36017554 2022-01-01 2022-12-31 36017554 2022-01-01 2022-12-31 1 36017554 2022-01-01 2022-12-31 1 36017554 2022-01-01 2022-12-31 2 36017554 2022-01-01 2022-12-31 3 36017554 2022-01-01 2022-12-31 1 36017554 2022-01-01 2022-12-31 2 36017554 2022-01-01 2022-12-31 1 36017554 2021-01-01 2021-12-31 cmn:PreviousYearMember 1 36017554 2020-01-01 2020-12-31 cmn:TwoYearsAgoMember 1 36017554 2019-01-01 2019-12-31 cmn:ThreeYearsAgoMember 1 36017554 2018-01-01 2018-12-31 cmn:FourYearsAgoMember 1 36017554 2022-01-01 2022-12-31 2 36017554 2021-01-01 2021-12-31 cmn:PreviousYearMember 2 36017554 2020-01-01 2020-12-31 cmn:TwoYearsAgoMember 2 36017554 2019-01-01 2019-12-31 cmn:ThreeYearsAgoMember 2 36017554 2018-01-01 2018-12-31 cmn:FourYearsAgoMember 2 36017554 2022-01-01 2022-12-31 3 36017554 2021-01-01 2021-12-31 cmn:PreviousYearMember 3 36017554 2020-01-01 2020-12-31 cmn:TwoYearsAgoMember 3 36017554 2019-01-01 2019-12-31 cmn:ThreeYearsAgoMember 3 36017554 2018-01-01 2018-12-31 cmn:FourYearsAgoMember 3 36017554 2018-01-01 2018-12-31 cmn:FourYearsAgoMember 36017554 2019-01-01 2019-12-31 cmn:ThreeYearsAgoMember 36017554 2020-01-01 2020-12-31 cmn:TwoYearsAgoMember 36017554 2021-01-01 2021-12-31 cmn:PreviousYearMember 36017554 2022-01-01 2022-12-31 4 36017554 2021-01-01 2021-12-31 cmn:PreviousYearMember 4 36017554 2020-01-01 2020-12-31 cmn:TwoYearsAgoMember 4 36017554 2019-01-01 2019-12-31 cmn:ThreeYearsAgoMember 4 36017554 2018-01-01 2018-12-31 cmn:FourYearsAgoMember 4 36017554 2022-01-01 2022-12-31 5 36017554 2021-01-01 2021-12-31 cmn:PreviousYearMember 5 36017554 2020-01-01 2020-12-31 cmn:TwoYearsAgoMember 5 36017554 2019-01-01 2019-12-31 cmn:ThreeYearsAgoMember 5 36017554 2018-01-01 2018-12-31 cmn:FourYearsAgoMember 5 36017554 2022-01-01 2022-12-31 6 36017554 2021-01-01 2021-12-31 cmn:PreviousYearMember 6 36017554 2020-01-01 2020-12-31 cmn:TwoYearsAgoMember 6 36017554 2019-01-01 2019-12-31 cmn:ThreeYearsAgoMember 6 36017554 2018-01-01 2018-12-31 cmn:FourYearsAgoMember 6 36017554 2022-01-01 2022-12-31 7 36017554 2021-01-01 2021-12-31 cmn:PreviousYearMember 7 36017554 2020-01-01 2020-12-31 cmn:TwoYearsAgoMember 7 36017554 2019-01-01 2019-12-31 cmn:ThreeYearsAgoMember 7 36017554 2018-01-01 2018-12-31 cmn:FourYearsAgoMember 7 36017554 2018-12-31 cmn:FourYearsAgoMember 36017554 2019-12-31 cmn:ThreeYearsAgoMember 36017554 2020-12-31 cmn:TwoYearsAgoMember 36017554 2021-12-31 cmn:PreviousYearMember 36017554 2022-12-31 36017554 2022-01-01 2022-12-31 8 36017554 2021-01-01 2021-12-31 cmn:PreviousYearMember 8 36017554 2020-01-01 2020-12-31 cmn:TwoYearsAgoMember 8 36017554 2019-01-01 2019-12-31 cmn:ThreeYearsAgoMember 8 36017554 2018-01-01 2018-12-31 cmn:FourYearsAgoMember 8 36017554 2022-01-01 2022-12-31 9 36017554 2021-01-01 2021-12-31 cmn:PreviousYearMember 9 36017554 2020-01-01 2020-12-31 cmn:TwoYearsAgoMember 9 36017554 2019-01-01 2019-12-31 cmn:ThreeYearsAgoMember 9 36017554 2018-01-01 2018-12-31 cmn:FourYearsAgoMember 9 36017554 2021-01-01 2021-12-31 36017554 2021-12-31 36017554 2020-12-31 fsa:ContributedCapitalMember 36017554 2020-12-31 fsa:RetainedEarningsMember 36017554 2020-12-31 fsa:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 36017554 2020-12-31 fsa:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 36017554 2020-12-31 36017554 2021-01-01 2021-12-31 fsa:ContributedCapitalMember 36017554 2021-01-01 2021-12-31 fsa:RetainedEarningsMember 36017554 2021-01-01 2021-12-31 fsa:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 36017554 2021-01-01 2021-12-31 fsa:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 36017554 2021-12-31 fsa:ContributedCapitalMember 36017554 2021-12-31 fsa:RetainedEarningsMember 36017554 2021-12-31 fsa:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 36017554 2021-12-31 fsa:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 36017554 2022-01-01 2022-12-31 fsa:ContributedCapitalMember 36017554 2022-01-01 2022-12-31 fsa:RetainedEarningsMember 36017554 2022-01-01 2022-12-31 fsa:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 36017554 2022-01-01 2022-12-31 fsa:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 36017554 