36017554 2024-01-01 2024-12-31 36017554 2024-01-01 2024-12-31 1 36017554 2024-01-01 2024-12-31 1 36017554 2024-01-01 2024-12-31 2 36017554 2024-01-01 2024-12-31 3 36017554 2024-01-01 2024-12-31 1 36017554 2024-01-01 2024-12-31 2 36017554 2023-01-01 2023-12-31 36017554 2024-12-31 36017554 2023-12-31 36017554 2022-12-31 fsa:ContributedCapitalMember 36017554 2022-12-31 fsa:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 36017554 2022-12-31 fsa:RetainedEarningsMember 36017554 2022-12-31 fsa:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 36017554 2022-12-31 36017554 2023-01-01 2023-12-31 fsa:ContributedCapitalMember 36017554 2023-01-01 2023-12-31 fsa:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 36017554 2023-01-01 2023-12-31 fsa:RetainedEarningsMember 36017554 2023-01-01 2023-12-31 fsa:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 36017554 2023-12-31 fsa:ContributedCapitalMember 36017554 2023-12-31 fsa:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 36017554 2023-12-31 fsa:RetainedEarningsMember 36017554 2023-12-31 fsa:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 36017554 2024-01-01 2024-12-31 fsa:ContributedCapitalMember 36017554 2024-01-01 2024-12-31 fsa:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 36017554 2024-01-01 2024-12-31 fsa:RetainedEarningsMember 36017554 2024-01-01 2024-12-31 fsa:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 36017554 2024-12-31 fsa:ContributedCapitalMember 36017554 2024-12-31 fsa:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 36017554 2024-12-31 fsa:RetainedEarningsMember 36017554 2024-12-31 fsa:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 36017554 2023-01-01 2023-12-31 1 36017554 2024-01-01 2024-12-31 1 iso4217:DKK IP Gode Wind II K/S Nørre Farimagsgade 3, 1364 København K 33 66 80 80 36017554 København Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2024 for IP Gode Wind II K/S. Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med års-regnskabsloven. Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et ret-visende billede af selskabets aktiver, passiver og fi-nansielle stilling pr. 31. december 2024 samt resulta-tet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2024. Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberet-ningen indeholder en retvisende redegørelse for de forhold, beretningen omhandler. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens god-kendelse. København, Peter Køhler Lindegaard direktør Laila Mortensen Formand Joan Alsing Per Andersen Til kapitalejeren i IP Gode Wind II K/S Konklusion Vi har revideret årsregnskabet for IP Gode Wind II K/S- 31. december 2024, som omfatter resultatopgørelse, balance, egenkapi-talopgørelse, pengestrømsopgørelse og noter, her- Års-regnskabet udarbejdes efter årsregnskabsloven. Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et ret-visende billede af selskabets aktiver, passiver og fi-nansielle stilling pr. 31. december 2024 samt af resul-tatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2024 i over-ensstemmelse med årsregnskabsloven. Grundlag for konklusion Vi har udført vores revision i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderli-gere krav, der er gældende i Danmark. Vores ansvar ifølge disse standarder og krav er nærmere beskre-vet i revisionspåtegningens afsnit Revisors ansvar for revisionen af regnskabet. Vi er uafhængige af sel-skabet i overensstemmelse med International Ethics ningslinjer for revisorers etiske adfærd (IESBA Code) og de yderligere etiske krav, der er gældende i Dan-mark, ligesom vi har opfyldt vores øvrige etiske for-pligtelser i henhold til disse krav og IESBA Code. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores kon-klusion. Ledelsens ansvar for regnskabet Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et års-regnskab, der giver et retvisende billede i overens-stemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledel-sen anser for nødvendig for at udarbejde et regnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved udarbejdelsen af regnskabet er ledelsen ansvar-lig for at vurdere selskabets evne til at fortsætte drif-ten; at oplyse om forhold vedrørende fortsat drift, hvor dette er relevant; samt at udarbejde regnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift, medmindre ledelsen enten har til hensigt at likvidere selskabet, indstille driften eller ikke har andet reali-stisk alternativ end at gøre dette. Revisors ansvar for revisionen af regnskabet Vores mål er at opnå høj grad af sikkerhed for, om regnskabet som helhed er uden væsentlig fejlinfor-mation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, og at afgive en revisionspåtegning med en kon-klusion. Høj grad af sikkerhed er et højt niveau af sik-kerhed, men er ikke en garanti for, at en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale stan-darder om revision og de yderligere krav, der er gæl-dende i Danmark, altid vil afdække væsentlig fejlin-formation, når sådan findes. Fejlinformationer kan op-stå som følge af besvigelser eller fejl og kan betragtes som væsentlige, hvis det med rimelighed kan forven-tes, at de enkeltvis eller samlet har indflydelse på de økonomiske beslutninger, som brugerne træffer på grundlag af regnskabet Som led i en revision, der udføres i overensstem-melse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, fore-tager vi faglige vurderinger og opretholder professio-nel skepsis under revisionen. Herudover:  Identificerer og vurderer vi risikoen for væsentlig fejlinformation i regnskabet, uanset om denne skyl-des besvigelser eller fejl, udformer og udfører revi-sionshandlinger som reaktion på disse risici samt opnår revisionsbevis, der er tilstrækkeligt og egnet til at danne grundlag for vores konklusion. Risikoen for ikke at opdage væsentlig fejlinformation forår-saget af besvigelser er højere end ved væsentlig fejlinformation forårsaget af fejl, idet besvigelser kan omfatte sammensværgelser, dokumentfalsk, bevidste udeladelser, vildledning eller tilsidesæt-telse af intern kontrol.  