35851690 2017-01-01 2017-12-31 35851690 2017-01-01 2017-12-31 0 35851690 2017-01-01 2017-12-31 1 35851690 2017-01-01 2017-12-31 2 35851690 2017-01-01 2017-12-31 0 35851690 2017-01-01 2017-12-31 0 35851690 2017-01-01 2017-12-31 1 35851690 2016-01-01 2016-12-31 35851690 2017-01-01 2017-12-31 fsa:RetainedEarningsMember 35851690 2016-01-01 2016-12-31 fsa:RetainedEarningsMember 35851690 2017-12-31 35851690 2016-12-31 35851690 2017-01-01 2017-12-31 0 35851690 2016-01-01 2016-12-31 1 35851690 2017-01-01 2017-12-31 0 35851690 2016-01-01 2016-12-31 1 35851690 2017-01-01 35851690 2016-01-01 iso4217:DKK 2017-01-01 2017-12-31 PD Anholt Havvindmøllepark K/S 35851690 Langelinie Allé 43 2100 København Ø 2018-02-27 Helle Hedeman Olsen 33 74 80 00 33 74 80 80 København 2100 København Ø langelinie Allé 43 <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td /><td>Ledelsespåtegning</td></tr></table> <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td /><td>Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 1. januar til 31. december 2017 for PD Anholt Havvindmøllepark K/S.</td></tr><tr><td /><td>Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabsloven.</td></tr></table> <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td /><td>Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2017 samt resultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar til 31. december 2017.</td></tr><tr><td /><td>Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse for de forhold, beretningen omhandler.</td></tr></table> <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td /><td>Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.</td></tr></table> København 2018-02-27 <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td /><td>Den uafhængige revisors revisionspåtegning</td></tr><tr><td /><td>Til kapitalejeren i PD Anholt Havvindmøllepark K/S</td></tr></table> <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td /><td>Konklusion</td></tr><tr><td /><td>Vi har revideret årsregnskabet for PD Anholt Havvindmøllepark K/S for regnskabsåret 1. januar til 31. december 2017, der omfatter anvendt regnskabspraksis, resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse og noter. Årsregnskabet udarbejdes efter årsregnskabsloven.</td></tr><tr><td /><td>Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2017 samt af resultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar til 31. december 2017 i overensstemmelse med årsregnskabsloven.</td></tr></table> <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td /><td>Grundlag for konklusion</td></tr><tr><td /><td>Vi har udført vores revision i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark. Vores ansvar ifølge disse standarder og krav er nærmere beskrevet i revisionspåtegningens afsnit ”Revisors ansvar for revisionen af årsregnskabet”. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion.</td></tr><tr><td /><td>Uafhængighed</td></tr><tr><td /><td>Vi er uafhængige af selskabet i overensstemmelse med internationale etiske regler for revisorer (IESBA’s Etiske regler) og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, ligesom vi har opfyldt vores øvrige etiske forpligtelser i henhold til disse regler og krav.</td></tr></table> <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td /><td>Ledelsens ansvar for årsregnskabet</td></tr><tr><td /><td>Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl.</td></tr><tr><td /><td>Ved udarbejdelsen af årsregnskabet er ledelsen ansvarlig for at vurdere selskabets evne til at fortsætte driften; at oplyse om forhold vedrørende fortsat drift, hvor dette er relevant; samt at udarbejde årsregnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift, medmindre ledelsen enten har til hensigt at likvidere selskabet, indstille driften eller ikke har andet realistisk alternativ end at gøre dette.