2022-12-31 fsa:ContributedCapitalMember 36017554 2022-12-31 fsa:RetainedEarningsMember 36017554 2022-12-31 fsa:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 36017554 2022-12-31 fsa:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 36017554 2021-01-01 2021-12-31 1 36017554 2022-01-01 2022-12-31 1 36017554 2022-01-01 2022-12-31 fsa:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 36017554 2021-01-01 2021-12-31 fsa:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 36017554 2022-01-01 2022-12-31 fsa:RetainedEarningsMember 36017554 2021-01-01 2021-12-31 fsa:RetainedEarningsMember 36017554 2022-01-01 2022-12-31 fsa:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 36017554 2021-01-01 2021-12-31 fsa:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember iso4217:DKK xbrli:pure IP Gode Wind II K/S Nørre Farimagsgade 3, 1364 København K 33 66 80 80 36017554 København Bestyrelse og direktion har dags dato behand-ber 2022 samt resultatet af selskabets aktivite-let og godkendt årsrapporten for regnskabs-ter for regnskabsåret 1. januar - 31. december året 1. januar - 31. december 2022 for IP 2022. Gode Wind II K/S. Det er endvidere vores opfattelse, at ledelses-Årsrapporten aflægges i overensstemmelse beretningen indeholder en retvisende redegø-med årsregnskabsloven. relse for de forhold, beretningen omhandler. Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver Årsrapporten indstilles til generalforsamlin-et retvisende billede af selskabets aktiver, gens godkendelse. passiver og finansielle stilling pr. 31. decem- København Peter Køhler Lindegaard direktør Laila Mortensen Joan Alsing formand Per Andersen TIL KAPITALEJEREN I IP GODE WIND II K/S Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2022 samt af re-sultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2022 i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Hvad har vi revideret IP Gode Wind II K/S’ årsregnskab for regnskabs-året 1. januar - 31. december 2022 omfatter resul-tatopgørelse, balance, pengestrømsopgørelse, egenkapitalopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis (”regnskabet”). Vi har udført vores revision i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark. Vores ansvar ifølge disse standarder og krav er nærmere beskrevet i revisionspåtegningens afsnit Revisors ansvar for revisionen af regnskabet. Vi er uafhæn-gige af selskabet i overensstemmelse med Inter-national Ethics Standards Board for Accountants’ internationale retningslinjer for revisorers etiske adfærd (IESBA Code) og de yderligere etiske krav, der er gældende i Danmark, ligesom vi har opfyldt vores øvrige etiske forpligtelser i henhold til disse krav og IESBA Code. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Ledelsen er ansvarlig for ledelsesberetningen. Vores konklusion om regnskabet omfatter ikke le-delsesberetningen, og vi udtrykker ingen form for konklusion med sikkerhed om ledelsesberetningen. I tilknytning til vores revision af regnskabet er det vores ansvar at læse ledelsesberetningen og i den forbindelse overveje, om ledelsesberetningen er væsentligt inkonsistent med regnskabet eller vores viden opnået ved revisionen eller på anden måde synes at indeholde væsentlig fejlinformation. Vores ansvar er derudover at overveje, om ledel-sesberetningen indeholder krævede oplysninger i henhold til årsregnskabsloven. Baseret på det udførte arbejde er det vores opfat-telse, at ledelsesberetningen er i overensstemmel-se med årsregnskabet og er udarbejdet i overens-stemmelse med kravene i årsregnskabsloven. Vi har ikke fundet væsentlig fejlinformation i ledelses-beretningen. Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et års-regnskab, der giver et retvisende billede i overens-stemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som le-delsen anser for nødvendig for at udarbejde et års-regnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved udarbejdelsen af regnskabet er ledelsen an-svarlig for at vurdere selskabets evne til at fortsætte driften; at oplyse om forhold vedrørende fortsat drift, hvor dette er relevant; samt at udarbejde regn-skabet på grundlag af regnskabsprincippet om fort-sat drift, medmindre ledelsen enten har til hensigt at likvidere selskabet, indstille driften eller ikke har an-det realistisk alternativ end at gøre dette. Vores mål er at opnå høj grad af sikkerhed for, om regnskabet som helhed er uden væsentlig fejlinfor-mation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, og at afgive en revisionspåtegning med en konklusion. Høj grad af sikkerhed er et højt niveau af sikkerhed, men er ikke en garanti for, at en revision, der ud-føres i overensstemmelse med ISA de yderligere krav, der er gældende i Danmark, altid vil afdække væsentlig fejlinformation, når sådan findes. Fejlinformationer kan opstå som følge af besvigel-ser eller fejl og kan betragtes som væsentlige, hvis det med rimelighed kan forventes, at de enkeltvis eller samlet har indflydelse på de økonomiske beslutninger, som brugerne træffer på grundlag af regnskabet. Som led i en revision, der udføres i overensstem-melse med ISA og de yderligere krav, der er gæl-dende i Danmark, foretager vi faglige vurderinger og opretholder professionel skepsis under revisio-nen. Herudover: • Identificerer og vurderer vi risikoen for væsentlig fejlinformation i regnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, udformer og udfører revisionshandlinger som reaktion på disse risici samt opnår revisionsbevis, der er tilstrækkeligt og egnet til at danne grundlag for vores konklusion. Risikoen for ikke at opdage væsentlig fejlinforma-tion forårsaget af besvigelser er højere end ved væsentlig fejlinformation forårsaget af fejl, idet besvigelser kan omfatte sammensværgelser, do-kumentfalsk, bevidste udeladelser, vildledning el-ler tilsidesættelse af intern kontrol. • Opnår vi forståelse af den interne kontrol med re-levans for revisionen for at kunne udforme revisi-onshandlinger, der er passende efter omstændig-hederne, men ikke for at kunne udtrykke en kon-klusion om effektiviteten af selskabets interne kontrol. • Tager vi stilling til, om den regnskabspraksis, som er anvendt af ledelsen, er passende, samt om de regnskabsmæssige skøn og tilknyttede oplysninger, som ledelsen har udarbejdet, er ri-melige. • Konkluderer vi, om ledelsens udarbejdelse af regnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift er passende, samt om der på grundlag af det opnåede revisionsbevis er væ-sentlig usikkerhed forbundet med begivenheder eller forhold, der kan skabe betydelig tvivl om sel-skabets evne til at fortsætte driften. Hvis vi kon-kluderer, at der er en væsentlig usikkerhed, skal vi i vores revisionspåtegning gøre opmærksom på oplysninger herom i regnskabet eller, hvis så-danne oplysninger ikke er tilstrækkelige, modifi-cere vores konklusion. Vores konklusioner er ba-seret på det revisionsbevis, der er opnået frem til datoen for vores revisionspåtegning. Fremtidige begivenheder eller forhold kan dog medføre, at selskabet ikke længere kan fortsætte driften. • Tager vi stilling til den samlede præsentation, struktur og indhold af regnskabet, herunder note-oplysningerne, samt om regnskabet afspejler de underliggende transaktioner og begivenheder på en sådan måde, at der gives et retvisende billede heraf. Vi kommunikerer med den øverste ledelse om blandt andet det planlagte omfang og den tidsmæs-sige placering af revisionen samt betydelige revisi-onsmæssige observationer, herunder eventuelle betydelige mangler i intern kontrol, som vi identifi-cerer under revisionen. Hellerup PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab 33771231 Per Rolf Larssen Stefan Vastrup statsautoriseret revisor statsautoriseret revisor Hovedaktivitet Selskabets formål er at generere afkast af kommanditselskabets kapital gennem investe-ringer i vindenergiprojekter. Udviklingen i aktiviteter og økonomiske forhold I forbindelse med selskabets stiftelse er der indgået aftale om at investere i en offshore vindmøllepark i den tyske del af Nordsøen. In-vesteringen er gennemført gennem et dansk partnerselskab, Gode Wind II Joint HoldCo P/S, som ejes i fællesskab med PKA, Læ-gernes Pensionskasse og Lærernes Pension. Partnerselskabet står for 50 % af finansierin-gen af