Årsrapport33771231PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret RevisionspartnerselskabStrandvejen 442900 Hellerup2016-01-012015-01-012016-12-312015-12-3133747012NREP Development Fund 1 K/SSkodsborgvej48 A2830Virum2011-05-23RudersdalDanske BankStrødamvej46DK-2100København ØAccura AdvokatpartnerselskabTuborg Boulevard1DK-2900HellerupPricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab33771231Strandvejen442900HellerupDanmark2017-05-01Steen SønderbyRegnskabsklasse B1RevisionspåtegningVirum2017-05-012017-05-01Rasmus NørgaardMikkel Bülow-LehnsbySteen SønderbyHellerup2017-05-01PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret RevisionspartnerselskabJacob F Christiansenstatsautoriseret revisorThomas Wraae Holmstatsautoriseret revisor-1610719-28296052288588703948308149925552288254452522118812137505601340090-349128211213750512603471100000400005040000020000000126434712514000012643471251400000532718561052818051025028191935459593365542420565672947112232490246969793614697548082025187904467322202501936599601936599618605408535182291860540872884225469132820001381255580018503833780018503833780018790446732220251936599653518229-193659960-601340092522118801860540897776445116872959386104697961021611072942022884138021307228825445100000100000125034710NREP Development Fund 1 Ringsted K/SRudersdal1006193223162524550400005040000-50000000Komplementarselskabet Tetrep Holding ApSKøbenhavn50400022263900Tetrep Holding K/SKøbenhavn4011795291403775263365996714210005547600021460000015945000159450003401600044000000240000040019365996633659967142100055476000Bestyrelsen har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2016 for NREP Development Fund 1 K/S.Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabsloven.Årsregnskabet giver efter vores opfattelse et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2016 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for 2016.Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.Til kommanditisterne i NREP Development Fund 1 K/SDet er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2016 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2016 i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Vi har revideret årsregnskabet for NREP Development Fund 1 K/S for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2016, der omfatter resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis (”regnskabet”). Vi har udført vores revision i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark. Vores ansvar ifølge disse standarder og krav er nærmere beskrevet i revisionspåtegningens afsnit ”Revisors ansvar for revisionen af regnskabet”. Vi er uafhængige af selskabet i overensstemmelse med internationale etiske regler for revisorer (IESBA’s Etiske regler) og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, ligesom vi har opfyldt vores øvrige etiske forpligtelser i henhold til disse regler og krav. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde et regnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved udarbejdelsen af regnskabet er ledelsen ansvarlig for at vurdere selskabets evne til at fortsætte driften; at oplyse om forhold vedrørende fortsat drift, hvor dette er relevant; samt at udarbejde regnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift, medmindre ledelsen enten har til hensigt at likvidere selskabet, indstille driften eller ikke har andet realistisk alternativ end at gøre dette. Vores mål er at opnå høj grad af sikkerhed for, om regnskabet som helhed er uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, og at afgive en revisionspåtegning med en konklusion. Høj grad af sikkerhed er et højt niveau af sikkerhed, men er ikke en garanti for, at en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, altid vil afdække væsentlig fejlinformation, når sådan findes. Fejlinformationer kan opstå som følge af besvigelser eller fejl og kan betragtes som væsentlige, hvis det med rimelighed kan forventes, at de enkeltvis eller samlet har indflydelse på de økonomiske beslutninger, som brugerne træffer på grundlag af regnskabet. Som led i en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, foretager vi faglige vurderinger og opretholder