</td></tr></table> <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td /><td>Revisors ansvar for revisionen af årsregnskabet</td></tr><tr><td /><td>Vores mål er at opnå høj grad af sikkerhed for, om årsregnskabet som helhed er uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, og at afgive en revisionspåtegning med en konklusion. Høj grad af sikkerhed er et højt niveau af sikkerhed, men er ikke en garanti for, at en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, altid vil afdække væsentlig fejlinformation, når sådan findes. Fejlinformation kan opstå som følge af besvigelser eller fejl og kan betragtes som væsentlige, hvis det med rimelighed kan forventes, at de enkeltvis eller samlet har indflydelse på de økonomiske beslutninger, som regnskabsbrugerne træffer på grundlag af årsregnskabet.</td></tr><tr><td /><td>Som led i en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, foretager vi faglige vurderinger og opretholder professionel skepsis under revisionen. Herudover:• Identificerer og vurderer vi risikoen for væsentlig fejlinformation i årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, udformer og udfører revisionshandlinger som reaktion på disse risici samt opnår revisionsbevis, der er tilstrækkeligt og egnet til at danne grundlag for vores konklusion. Risikoen for ikke at opdage væsentlig fejlinformation forårsaget af besvigelser er højere end ved væsentlig fejlinformation forårsaget af fejl, idet besvigelser kan omfatte sammensværgelser, dokumentfalsk, bevidste udeladelser, vildledning eller tilsidesættelse af intern kontrol.• Opnår vi forståelse af den interne kontrol med relevans for revisionen for at kunne udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke for at kunne udtrykke en konklusion om effektiviteten af selskabets interne kontrol.• Tager vi stilling til, om den regnskabspraksis, som er anvendt af ledelsen, er passende, samt om de regnskabsmæssige skøn og tilknyttede oplysninger, som ledelsen har udarbejdet, er rimelige.</td></tr><tr><td /><td>• Konkluderer vi, om ledelsens udarbejdelse af årsregnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift er passende, samt om der på grundlag af det opnåede revisionsbevis er væsentlig usikkerhed forbundet med begivenheder eller forhold, der kan skabe betydelig tvivl om selskabets evne til at fortsætte driften. Hvis vi konkluderer, at der er en væsentlig usikkerhed, skal vi i vores revisionspåtegning gøre opmærksom på oplysninger herom i årsregnskabet eller, hvis sådanne oplysninger ikke er tilstrækkelige, modificere vores konklusion. Vores konklusioner er baseret på det revisionsbevis, der er opnået frem til datoen for vores revisionspåtegning. Fremtidige begivenheder eller forhold kan dog medføre, at selskabet ikke længere kan fortsætte driften.• Tager vi stilling til den samlede præsentation, struktur og indhold af årsregnskabet, herunder noteoplysningerne, samt om årsregnskabet afspejler de underliggende transaktioner og begivenheder på en sådan måde, at der gives et retvisende billede heraf.</td></tr><tr><td /><td>Vi kommunikerer med den øverste ledelse om bl.a. det planlagte omfang og den tidsmæssige placering af revisionen samt betydelige revisionsmæssige observationer, herunder eventuelle betydelige mangler i intern kontrol, som vi identificerer under revisionen.</td></tr></table> <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td /><td>Udtalelse om ledelsesberetningen</td></tr><tr><td /><td>Ledelsen er ansvarlig for ledelsesberetningen.Vores konklusion om årsregnskabet omfatter ikke ledelsesberetningen, og vi udtrykker ingen form for konklusion med sikkerhed om ledelsesberetningen.I tilknytning til vores revision af årsregnskabet er det vores ansvar at læse ledelsesberetningen og i den forbindelse overveje, om ledelsesberetningen er væsentligt inkonsistent med årsregnskabet eller vores viden opnået ved revisionen eller på anden måde synes at indeholde væsentlig fejlinformation.Vores ansvar er derudover at overveje, om ledelsesberetningen indeholder krævede oplysninger i henhold til årsregnskabsloven.Baseret på det udførte arbejde er det vores opfattelse, at ledelsesberetningen er i overensstemmelse med årsregnskabet og er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens krav. Vi har ikke fundet væsentlig fejlinformation i ledelsesberetningen.