vindmølleparken, mens Ørsted står for de sidste 50 %. Opførelsen af parkens 40 vindmøller blev afsluttet i 2015, hvorefter vindmøllerne blev sat i drift. Selskabets andel af den oprindelige investe-ring via det danske partnerselskab udgjorde ca. 122 mio. euro., svarende til 21 %. Selska-bets investering i vindmølleprojektet finansie-res ved den indbetalte selskabskapital fra mo-derselskabet Industriens Pensionsforsikring A/S, jf. mere herom i regnskabets note 6. I 2022 udgjorde resultatet fra det associerede danske partnerselskab 105,3 mio. kr. mod 42,3 mio. kr. i 2021. De 105,3 mio. kr. sam-mensætter sig af et driftsresultat på 120,2 mio. kr. i det associerede selskab og en værdiregu-lering af vindmølleparken til dagsværdi på -14,9 mio.kr. jf. side 8 om regnskabspraksis for associerede virksomheder. Resultatet i den associerede virksomhed, Gode Wind II Joint HoldCo P/S afhænger af resultatet af vindmølledriften og af udviklingen i mølleparkens dagsværdi. Driftsresultatet har i 2022 udviklet sig som forventet. Udviklingen i mølleparkens dags–værdi i 2022 har været positivt påvirket af højere forventning til fremtidige el-priser, mens et højere afkastkrav har påvirket dagsværdien negativt. Årets resultat udviser et overskud på 116,1 mio. kr. Årets resultat på 116,1 mio. kr. foreslås disponeret således, at 105,3 mio.kr. bindes på den særlige ”reserve for nettoopskrivning efter indre værdis metode”, at der udloddes 130 mio. kr. og de resterende -119,3 mio. kr. fratrækkes i posten ”overført til næste år”. Den forventede udvikling Baseret på vindmølleparkens driftsbudgetter og et løbende fald i de finansielle indtægter i takt tilbagebetalingen af selskabets udlån, for-ventes selskabets driftsoverskud i 2023 at være på niveau med 2022. Heri er ikke ind–regnet udviklingen i mølleparkens dagsværdi, som indebærer en række regnskabsmæssige skøn, jf. beskrivelsen heraf i afsnittet om anvendt regnskabspraksis. Koncernforhold Selskabet er ejet fuldt ud af Industriens Pensi-onsforsikring A/S og indgår sammen med øv-rige koncernvirksomheder i koncernregnska-bet for IndustriPension Holding A/S. Selskabet har i den forbindelse indgået en ad-ministrationsaftale med Industriens Pensions-forsikring A/S om varetagelse af investerings-forvaltning, regnskabs- og administrations–opgaver. Selskabet har desuden indgået aftale om lån på markedsmæssige vilkår til Gode Wind II Joint Finco ApS, som er associeret til Industriens Pensionsforsikring A/S. Videre betaler selskabet et honorar til selskabets komplementar, IP Alternative Investments Komplementar ApS for sidstnævntes forpligtel-ser som komplementar. De koncerninterne transaktioner er nærmere omtalt i regnskabets note 6. Finansielle og særlige risici Selskabet er underlagt koncernens politikker og retningslinjer for styring af finansielle risici. Selskabets væsentligste risici er markedsrisici samt kredit- og modpartsrisici. Selskabet anvender ikke finansielle instrumenter til regnskabsmæssig sikring. Markedsrisici knytter sig til produktion og afsætning af strøm i vindmølleparken. Det dre-jer sig hovedsageligt om forhold som udvik-lingen i afregningsprisen for el, de realiserede vindmængder, omfanget af den løbende vedli-geholdelse, herunder antallet af ”nededage” uden produktion. For så vidt angår el-prisen er der aftalt en fast, subsidieret el-pris med den tyske stat frem til 2026. Herefter vil den producerede el som ud-gangspunkt blive afregnet til gældende mar-kedspris. Risikoen for fald i el-prisen kan i et vist omfang imødegås ved indgåelse af fast-pris-aftaler af kortere og længere varighed. De realiserede vindmængder ligger i sagens natur uden for vindmølleselskabets kontrol. I 2022 lå vindmængderne under de fore-liggende vindprognoser. Af den grund er det vigtigt, at den daglige produktion optimeres, således at vindmølleparken producerer opti-malt under de faktiske vindforhold. For at sikre dette er der knyttet en række eksperter til projektet. Dagsværdien af selskabets andel af vindmøl-lerne opgøres ud fra en cash flow model, jf. beskrivelsen heraf under anvendt regnskabs-praksis. Selskabets resultat og økonomiske