professionel skepsis under revisionen. Herudover: Identificerer og vurderer vi risikoen for væsentlig fejlinformation i regnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, udformer og udfører revisionshandlinger som reaktion på disse risici samt opnår revisionsbevis, der er tilstrækkeligt og egnet til at danne grundlag for vores konklusion. Risikoen for ikke at opdage væsentlig fejlinformation forårsaget af besvigelser er højere end ved væsentlig fejlinformation forårsaget af fejl, idet besvigelser kan omfatte sammensværgelser, dokumentfalsk, bevidste udeladelser, vildledning eller tilsidesættelse af intern kontrol. Opnår vi forståelse af den interne kontrol med relevans for revisionen for at kunne udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke for at kunne udtrykke en konklusion om effektiviteten af selskabets interne kontrol. Tager vi stilling til, om den regnskabspraksis, som er anvendt af ledelsen, er passende, samt om de regnskabsmæssige skøn og tilknyttede oplysninger, som ledelsen har udarbejdet, er rimelige. Konkluderer vi, om ledelsens udarbejdelse af regnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift er passende, samt om der på grundlag af det opnåede revisionsbevis er væsentlig usikkerhed forbundet med begivenheder eller forhold, der kan skabe betydelig tvivl om selskabets evne til at fortsætte driften. Hvis vi konkluderer, at der er en væsentlig usikkerhed, skal vi i vores revisionspåtegning gøre opmærksom på oplysninger herom i regnskabet eller, hvis sådanne oplysninger ikke er tilstrækkelige, modificere vores konklusion. Vores konklusioner er baseret på det revisionsbevis, der er opnået frem til datoen for vores revisionspåtegning. Fremtidige begivenheder eller forhold kan dog medføre, at selskabet ikke længere kan fortsætte driften. Tager vi stilling til den samlede præsentation, struktur og indhold af regnskabet, herunder noteoplysningerne, samt om regnskabet afspejler de underliggende transaktioner og begivenheder på en sådan måde, at der gives et retvisende billede heraf. Vi kommunikerer med den øverste ledelse om blandt andet det planlagte omfang og den tidsmæssige placering af revisionen samt betydelige revisionsmæssige observationer, herunder eventuelle betydelige mangler i intern kontrol, som vi identificerer under revisionen. Selskabets hovedaktivitet er opførelse eller deltagelse i projekter vedrørende opførelse af ejendomme med henblik på salg.Eventualforpligtelser Selskabet har stillet sikkerhed overfor bankengagement i Tetrep Århusgade K/S. Selskabet har afgivet hensigtserklæring til banken for NREP Development Fund 1 Ringsted K/S.Årsrapporten for NREP Development Fund 1 K/S for 2016 er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for virksomheder i regnskabsklasse B med tilvalg af enkelte regler i klasse C. Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til sidste år. Årsregnskab for 2016 er aflagt i DKK.Indtægter indregnes i resultatopgørelsen i takt med, at de indtjenes. Herudover indregnes værdireguleringer af finansielle aktiver og forpligtelser, der måles til dagsværdi eller amortiseret kostpris. Endvidere indregnes i resultatopgørelsen alle omkostninger, der er afholdt for at opnå årets indtjening, herunder afskrivninger, nedskrivninger og hensatte forpligtelser samt tilbageførsler som følge af ændrede regnskabsmæssige skøn af beløb, der tidligere har været indregnet i resultatopgørelsen. Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde selskabet, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå selskabet, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt. Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Efterfølgende måles aktiver og forpligtelser som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor. Som målevaluta benyttes danske kroner. Alle andre valutaer anses som fremmed valuta.Som præsentationsvaluta benyttes danske kroner. Alle andre valutaer anses som fremmed valuta. Transaktioner i fremmed valuta omregnes til transaktionsdagens kurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen som en finansiel post. Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta, som ikke er afregnet på balancedagen, måles til balancedagens valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældens opståen indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter og omkostninger.Med henvisning til årsregnskabslovens § 32 ernettoomsætningen ikke oplyst i årsrapporten.Ved salg af varer indregnes nettoomsætning, når fordele og risici vedrørende de solgte varer er overgået til køber, nettoomsætningen kan måles pålideligt og det er sandsynligt, at de økonomiske fordele ved salget vil tilgå selskabet. Serviceydelser indregnes i takt med udførelse af den service, som kontrakten vedrører ved anvendelse af produktionsmetoden, hvorved nettoomsætningen svarer til salgsværdien af årets udførte serviceydelse. Metoden anvendes, når de samlede indtægter og omkostninger på serviceydelsen og færdiggørelsesgraden på balancedagen kan opgøres pålideligt, og det er sandsynligt, at de økonomiske fordele, herunder betalinger, vil tilgå selskabet. Som færdiggørelsesgrad anvendes afholdte omkostninger i forhold til de forventede samlede omkostninger på serviceydelsen.Andre eksterne omkostninger indeholder omkostninger til lokaler, salg og kontorhold mv.Finansielle indtægter og omkostninger indregnes i resultatopgørelsen med de beløb, der vedrører regnskabsåret.Kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder måles til kostpris. I tilfælde, hvor kostprisen overstiger genindvindingsværdien, nedskrives til denne lavere værdi.Tilgodehavender indregnes i balancen til amortiseret kostpris, hvilket i al væsentlighed svarer til pålydende værdi. Der nedskrives til imødegåelse af forventede tab. Udbytte, som ledelsen foreslår uddelt for regnskabsåret, vises som en særskilt post under egenkapitalen.Finansielle gældsforpligtelser måles til amortiseret kostpris, der i al væsentlighed svarer til nominel værdi.337470122016-01-012016-12-31337470122016-01-01e:ContributedCapitalMember337470122016-01-012016-12-31e:ContributedCapitalMember337470122016-12-31e:ContributedCapitalMember337470122016-01-01e:RetainedEarningsMember337470122016-01-012016-12-31e:RetainedEarningsMember337470122016-12-31e:RetainedEarningsMember337470122016-01-012016-12-31e:ProposedDividendRecognisedInEquityMember337470122016-01-012016-12-311337470122016-01-012016-12-312337470122016-01-012016-12-313337470122016-01-012016-12-312337470122016-01-012016-12-311337470122015-01-012015-12-31337470122016-01-012016-12-31e:RetainedEarningsMember337470122015-01-012015-12-31e:RetainedEarningsMember337470122015-12-31337470122016-12-31337470122016-01-012016-12-31e:ProposedExtraordinaryDividendRecognisedInEquityMember337470122015-01-012015-12-31e:ProposedExtraordinaryDividendRecognisedInEquityMember337470122016-01-01e:InvestmentsInGroupEnterprisesMember337470122015-01-01e:InvestmentsInGroupEnterprisesMember337470122016-01-012016-12-31e:InvestmentsInGroupEnterprisesMember337470122015-01-012015-12-31e:InvestmentsInGroupEnterprisesMember337470122016-01-01e:InvestmentsInAssociatesMember337470122016-01-012016-12-31e:InvestmentsInAssociatesMember337470122015-01-01e:InvestmentsInAssociatesMember337470122015-01-012015-12-31e:InvestmentsInAssociatesMember337470122016-01-01d:PreviousYearMembere:ContributedCapitalMember337470122016-01-012016-12-31d:PreviousYearMembere:ContributedCapitalMember337470122016-12-31d:PreviousYearMembere:ContributedCapitalMember337470122016-01-01d:TwoYearsAgoMembere:ContributedCapitalMember337470122016-01-012016-12-31d:TwoYearsAgoMembere:ContributedCapitalMember337470122016-12-31d:TwoYearsAgoMembere:ContributedCapitalMember337470122016-01-01d:ThreeYearsAgoMembere:ContributedCapitalMember337470122016-01-012016-12-31d:ThreeYearsAgoMembere:ContributedCapitalMember337470122016-12-31d:ThreeYearsAgoMembere:ContributedCapitalMember337470122016-01-01d:FourYearsAgoMembere:ContributedCapitalMember337470122016-01-012016-12-31d:FourYearsAgoMembere:ContributedCapitalMember337470122016-12-31d:FourYearsAgoMembere:ContributedCapitalMember337470122016-01-012016-12-31e:SubsidiaryMember1337470122016-12-31e:SubsidiaryMember1337470122016-01-012016-12-31e:AssociateMember1337470122016-12-31e:AssociateMember1337470122016-01-012016-12-31e:AssociateMember2337470122016-12-31e:AssociateMember2iso4217:DKKxbrli:pure