</td></tr></table> København 2018-02-27 <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td /><td>Ledelsesberetning</td></tr></table> <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td /><td>Ejerforhold</td></tr><tr><td /><td>Ejerforhold fremgår af note 6.Komplementar i selskabet er Komplementarselskabet PD Alternative Investments ApS.</td></tr></table> <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td /><td>Virksomhedens væsentligste aktiviteter</td></tr><tr><td /><td>PD Anholt Havvindmøllepark K/S har indgået aftalen med Ørsted i et konsortium med pensionsselskabet PKA om opførsel af havvindmøller ved Anholt. Den indebærer, at PD Anholt Havvindmøllepark K/S sammen med PKA ejer 50 pct. af havmølleparken. PD Anholt Havvindmøllepark K/S er lead investor med en ejerandel på 30 pct., mens PKA har en ejerandel på 20 pct.Anholt Havmøllepark består af 111 vindmøller med en samlet kapacitet på 400 MW.Havmølleparken vil i driftsperioden opereres og administreres af Ørsted A/S.Selskabet har ingen ansatte medarbejdere.</td></tr></table> <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td /><td>Udvikling i aktiviteter og økonomiske forhold</td></tr><tr><td /><td>Resultatet af selskabets drift er før skat et overskud på 435.162 tusind kr. mod 304.352 tusind kr. sidste år.Udviklingen skal sammenholdes med, at selskabet i årsrapporen 2016 forventede et resultat på 215 mio. Årsagen til den positive udvikling i årets resultat i forhold til forventede skyldes, at forrentningskravet for kapitalandelene er nedsat i året, samt at produktion og elpriser har været større end budgetterede. Ledelsen anser årets resultat for tilfredsstillende.</td></tr></table> <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td /><td>Forventet udvikling</td></tr><tr><td /><td>For året 2018 forventes et overskud på 200 mio. kr. efter afskrivinger.</td></tr></table> <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td /><td>Begivenheder efter regnskabsårets afslutning</td></tr><tr><td /><td>Der er ikke siden regnskabsårets afslutning indtruffet begivenheder, som er af væsentlig betydning for selskabets finansielle situation.</td></tr></table> <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td /><td>Særlige risici</td></tr><tr><td /><td>Pris</td></tr><tr><td /><td>Typisk vil elprisen og produktion være nogle af de væsentligste variable, der påvirker værdien af selskabets underliggende aktiver (vindmøller). Anholt Havvindmøllepark har en aftale med den danske stat om en garanteret elpris over en længere årrække. Et fald i de fremtidige forventede elpriser vil derfor have begrænset påvirkning på værdien af investeringen i Anholt Havvindmøllepark.</td></tr><tr><td /><td>Produktion</td></tr><tr><td /><td>Parkens produktion er en variabel faktor på grund af udsving i vindstyrke og parkens rådighed, og en betydelig del af parkens omkostninger er ligeledes variable afhængig af, hvilke og hvor mange af parkens komponenter skal repareres eller udskiftes. Både produktion og omkostninger vil have umiddelbar påvirkning på værdien af investeringen i Anholt Havvindmøllepark.</td></tr><tr><td /><td>Valuta</td></tr><tr><td /><td>Investeringen er foretaget i danske kroner, ligesom alle indtægter og omkostninger afregnes i danske kroner, hvorfor der ikke er valutarisici forbundet hermed.</td></tr><tr><td /><td>Renterisici</td></tr><tr><td /><td>Den rentebærende nettogæld er uvæsentlig i selskabet. Afkastkravet, der anvendes  som element i værdiansættelsen af selskabets underliggende aktiver, påvirkes af udviklingen i den risikofrie rente.</td></tr></table> <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td /><td>Videnressourcer</td></tr><tr><td /><td>Der er ikke ansatte i selskabet.