stilling er dermed påvirket af udviklingen i de forudsætninger, som indgår i opgørelsen af vindmøllernes dagsværdi, dels de ovennævn-te produktionsforhold mv., dels det individuelt fastsatte afkastkrav til investeringen. Sidst-nævnte fastsættes ud fra en cost of capital metode, hvori indgår en risikofrie rente, en risi-kopræmie, et illikviditetstillæg og en finansie-ringsmargin. Dagsværdien af selskabets investering i vind-mølleparken er fastsat ud fra et afkastkrav på 6,41 % ultimo 2022. En ændring i afkastkravet med +/- 0,25 % -point vil ændre værdien med henholdsvis -11,4 mio. kr. og +12,6 mio. kr. Det tyske vindmølleselskab er finansieret ved den indbetalte selskabskapital fra investorer-ne, det vil sige uden gældsfinansiering. Det tyske vindmølleselskabs primære kunde er den tyske stat, som ikke vurderes at inde-bære en kredit- og modpartsrisiko. Miljøforhold Selskabet er omfattet af koncernens politikker for samfundsansvar, herunder menneskeret-tigheder og klimapåvirkninger for selskabets aktiviteter. Indtægter af kapitalandele i associerede virksomheder Indtægter af kapitalandele i associerede virksomheder Indtægter af kapitalandele i associerede virksomheder Indtægter af kapitalandele i associerede virksomheder Indtægter af kapitalandele i associerede virksomheder 145500000 -7100000 -86900000 42300000 105300000 Øvrige finansielle poster, netto Øvrige finansielle poster, netto Øvrige finansielle poster, netto Øvrige finansielle poster, netto Øvrige finansielle poster, netto 31100000 25100000 16600000 13900000 11000000 Administrationsomkostninger Administrationsomkostninger Administrationsomkostninger Administrationsomkostninger Administrationsomkostninger -400000 -300000 -200000 -200000 -300000 176200000 17700000 -70500000 56000000 116100000 Kapitalandele i associerede virksomheder Kapitalandele i associerede virksomheder Kapitalandele i associerede virksomheder Kapitalandele i associerede virksomheder Kapitalandele i associerede virksomheder 423600000 391900000 305000000 347200000 452600000 Udlån Udlån Udlån Udlån Udlån 598200000 493000000 393200000 292900000 172900000 Andre tilgodehavender Andre tilgodehavender Andre tilgodehavender Andre tilgodehavender Andre tilgodehavender 0 0 0 0 0 Likvide beholdninger Likvide beholdninger Likvide beholdninger Likvide beholdninger Likvide beholdninger 66300000 131200000 67400000 181400000 132200000 1088100000 1016100000 765600000 821600000 757600000 1088000000 1016000000 765500000 821500000 757600000 Kortfristet gæld Kortfristet gæld Kortfristet gæld Kortfristet gæld Kortfristet gæld 100000 100000 100000 100000 0 Passiver i alt Passiver i alt Passiver i alt Passiver i alt Passiver i alt 1088100000 1016100000 765600000 821600000 757600000 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 0.119 -0.007 -0.079 0.071 0.147 Årsrapporten for IP Gode Wind II K/S er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for mellemstore virksomheder i regnskabsklasse C. Opstillingen af resultatopgørelsen er tilpasset selskabets aktivitet. Aktiver indregnes i balancen, når det som føl-ge af en tidligere begivenhed er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde sel-skabet, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Forpligtelser indregnes i balancen, når selska-bet som følge af en tidligere begivenhed har en retlig eller faktisk forpligtelse, og det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå selskabet, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt. Ved første indregning måles aktiver og forplig-telser til kostpris. Måling efter første indreg-ning sker som beskrevet for hver enkelt regn-skabspost nedenfor. Ved indregning og måling tages hensyn til forudsigelige risici og tab, der fremkommer, in-den årsrapporten aflægges, og som be- eller afkræfter forhold, der eksisterede på balance-dagen. I resultatopgørelsen indregnes indtægter i takt med, at de indtjenes, mens omkostninger ind-regnes med de beløb, der vedrører regn-skabsåret. Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning til transaktionsdagens kurs. Tilgodehavender, gældsforpligtelser og andre monetære poster i fremmed valuta, som ikke er afregnet på balancedagen, omregnes til ba-lancedagens valutakurs. Valutakursdifferen-cer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på henholdsvis betalingsdagen og balancedagen, indregnes i resultatopgørel-sen som finansielle poster. Selskabet er ikke selvstændigt skattepligtigt. Selskabets skattepligtige indkomst indgår i stedet i beskatningsgrundlaget hos Industriens Pensionsforsikring A/S. Finansielle poster Finansielle poster omfatter indtægter fra kapitalinteresser i associerede virksomheder, renteindtægter og -omkostninger samt realiserede og urealiserede kursgevinster og -tab på gældsforpligtelser og transaktioner i fremmed valuta.Administrationsomkostninger Administrationsomkostninger omfatter omkost-ninger, der afholdes til ledelse og administra-tion af selskabet mv. Kapitalinteresser i associerede virksom-heder Kapitalinteresser i associerede virksomheder er virksomheder hvori selskabet har en bety-dende indflydelse, som udgangspunkt ved en ejerandel på mellem 20 % og 50 %. Kapital-interesser i associerede virksomheder måles til den forholdsmæssige andel af virksom-hedens regnskabsmæssige indre værdi, opgjort efter selskabets regnskabspraksis. Efter denne metode reguleres værdien af ka-pitalinteresserne i associerede virksomheder med selskabets forholdsmæssige andel af re-sultat og eventuelle kapitalbevægelser i den associerede virksomhed, herunder eventuelle opjusteringer af værdien af materielle anlæg-saktiver (vindmøller), som i henhold til selska-bets regnskabspraksis opgøres til kostpris i opførelsesfasen og herefter til en omvurderet dagsværdi, jf. nedenfor. En nettoopskrivning af kapitalinteresser i asso-cierede virksomheder i forhold til kostprisen bindes på en særlig reserve under egenkapi-talen, ”nettoopskrivning efter indre værdis metode”. Dagsværdien af vindmølleinvesteringer i kapitalinteresser i associerede virksomheder skal afspejle den pris, som investeringen kan handles til mellem velinformerede og villige parter på armslængde vilkår på balancedagen. Fastlæggelsen af dagsværdier indebærer væsentlige regnskabsmæssige skøn. Dagsværdien opgøres ved anvendelse af en DCF-model (discounted cash flow), som tager udgangspunkt i en kapitalisering af de budget-terede betalingsstrømme fra vindmølledriften i møllernes forventede levetid på 25 år med en fastsat diskonteringssats. Denne sats bestem-mes ud fra et individuelt fastsat afkastkrav med tillæg af den forventede inflation i bereg-ningsperioden. Afkastkravet fastsættes ud fra en cost of capital metode, hvor der bl.a. indregnes et tillæg for illikviditet og risici i øvrigt. Tilgodehavender Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris eller en lavere nettorealisationsværdi, hvilket svarer til nominel værdi med fradrag af ned-skrivninger til imødegåelse af tab. Udlån Under finansielle anlægsaktiver indregnes desuden udlån med en løbetid på mere end et år. Udlånet, som forventes beholdt til udløb, måles til amortiseret kostpris. Hensatte forpligtelser Hensatte forpligtelser er forpligtelser, som er et resultat af tidligere begivenheder og som er uvisse med hensyn til størrelse eller forfalds tidspunkt. Under andre hensættelser ind-regnes selskabets andel af en eventuel under-balance i associerede virksomheder. Egenkapital - udbytte Foreslået udbytte for regnskabsåret vises som en særskilt post under egenkapitalen. Udbyttet indregnes som en forpligtelse når det er vedta-get på en generalforsamling eller i henhold til en eventuel bestyrelsesbemyndigelse. Gældsforpligtelser Gæld til tilknyttede virksomheder og andre fi-nansielle forpligtelser måles til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til nominel værdi. Øvrige gældsforpligtelser måles til net-torealisationsværdi, der ligeledes sædvanligvis svarer til den nominelle værdi. PENGESTRØMSOPGØRELSEN Pengestrømsopgørelsen opgøres efter den in-direkte metode. Pengestrømmene opdeles i hovedområderne drift, investering og finansie-ring. Opgørelsen viser selskabets likvide be-holdninger ved årets begyndelse og slutning. Pengestrøm fra driften opgøres med udgangs-punkt i det regnskabsmæssige