapitalandele i tilknyttede virksomheder og kapitalinteresse med regnskabsmæssig negativ indre værdi måles til 0 kr., og et eventuelt tilgodehavende hos disse virksomheder nedskrives, i det omfang tilgodehavendet er uerholdeligt. I det omfang modervirksomheden har en retlig eller faktisk forpligtelse til at dække en underbalance, der overstiger tilgodehavendet, indregnes det resterende beløb under hensatte forpligtelser. Nettoopskrivning af kapitalandele i tilknyttede virksomheder og kapitalinteresse overføres under egenkapitalen til reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode i det omfang, den regnskabsmæssige værdi overstiger kostprisen. Udbytter fra tilknyttede virksomheder, der forventes vedtaget inden godkendelsen af nærværende årsrapport, bindes ikke på opskrivningsreserven. Reserven reguleres med andre egenkapitalbevægelser i tilknyttede virksomheder og kapitalinteresse. Nyerhvervede eller nystiftede virksomheder indregnes i årsregnskabet fra anskaffelsestidspunktet. Solgte eller afviklede virksomheder indregnes frem til afståelsestidspunktet. Ved køb af virksomheder anvendes overtagelsesmetoden, sammenlægningsmetoden eller bogført værdi metoden, jf. beskrivelse ovenfor under Virksomhedssammenslutninger. Andre værdipapirer og kapitalandele Værdipapirer og kapitalandele, der er indregnet under anlægsaktiver, omfatter børsnoterede obligationer og aktier, der måles til dagsværdi på balancedagen. Børsnoterede værdipapirer måles til børskurs. Nedskrivning på anlægsaktiver Den regnskabsmæssige værdi af såvel immaterielle som materielle anlægsaktiver samt kapitalandele i tilknyttede virksomheder og kapitalinteresse vurderes årligt for indikationer på værdiforringelse ud over det, som udtrykkes ved afskrivning. Foreligger der indikationer på værdiforringelse, foretages nedskrivningstest af hvert enkelt aktiv henholdsvis gruppe af aktiver. Der foretages nedskrivning til genindvindingsværdien, såfremt denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi. Genindvindingsværdien er den højeste værdi af kapitalværdi og salgsværdi fratrukket forventede omkostninger ved et salg. Kapitalværdien opgøres som nutidsværdien af de forventede nettopengestrømme fra anvendelsen af aktivet eller aktivgruppen og forventede nettopengestrømme ved salg af aktivet eller aktivgruppen efter endt brugstid. Tidligere indregnede nedskrivninger tilbageføres, når betingelsen for nedskrivningen ikke længere består. Nedskrivninger på goodwill tilbageføres ikke. Tilgodehavender Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris, hvilket sædvanligvis svarer til nominel værdi. Der nedskrives til nettorealisationsværdien med henblik på at imødegå forventede tab. Virksomheden har valgt at anvende IAS 39 som fortolkningsgrundlag ved indregning af nedskrivning af finansielle aktiver, hvilket betyder, at der skal foretages nedskrivning til imødegåelse af tab, hvor der vurderes at være indtruffet en objektiv indikation på, at et tilgodehavende eller en portefølje af tilgodehavender er værdiforringet. Hvis der foreligger en objektiv indikation på, at et individuelt tilgodehavende er værdiforringet, foretages nedskrivning på individuelt niveau. Periodeafgrænsningsposter Periodeafgrænsningsposter, som er indregnet under aktiver, omfatter afholdte omkostninger vedrørende efterfølgende regnskabsår. Likvide beholdninger Likvide beholdninger omfatter indeståender i pengeinstitutter. Egenkapital Reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode Reserve for nettoopskrivning efter indre værdis metode omfatter nettoopskrivning af kapitalandele i tilknyttede virksomheder, associerede virksomheder og kapitalinteresser i forhold til kostpris. Reserven kan elimineres ved underskud, realisation af kapitalandele eller ændring i regnskabsmæssige skøn. Reserven kan ikke indregnes med et negativt beløb. Reserve for sikringstransaktioner Reserve for sikringstransaktioner opstår ved dagsværdiregulering af sikringsinstrumenter. Reserven opløses samtidig med, at værdireguleringerne realiseres eller tilbageføres. Reserven er ikke bunden. Udbytte Udbytte, som forventes udbetalt for året, vises som en særskilt post under egenkapitalen. Selskabsskat og udskudt skat PWH Ejendomme A/S hæfter som administrationsselskab for dattervirksomhedernes selskabsskatter over for skattemyndighederne. Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst, reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster og for betalte acontoskatter. Selskabet er sambeskattet med koncernforbundne danske selskaber. Den aktuelle selskabsskat fordeles mellem de sambeskattede selskaber i forhold til disses skattepligtige indkomster og med fuld fordeling med refusion vedrørende skattemæssige underskud. De sambeskattede selskaber indgår i acontoskatteordningen. Skyldige og tilgodehavende sambeskatningsbidrag indregnes i balancen som ”Tilgodehavende skat hos tilknyttede virksomheder" eller ”Skyldig skat hos tilknyttede virksomheder”. Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsmetode af midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser opgjort på grundlag af den planlagte anvendelse af aktivet henholdsvis afvikling af forpligtelsen. Udskudt skat måles til nettorealisationsværdi. Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Ændring i udskudt skat som følge af ændringer i skattesatser indregnes i resultatopgørelsen bortset fra poster, der føres direkte på egenkapitalen. Gældsforpligtelser Gældsforpligtelser vedrørende investeringsejendomme måles til amortiseret kostpris, der for kontantlån svarer til lånets restgæld. For obligationslån svarer amortiseret kostpris til en restgæld beregnet som lånets underliggende kontantværdi på låneoptagelsestidspunktet reguleret med en over afdragstiden foretaget afskrivning af lånets kursregulering på optagelsestidspunktet. Øvrige gældsforpligtelser, som omfatter gæld til leverandører, tilknyttede virksomheder samt anden gæld, måles til amortiseret kostpris, hvilket sædvanligvis svarer til nominel værdi. Pengestrømsopgørelsen viser koncernens pengestrømme fordelt på drifts-, investerings- og finansieringsaktivitet for året, årets forskydning i likvider og likvider ved årets begyndelse og afslutning. Pengestrømme fra driftsaktivitet Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres som selskabets andel af resultatet reguleret for ikke-kontante driftsposter, ændring i driftskapital og betalt selskabsskat. Pengestrømme fra investeringsaktivitet Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter betaling i forbindelse med køb og salg af virksomheder og aktiviteter samt køb og salg af immaterielle, materielle og finansielle anlægsaktiver. Pengestrømme fra finansieringsaktivitet Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter ændringer i størrelse eller sammensætning af selskabets selskabskapital og omkostninger forbundet hermed samt optagelse af lån, afdrag på rentebærende gæld og betaling af udbytte til selskabsdeltagere. Likvider Likvider omfatter likvide beholdninger. 894965192023-10-012024-09-30894965192022-10-012023-09-30894965192023-09-30894965192024-09-30894965192023-10-012024-09-301894965192023-10-012024-09-302894965192023-10-012024-09-303894965192023-10-012024-09-304894965192023-10-012024-09-302894965192023-10-012024-09-301894965192023-10-012024-09-303894965192023-10-012024-09-301894965192023-10-01e:OtherInvestmentsMember894965192023-10-012024-09-30e:OtherInvestmentsMember894965192024-09-30e:OtherInvestmentsMember894965192023-10-01e:OtherReceivablesMember894965192023-10-012024-09-30e:OtherReceivablesMember894965192024-09-30e:OtherReceivablesMember894965192023-10-01e:InvestmentPropertyMember894965192023-10-012024-09-30e:InvestmentPropertyMember894965192024-09-30e:InvestmentPropertyMember894965192023-10-01e:InvestmentsInGroupEnterprisesMember894965192022-10-01e:InvestmentsInGroupEnterprisesMember894965192023-10-012024-09-30e:InvestmentsInGroupEnterprisesMember894965192022-10-012023-09-30e:InvestmentsInGroupEnterprisesMember894965192024-09-30e:InvestmentsInGroupEnterprisesMember894965192023-09-30e:InvestmentsInGroupEnterprisesMember894965192023-10-01e:ContributedCapitalMember894965192024-09-30e:ContributedCapitalMember894965192023-10-01e:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember894965192024-09-30e:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember894965192023-10-012024-09-30e:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember894965192023-10-01e:RetainedEarningsMember894965192023-10-012024-09-30e:RetainedEarningsMember894965192024-09-30e:RetainedEarningsMember894965192023-10-01e:ProposedDividendRecognisedInEquityMember894965192023-10-012024-09-30e:ProposedDividendRecognisedInEquityMember894965192024-09-30e:ProposedDividendRecognisedInEquityMember894965192024-09-30e:LongtermMortgageLoansMember894965192002-01-012002-12-31894965192002-12-31894965192001-01-012001-12-31894965192001-12-31894965192000-01-012000-12-31894965192000-12-31894965192023-10-012024-09-300894965192022-10-012023-09-300894965192002-01-012002-12-310894965192001-01-012001-12-310894965192000-01-012000-12-310894965192023-10-01894965192022-10-01894965192023-10-012024-09-30e:SubsidiaryMember1894965192024-09-30e:SubsidiaryMember1894965192022-10-01e:ContributedCapitalMember894965192023-09-30e:ContributedCapitalMember894965192022-10-01e:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember894965192022-10-012023-09-30e:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember894965192023-09-30e:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember894965192022-10-01e:RetainedEarningsMember894965192022-10-012023-09-30e:RetainedEarningsMember894965192023-09-30e:RetainedEarningsMember894965192022-10-01e:ProposedDividendRecognisedInEquityMember894965192022-10-012023-09-30e:ProposedDividendRecognisedInEquityMember894965192023-09-30e:ProposedDividendRecognisedInEquityMember894965192023-10-012024-09-30e:SubsidiaryMember2894965192023-10-012024-09-30e:SubsidiaryMember3894965192023-10-012024-09-30e:SubsidiaryMember4894965192023-10-012024-09-30e:SubsidiaryMember5894965192023-10-012024-09-30e:SubsidiaryMember6894965192024-09-30e:SubsidiaryMember2894965192024-09-30e:SubsidiaryMember3894965192024-09-30e:SubsidiaryMember4894965192024-09-30e:SubsidiaryMember5894965192024-09-30e:SubsidiaryMember6894965192023-10-01e:ReserveForCurrentValueOfHedgingMember894965192023-10-012024-09-30e:ReserveForCurrentValueOfHedgingMember894965192024-09-30e:ReserveForCurrentValueOfHedgingMember894965192022-10-01e:ReserveForCurrentValueOfHedgingMember894965192022-10-012023-09-30e:ReserveForCurrentValueOfHedgingMember894965192023-09-30e:ReserveForCurrentValueOfHedgingMember894965192023-10-01e:ParticipatingInterestsMember894965192023-10-012024-09-30e:ParticipatingInterestsMember894965192022-10-01e:ParticipatingInterestsMember894965192022-10-012023-09-30e:ParticipatingInterestsMemberiso4217:DKKxbrli:pure