</td></tr></table> <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td /><td>Miljøforhold</td></tr><tr><td /><td>Selskabet er en del af PensionDanmark koncernen. For mere information om PensionDanmarks arbejde med samfundsansvar herunder miljøforhold henvises til redegørelse for samfundsansvar. Rapport om samfundsansvar for 2017 findes på: https://www.pensiondanmark.com/om-os/governance/</td></tr></table> <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td /><td>Hoved- og nøgletal</td></tr></table> Regnskabsklasse B <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td /><td>Anvendt regnskabspraksis</td></tr><tr><td /><td>Årsrapporten for PD Anholt Havvindmøllepark K/S er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for mellem klasse c-virksomheder. Årsrapporten er tidligere udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for klasse b-virksomheder.</td></tr><tr><td /><td>Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til sidste år.Alle beløb i årsrapporten præsenteres i hele tusinde kroner. Hvert tal afrundes for sig. Der kan derfor forekomme afvigelser mellem de anførte totaler og summen af de underliggende tal.</td></tr><tr><td /><td>Værdiansættelsen af vindmøller medfører væsentlige regnskabsmæssige skøn. Værdiansættelsen af vindmøllerne foretages til dagsværdi efter afkastmetoden. Vi henviser til noter for yderligere information.</td></tr><tr><td /><td>Der er foretaget mindre ændringer i sammenligningstallene for 2016, og som ikke påvirker hovedposterne i balancen.</td></tr></table> <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td /><td>Generelt om indregning og måling</td></tr><tr><td /><td>Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde selskabet, og aktivets værdi kan måles pålideligt.</td></tr><tr><td /><td>Forpligtelser indregnes i balancen, når selskabet - som følge af en tidligere begivenhed - har en retlig eller faktisk forpligtelse, og det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå selskabet, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt.</td></tr><tr><td /><td>Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Måling efter første indregning sker som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor.</td></tr><tr><td /><td>Ved indregning og måling tages hensyn til forudsigelige risici og tab, der fremkommer, inden årsrapporten aflægges, og som be- eller afkræfter forhold, der eksisterede på balancedagen.</td></tr><tr><td /><td>I resultatopgørelsen indregnes indtægterne i takt med, at de indtjenes, mens omkostninger indregnes med de beløb, der vedrører regnskabsåret.</td></tr></table> <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td /><td>Omregning af fremmed valuta</td></tr><tr><td /><td>Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning til transaktionsdagens kurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen som en finansiel post.</td></tr><tr><td /><td>Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta omregnes til balancedagens valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældsforpligtelsens opståen eller indregning i seneste årsregnskab indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter og omkostninger.</td></tr></table> <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td /><td>Resultatopgørelse</td></tr><tr><td /><td>Indtægter af kapitalandele i associerede virksomheder</td></tr><tr><td /><td>Indtægter af kapitalandele i associerede virksomheder består af den forholdsmæssige andel af resultatet i forhold til ejerandel i Anholt Havvindmøllepark.</td></tr></table> <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td /><td>Andre eksterne omkostninger</td></tr><tr><td /><td>Andre eksterne omkostninger, omfatter omkostninger der er medgået til drift og administration, og andre omkostninger.</td></tr></table> <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td /><td>Finansielle indtægter</td></tr><tr><td /><td>Finansielle indtægter består af rente indtægter fra tilknyttede virksomheder samt fra øvrige rente indtægter.</td></tr><tr><td /><td>Finansielle omkostninger</td></tr><tr><td /><td>Finansielle omkostninger består af renteomkostninger, herunder renteomkostninger fra gæld til tilknyttede virksomheder.