resultat med regulering for ikke kontante poster og ændrin-ger i driftskapitalen. Pengestrøm fra investeringsaktivitet omfatter betalinger i forbindelse med køb og salg af ka-pitalandele i tilknyttede virksomheder og kapitalinteresser i associerede virksomheder. Endvidere indgår udbytte modtaget fra tilknyttede virksomheder og kapitalinteresser i associerede virksomheder. Pengestrøm fra finansieringsaktiviteten omfat-ter betalinger til og fra aktionærer samt årets netto ind- eller udbetalinger på langfristet gæld. NØGLETAL De nøgletal, der er anført i hoved- og nøgletalsoversigten på side 7, er beregnet så-ledes: Soliditetsgrad er beregnet som egenkapitalen, ultimo året i procent af passiverne, ultimo året. Egenkapitalforrentning er beregnet som årets resultat i procent af den gennemsnitlige egen-kapital i året. Til årets resultat medregnes ju-steringer til den indre værdi af kapitalinteres-ser i associerede virksomheder, som er ført direkte på egenkapitalen. true 105341000 42252000 11914000 15080000 909000 1145000 116346000 56187000 258000 192000 116088000 55995000 452551000 347210000 172892000 292935000 625443000 640145000 625443000 640145000 132190000 181411000 132190000 181411000 757633000 821556000 913307000 913307000 260422000 155081000 -546139000 -426886000 130000000 180000000 757590000 821502000 43000 54000 43000 54000 43000 54000 757633000 821556000 913307000 -260629000 0 112829000 765507000 0 0 -180000000 0 -180000000 913307000 -426886000 180000000 155081000 821502000 0 0 180000000 0 180000000 0 -119253000 130000000 105341000 116088000 913307000 -546139000 130000000 260422000 757590000 11006000 13935000 Administrationsomkostninger Administrationsomkostninger -258000 -192000 10748000 13743000 12000 -1000 -12000 1000 10736000 13744000 -120043000 -100267000 120043000 100267000 180000000 0 -180000000 0 -49221000 114011000 181411000 67400000 132190000 181411000 Øvrige finansielle indtægterFinansielle indtægter fra kapitalinteresser i associerede virksomheder 742 996Renter af udlån 11.172 14.084Øvirge finansielle indtægter i alt 11.914 15.080 AdministrationsomkostningerSelskabet har ingen ansatte, og der er ikke udbetalt vederlag til direktion og bestyrelse Kapitalinteresser i associerede virksomhederAnskaffelsessum 1. januar 192.129 192.129Anskaffelsessum 31. december 192.129 192.129Værdireguleringer 1. januar 155.081 112.827Andel af årets resultat 120.253 100.320Kapitalbevægelser (omvurdering af aktiver) -14.912 -58.066Værdireguleringer 31. december 260.422 155.081Bogført værdi 31. december 452.551 347.210Kapitalandele i associerede virksomheder består af:Årets Egen-Hjemsted Ejerandel resultat kapitalGode Wind II Joint HoldCo P/S København 21,0% 501.625 2.154.834Gode Wind II Joint GP ApS København 21,0% 1 171Den associerede kapitalinteresse, Gode Wind II Joint HoldCo P/S, ejer en associeret andel i et tysk vind- mølleselskab, som indregner materielle anlægsaktiver - vindmøller - til kostpris med afskrivning overbrugstiden. Som omtalt i afsnittet om anvendt regnskabspraksis omvurderes disse aktiver til dagsværdii forbindelse med indregning af kapitalandelene til indre værdi.Dagsværdien er opgjort med udgangspunkt i en cash-flow model, som beregner nutidsværdien af deforventede betalingsstrømme fra vindmølledriften i en budgetsperiode på 25 år. Diskonteringsrentener fastsat ud fra en cost of capital metode, og sammensætter sig af et individuelt afkastkrav til investe-ringen med tillæg for risiko, illikviditet og den forventede inflation mm. De forventede betalingsstrømmeer fastsat ud fra de budgetterede indtægter og udgifter i planlægningsperioden inklusiv en udgift til nedtagning af møllerne ved periodens udløb. Afkastkravet er fastsat til 6,41 % ved udgangen af 2022. (5,16 % pr. 31. december 2021). En ændring i afkastkravet med +/- 0,25 % -point vil ændre værdien med henholdsvis -11,4 mio. kr. og +12,6 mio. kr.Opgørelsen af dagsværdien er udlagt til en ekstern samarbejdspartner, som administrerer og opdaterer cash flow modellen med udviklingen i de anvendte markedsforudsætninger om diskonteringsrente,vindprognoser og el-priser mm. Som supplement hertil indhentes der årligt en erklæring fra en eksternekspert, med udtalelse om de anvendte forudsætninger og den beregnede dagsværdi. UdlånBestår af udlån til Gode Wind Joint FinCo ApS, jf. note 6. 