</td></tr></table> <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td /><td>Balance</td></tr></table> <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td /><td>Kapitalandele i associerede virksomheder</td></tr><tr><td /><td>Kapitalandele i associeret virksomheder indregnes og måles efter den indre værdis metode (equity- metoden), hvilket indebærer, at kapitalandelene måles til den forholdsmæssige andel af virksomhedens regnskabsmæssige indre værdi. Den associeret virksomhed ejer Anholt Havmøllepark, som indregnes og måles til kostpris i dette selskab. Ved indregning og måling af den associerede virksomhed, foretages der derfor tilpasning af metode for måling af vindmøllerne. Vindmøllerne måles efter første indregning til omvurderet værdi, som dagsværdi på omvurderingstidspunktet med fradrag af efterfølgende akkumulerede afskrivninger og efterfølgende tab ved værdiforringelse. Stigninger i værdien af den associerede virksomhed bindes på egenkapitalen som en nettoopskrivning efter indre værdis metode.</td></tr><tr><td /><td>Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder</td></tr><tr><td /><td>Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til nominel værdi med fradrag af nedskrivninger til imødegåelse af forventet tab.</td></tr></table> <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td /><td>Likvide beholdninger</td></tr><tr><td /><td>Likvide beholdninger omfatter bankindeståender.</td></tr><tr><td /><td>Gæld til tilknyttede virksomheder</td></tr><tr><td /><td>Gældsforpligtelser indregnes og måles til amortiseret kostpris, hvilket sædvanligvis svarer til nominel værdi.</td></tr></table> <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td /><td>Anden gæld</td></tr><tr><td /><td>Anden gæld indregnes og måles til amortiseret kostpris, hvilket sædvanligvis svarer til nominel værdi.</td></tr></table> <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td /><td>Skat</td></tr><tr><td /><td>Kommanditselskabet er ikke selvstændigt skattepligtigt, men indregnes i selskabsdeltagerens skattegrundlag. Der er således ikke indregnet eller afsat særskilt skat i årsregnskabet.</td></tr></table> <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td /><td>Pengestrømsopgørelse</td></tr><tr><td /><td>Pengestrømsopgørelsen viser pengestrømme fordelt på drifts-, investerings- og finansierings-aktivitet for året, årets forskydning i likvider og likvider ved årets begyndelse og slutning.</td></tr><tr><td /><td>Pengestrøm fra driftsaktivitet</td></tr><tr><td /><td>Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres som andel af resultatet reguleret for ikke-kontante driftsposter, ændring i driftskapital og betalt selskabsskat.</td></tr><tr><td /><td>Pengestrøm til investeringsaktivitet</td></tr><tr><td /><td>Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter betaling i forbindelse med køb og salg af virksomheder og aktiviteter samt køb og salg af immaterielle, materielle og finansielle anlægsaktiver.</td></tr><tr><td /><td>Pengestrøm fra finansieringsaktivitet</td></tr><tr><td /><td>Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter ændringer i størrelse eller sammensætning af selskabskapitalen og omkostninger forbundet hermed samt optagelse af lån, afdrag på rentebærende gæld og betaling af udbytte til selskabsdeltagere.</td></tr></table> <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td /><td>Likvider</td></tr><tr><td /><td>Likvider omfatter likvide beholdninger og kortfristede værdipapirer med en løbetid under 3 måneder, og som uden hindring kan omsættes til likvide beholdninger, og hvorpå der kun er ubetydelige risici for værdiændringer.</td></tr></table> 426053000 1390000 10534000 35000 435162000 <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td width="100%" colspan="6" align="left" valign="middle" ><b>Egenkapitalopgørelse</b></td></tr><tr><td width="100%" colspan="6" align="left" valign="middle" ><b>Tusinde kr.</b></td></tr><tr><td width="100%" colspan="6" align="left" valign="middle" ><b>Note</b></td></tr><tr><td colspan="6"></td></tr><tr><td width="1%" ></td><td width="27%" ></td><td width="23%" colspan="1" align="right" valign="middle" ><b>Selskabskapital</b></td><td width="23%" colspan="1" align="right" valign="middle" ><b>Overført resultat</b></td><td width="0%" colspan="1" align="right" valign="middle" ><b></b></td><td width="26%" colspan="1" align="right" valign="middle" ><b>I alt</b></td></tr><tr><td width="1%" ></td><td width="27%" colspan="1" align="left" valign="middle" ><b>1. januar 2016</b></td><td width="23%" align="right" valign="middle" ><b>3.771.578</b></td><td width="23%" align="right" valign="middle" ><b>930.463</b></td><td width="0%" ></td><td width="26%" align="right" valign="middle" ><b>4.702.041</b></td></tr><tr><td width="1%" ></td><td width="50%" colspan="2" align="left" valign="middle" >Årets resultat</td><td width="23%" align="right" valign="middle" >304.352</td><td width="0%" ></td><td width="26%" align="right" valign="middle" >304.352</td></tr><tr><td width="1%" ></td><td width="27%" colspan="1" align="left" valign="middle" ><b>1. januar 2017</b></td><td width="23%" align="right" valign="middle" ><b>3.771.578</b></td><td width="23%" align="right" valign="middle" ><b>1.234.815</b></td><td width="0%" ></td><td width="26%" align="right" valign="middle" ><b>5.006.393</b></td></tr></table><br><table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td width="52%" colspan="2" align="left" valign="middle" >Årets resultat</td><td width="23%" align="right" valign="middle" >435.162</td><td width="0%" ></td><td width="25%" align="right" valign="middle" >435.162</td></tr><tr><td width="28%" colspan="1" align="left" valign="middle" ><b>31. december 2017</b></td><td width="24%" align="right" valign="middle" ><b>3.771.578</b></td><td width="23%" align="right" valign="middle" ><b>1.669.977</b></td><td width="0%" ></td><td width="25%" align="right" valign="middle" ><b>5.441.555</b></td></tr><tr><td colspan="5"></td></tr><tr><td width="100%" colspan="5" align="left" valign="middle" >Der er siden selskabets stiftelse ikke sket ændringer i selskabskapitalen.</td></tr></table> 75389000 -527082000 -16531000 -16531000 426053000 -426053000 10534000 35000 -6032000 <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td width="100%" colspan="4" align="left" valign="middle" ><b>Noter</b></td></tr><tr><td width="72%" colspan="3" align="left" valign="middle" ><b>Tusinde kr.</b></td><td width="28%" align="right" valign="middle" ><b>2016</b></td></tr><tr><td width="47%" colspan="2" align="left" valign="middle" ><b>Note</b></td><td width="25%" align="right" valign="middle" ><b>2017</b></td><td width="28%" ></td></tr><tr><td colspan="4"></td></tr><tr><td width="3%" ></td><td width="97%" colspan="3" align="left" valign="middle" ><b>Indtægter af kapitalandele i associerede virksomheder</b></td></tr><tr><td width="3%" ></td><td width="44%" colspan="1" align="left" valign="middle" >Andel af resultat efter skat i associerede virksomhed</td><td width="25%" align="right" valign="middle" >426.053</td><td width="28%" align="right" valign="middle" >294.573</td></tr><tr><td width="3%" ></td><td width="44%" ></td><td width="25%" align="right" valign="middle" ><b>426.053</b></td><td width="28%" align="right" valign="middle" ><b>294.573</b></td></tr></table> <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td width="100%" colspan="3" align="left" valign="middle" ><b>Finansielle indtægter</b></td></tr><tr><td width="46%" colspan="1" align="left" valign="middle" >Renteindtægter fra tilknyttede virksomheder</td><td width="26%" align="right" valign="middle" >10.534</td><td width="28%" align="right" valign="middle" >10.770</td></tr><tr><td width="46%" ></td><td width="26%" align="right" valign="middle" ><b>10.534</b></td><td width="28%" align="right" valign="middle" ><b>10.770</b></td></tr></table> <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td width="100%" colspan="3" align="left" valign="middle" ><b>Finansielle omkostninger</b></td></tr><tr><td width="46%" colspan="1" align="left" valign="middle" >Renteomkostninger i øvrigt</td><td width="26%" align="right" valign="middle" >35</td><td width="28%" align="right" valign="middle" >97</td></tr><tr><td width="46%" ></td><td width="26%" align="right" valign="middle" ><b>35</b></td><td width="28%" align="right" valign="middle" ><b>97</b></td></tr></table><br><table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td width="100%" colspan="1" align="left" valign="middle" ><b>Eventualforpligtelser</b></td></tr><tr><td width="100%" colspan="1" align="left" valign="middle" >Selskabet har ingen eventualforpligtelser pr. 31. december 2017.