130000000 180000000 -119252000 -166257000 105341000 42252000 116089000 55995000 Ejerforhold og nærtstående parterEjerforhold:Selskabet ejes 100 % af Industriens Pensionsforsikring A/S, København, CVR-nr. 16 61 41 30.Selskabet indgår i koncernregnskabet for IndustriPension Holding A/S, København, CVR-nr. 15 89 32 30.Nærtstående parter:Som nærtstående parter anses selskabets direktion og bestyrelse. Herudover anses det øverste moderselskab IndustriPension Holding A/S og dets dattervirksomheder samt virksomheder, der er associerede til koncernvirksomheder som nærtstående parter.Selskabet har transaktioner med følgende nærtstående parter (beløb før moms):Industriens Pensionsforsikring A/S (moderselskab):Der er indgået en samarbejdsaftale med Industriens Pensionsforsikring A/S, som varetager den løbende investeringsforvaltning samt selskabets regnskab og administration. Honoraret for investeringsforvaltningen,udgør 141 t.kr. i 2022, mens honoraret for de regnskabsmæssige og administrative ydelser er fastsat til 45 t.kr. pr. år. Industriens Pensionsforsikring A/S har desuden afgivet selvskyldnerkaution for selskabets opfyldelse af sine forpligtelser i henhold til afgivet tilsagn om at investere i offshore vindmølleparken, Gode Wind II, jf. note 7.IP Alternative Investments Komplementar ApS (datterselskab af Industriens Pensionsforsikring A/S)IP Alternative Investments Komplementar ApS er selskabets komplementar. For sine forpligtelser som komplementar modtager IP Alternative Investments Komplementar ApS et vedtægtsmæssigt fastsat årligt vederlag på 15% af komplementarens egenkapital ifølge den senest godkendte årsrapport. I 2022er vederlaget fastsat til 28 t. kr.Gode Wind II Joint FinCo ApS (associeret virksomhed til Industriens Pensionsforsikring A/S med en ejerandel på 21%)Selskabet har ydet et lån til moderselskabets associerede virksomhed, Gode Wind II Joint FinCo ApS,til dette selskabs investering i et offshore vindmølle projekt gennem et tysk selskab, OpCo German OHG.Lånet videreformidles til det tyske selskab gennem den associerede virksomhed Gode Wind II Joint HoldCo P/S (ejerandel 21 %). Lånet er fuldt udbetalt ved årets udgang. Lånet forrentes med en variabel rente, som udgjorde 6,58 % p.a. ved årets udgang.Gode Wind II Joint HoldCo P/S (Kapitalinteresse i associeret virksomhed, ejerandel 21%)Selskabet garanterer som selvskyldnerkautionist for at den associerede kapitalinteresse Gode Wind II Joint HoldCo P/S opfylder sine forpligtelser i henhold til lånaftale med Gode Wind II Joint FinCo ApS, jf. ovenfor.Selskabet modtager i den forbindelse en årlig garantiprovision på 0,25% af den aftalte låneramme. Kontraktlige forpligtelser og eventualforpligtelserSelskabet har afgivet tilsagn om at deltage i en investering i en offshore vindmøllepark, Gode Wind II, i den tyske del af Nordsøen. Tilsagnet er fuldt udbetalt pr. 31. december 2022.Selskabet er fællesregistreret for moms med en række selskaber i IndustriPension Holding A/S koncernen og hæfter således solidarisk og ubegrænset for moms i de pågældende selskaber.Udover de forpligtelser der gælder i forhold til associerede virksomheder, jf. note 6, er der ikke indgåetkontraktlige forpligtelser. Der foreligger ingen panthæftelser, kautions-, garanti- eller lignende forpligtelser udover, hvad der fremgår af regnskabet. Begivenheder efter regnskabsårets afslutningDer er ikke fra balancedagen og frem til i dag indtrådt forhold, som forrykker vurderingen af årsrapporten. Årsrapport Revisionspåtegning ParsePort XBRL Converter 2022-01-01 2022-12-31 2021-01-01 2021-12-31 2023-04-21 Uffe Berg Regnskabsklasse C, mellemstor virksomhed 2023-02-03 36017554 IP Gode Wind II K/S Nørre Farimagsgade 3 1364 København Konklusion Grundlag for konklusion 2023-02-03 mne24822 mne32126 33771231 PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab 0 -166257000 0 42252000 55995000 913307000 -426886000 180000000 155081000 1001502000