</td></tr></table> <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td width="100%" colspan="3" align="left" valign="middle" ><b>Kapitalandele i associerede virksomheder</b></td></tr><tr><td width="46%" colspan="1" align="left" valign="middle" >Kostpris primo</td><td width="26%" align="right" valign="middle" >4.202.472</td><td width="28%" align="right" valign="middle" >4.202.472</td></tr><tr><td width="46%" colspan="1" align="left" valign="middle" >Tilgang</td><td width="26%" align="right" valign="middle" >0</td><td width="28%" align="right" valign="middle" >0</td></tr><tr><td width="46%" colspan="1" align="left" valign="middle" >Afgang</td><td width="26%" align="right" valign="middle" >-1</td><td width="28%" align="right" valign="middle" >0</td></tr><tr><td width="46%" colspan="1" align="left" valign="middle" >Kostpris ultimo</td><td width="26%" align="right" valign="middle" >4.202.471</td><td width="28%" align="right" valign="middle" >4.202.472</td></tr><tr><td colspan="3"></td></tr><tr><td width="46%" colspan="1" align="left" valign="middle" >Værdiregulering primo</td><td width="26%" align="right" valign="middle" >-354.365</td><td width="28%" align="right" valign="middle" >-311.878</td></tr><tr><td width="46%" colspan="1" align="left" valign="middle" >Årets resultat</td><td width="26%" align="right" valign="middle" >426.053</td><td width="28%" align="right" valign="middle" >294.573</td></tr><tr><td width="46%" colspan="1" align="left" valign="middle" >Overførsel til ejer</td><td width="26%" align="right" valign="middle" >-511.940</td><td width="28%" align="right" valign="middle" >-337.059</td></tr><tr><td width="46%" colspan="1" align="left" valign="middle" >Værdiregulering ultimo</td><td width="26%" align="right" valign="middle" >-440.251</td><td width="28%" align="right" valign="middle" >-354.365</td></tr><tr><td colspan="3"></td></tr><tr><td width="46%" colspan="1" align="left" valign="middle" ><b>Regnskabsmæssig værdi ultimo</b></td><td width="26%" align="right" valign="middle" ><b>3.762.219</b></td><td width="28%" align="right" valign="middle" ><b>3.848.107</b></td></tr><tr><td colspan="3"></td></tr><tr><td width="100%" colspan="3" align="left" valign="middle" >Dagsværdiansættelse af vindmøllerne i den associerede virksomhed er forbundet med væsentlige skøn. Værdiansættelsen foretages på baggrund af en tilbagediskontering af det forventede fremtidige cashflow, hvor primært de forventede fremtidige elpriser og diskonteringssatsen (forrentningskravet) har væsentlig indflydelse på værdiansættelsen. I værdiansættelsen anvendes Energinet.dk's seneste prognose for de fremtidige elpriser, og forrentningskravet er primært fastsat ud fra generelt markedskendskab, herunder gennemførte transaktioner. Realiserede og urealiserede kursgevinster og -tab indregnes i resultatopgørelsen.</td></tr><tr><td colspan="3"></td></tr></table> <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td width="100%" colspan="1" align="left" valign="middle" ><b>Nærtstående parter</b></td></tr><tr><td width="100%" colspan="1" align="left" valign="middle" >Selskabet ejes af PensionDanmark Pensionsforsikringsaktieselskab og indgår i koncernregnskabet for PensionDanmark Holding A/S, Langelinie Alle 43, 2100 København, CVR-nr. 29 19 42 38 som største og mindste koncern. Koncernregnskabet kan rekvireres via www.pension.comAlle transaktioner med nærtstående parter er gennemført på markedsmæssige vilkår. Tilgodehavende hos tilknyttede virksomheder er udtryk for overskudsdelingen med PensionDanmark A/S.PD Alternative Investments ApS, er kommanditist i selskabet og har til formål at hæfte for selskabet.</td></tr><tr><td colspan="1"></td></tr></table> <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td width="100%" colspan="3" align="left" valign="middle" ><b>Resultatsdisponering</b></td></tr><tr><td width="46%" colspan="1" align="left" valign="middle" >Overført resultat</td><td width="26%" align="right" valign="middle" >435.162</td><td width="28%" align="right" valign="middle" >304.352</td></tr><tr><td width="46%" colspan="1" align="left" valign="middle" >Reserve for nettoopskrivning efter indre værdis metode</td><td width="26%" align="right" valign="middle" >0</td><td width="28%" align="right" valign="middle" >0</td></tr><tr><td width="46%" ></td><td width="26%" align="right" valign="middle" ><b>435.162</b></td><td width="28%" align="right" valign="middle" ><b>304.352</b></td></tr><tr><td colspan="3"></td></tr></table> <table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td width="100%" colspan="4" align="left" valign="middle" ><b>Noter</b></td></tr><tr><td width="100%" colspan="4" align="left" valign="middle" ><b>Tusinde kr.</b></td></tr><tr><td width="47%" colspan="2" align="left" valign="middle" ><b>Note</b></td><td width="25%" align="right" valign="middle" ><b>2017</b></td><td width="28%" align="right" valign="middle" ><b>2016</b></td></tr><tr><td colspan="4"></td></tr><tr><td width="3%" ></td><td width="97%" colspan="3" align="left" valign="middle" ><b>Pengestrømsopgørelse - reguleringer</b></td></tr><tr><td width="3%" ></td><td width="44%" colspan="1" align="left" valign="middle" >Andre finansielle indtægter</td><td width="25%" align="right" valign="middle" >-10.534</td><td width="28%" align="right" valign="middle" >-10.770</td></tr><tr><td width="3%" ></td><td width="44%" colspan="1" align="left" valign="middle" >Andre finansielle omkostninger</td><td width="25%" align="right" valign="middle" >35</td><td width="28%" align="right" valign="middle" >97</td></tr><tr><td width="3%" ></td><td width="44%" colspan="1" align="left" valign="middle" >Ændring i kapitalandele i associerede virksomheder</td><td width="25%" align="right" valign="middle" >85.888</td><td width="28%" align="right" valign="middle" >42.486</td></tr><tr><td width="3%" ></td><td width="44%" colspan="1" align="left" valign="middle" >Tilbageført hensættelse for 2015</td><td width="25%" align="right" valign="middle" >0</td><td width="28%" align="right" valign="middle" >39.372</td></tr><tr><td width="3%" ></td><td width="44%" ></td><td width="25%" align="right" valign="middle" ><b>75.389</b></td><td width="28%" align="right" valign="middle" ><b>71.185</b></td></tr></table><br><table xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml" style="border-right: 0px; border-top: 0px; border-left: 0px; width: 650px; border-bottom: 0px; border-collapse: collapse" width="100%"><tr><td width="100%" colspan="3" align="left" valign="middle" ><b>Pengestrømsopgørelse - ændring i driftskapital</b></td></tr><tr><td width="46%" colspan="1" align="left" valign="middle" >Ændring i tilgodehavender</td><td width="26%" align="right" valign="middle" >-527.051</td><td width="28%" align="right" valign="middle" >-380.551</td></tr><tr><td width="46%" colspan="1" align="left" valign="middle" >Ændring i kortfristet gæld</td><td width="26%" align="right" valign="middle" >-31</td><td width="28%" align="right" valign="middle" >0</td></tr><tr><td width="46%" ></td><td width="26%" align="right" valign="middle" ><b>-527.082</b></td><td width="28%" align="right" valign="middle" ><b>-380.551</b></td></tr></table> Årsrapport 16163279 PensionDanmark 2016-01-01 2016-12-31 Revisionspåtegning Torben Möger Pedersen formand Claus Stampe Anders Bruun Claus Lyngdal direktør Ernst & Young Godkendt Revisionspartnerselskab 30700228 Lars Rhod Søndergaard Statsaut. Revisor mne28632 Allan Lunde Pedersen Statsaut. revisor mne34495 294573000 894000 10770000 97000 304352000 71185000 -380551000 -5014000 -5014000 294573000 -294573000 10770000 97000 5659000 435162000 304352000 3762219000 3762219000 1678805000 1678805000 532000 5441555000 3771578000 1669977000 5441555000 0 5441555000 3848107000 3848107000 1151754000 1151754000 6564000 5006425000 3771578000 1234815000 5006393000 31000 5006425000 Pengestrømme fra investeringsaktivitet 0 Pengestrømme fra investeringsaktivitet 0 Pengestrømme fra finansieringsaktivitet 10499000 Pengestrømme fra finansieringsaktivitet 10673000 6564000 904000