Opnår vi forståelse af den interne kontrol med re-levans for revisionen for at kunne udforme revisi-onshandlinger, der er passende efter omstændig-hederne, men ikke for at kunne udtrykke en kon-klusion om effektiviteten af selskabets interne kon-trol.  Tager vi stilling til, om den regnskabspraksis, som er anvendt af ledelsen, er passende, samt om de regnskabsmæssige skøn og tilknyttede oplysnin-ger, som ledelsen har udarbejdet, er rimelige.  Konkluderer vi, om ledelsens udarbejdelse af regn-skabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift er passende, samt om der på grundlag af det opnåede revisionsbevis er væsentlig usik-kerhed forbundet med begivenheder eller forhold, der kan skabe betydelig tvivl om selskabets evne til at fortsætte driften. Hvis vi konkluderer, at der er en væsentlig usikkerhed, skal vi i vores revisions-påtegning gøre opmærksom på oplysninger herom i regnskabet eller, hvis sådanne oplysninger ikke er tilstrækkelige, modificere vores konklusion. Vores konklusioner er baseret på det revisionsbe-vis, der er opnået frem til datoen for vores revisi-onspåtegning. Fremtidige begivenheder eller for-hold kan dog medføre, at selskabet ikke længere kan fortsætte driften.  Tager vi stilling til den samlede præsentation, struktur og indhold af regnskabet, herunder note-oplysningerne, samt om regnskabet afspejler de underliggende transaktioner og begivenheder på en sådan måde, at der gives et retvisende billede heraf.  Planlægger og udfører vi revisionen af årsregnska-bet for at opnå tilstrækkeligt og egnet revisions-bevis vedrørende de konsoliderede finansielle oplysninger for virksomhederne eller forretnings-enhederne som grundlag for at udforme en kon-klusion om årsregnskabet. Vi er ansvarlige for at lede, føre tilsyn med og gennemgå det udførte re-visionsarbejde. Vi er eneansvarlige for vores revi-sionskonklusion. Vi kommunikerer med den øverste ledelse om blandt andet det planlagte omfang og den tidsmæssige pla-cering af revisionen samt betydelige revisionsmæs-sige observationer, herunder eventuelle betydelige mangler i intern kontrol, som vi identificerer under re-visionen. Udtalelse om ledelsesberetningen Ledelsen er ansvarlig for ledelsesberetningen. Vores konklusion om regnskabet omfatter ikke ledel-sesberetningen, og vi udtrykker ingen form for kon-klusion med sikkerhed om ledelsesberetningen. I tilknytning til vores revision af regnskabet er det vo-res ansvar at læse ledelsesberetningen og i den for-bindelse overveje, om ledelsesberetningen er væ-sentligt inkonsistent med regnskabet eller vores vi-den opnået ved revisionen eller på anden måde sy-nes at indeholde væsentlig fejlinformation. Vores ansvar er derudover at overveje, om ledelses-beretningen indeholder krævede oplysninger i hen-hold til årsregnskabsloven. Baseret på det udførte arbejde er det vores opfat-telse, at ledelsesberetningen er i overensstemmelse med årsregnskabet og er udarbejdet i overensstem-melse med årsregnskabslovens krav. Vi har ikke fun-det væsentlig fejlinformation i ledelsesberetningen. København, 33963556 Tenna Hauge Jørgensen statsautoriseret revisor Christian Camilo Porsborg statsautoriseret revisor Hovedaktivitet Selskabets formål er at generere afkast af komman-ditselskabets kapital gennem investeringer i vind-energiprojekter. Udviklingen i aktiviteter og økonomiske forhold I forbindelse med selskabets stiftelse er der indgået aftale om at investere i en offshore vindmøllepark i den tyske del af Nordsøen. Investeringen er gennem-ført gennem et dansk partnerselskab, Gode Wind II Joint HoldCo P/S, som ejes i fællesskab med PKA, Lægernes Pensionskasse og Lærernes Pension. Part-nerselskabet står for 50 % af finansieringen af vind-mølleparken, mens Ørsted står for de sidste 50 %. Opførelsen af parkens 40 vindmøller blev afsluttet i 2015, hvorefter vindmøllerne blev sat i drift. Selskabets andel af den oprindelige investering via det danske partnerselskab udgjorde ca. 122 mio. euro., svarende til 21 %. Selskabets investering i vind-mølleprojektet finansieres ved den indbetalte sel-skabskapital fra moderselskabet Industriens Pensi-onsforsikring A/S. I 2024 udgjorde resultatet fra det associerede dan-ske partnerselskab 30,5 mio. kr. mod -109,2 mio. kr. i 2023. De 30,5 mio. kr. sammensætter sig af et drifts-resultat på 63,5 mio. kr. i det associerede selskab og en værdiregulering af vindmølleparken til dagsværdi på -33,0 mio.kr. jf. side 10 om regnskabspraksis for associerede virksomheder. Resultatet i den associerede virksomhed, Gode Wind II Joint HoldCo P/S afhænger af resultatet af vindmøl-ledriften og af udviklingen i mølleparkens dagsværdi. Driftsresultatet har i 2024 udviklet sig som forventet. Udviklingen i mølleparkens dagsværdi i 2024 har væ-ret negativt påvirket af en lavere forventning til frem-tidige el-priser og positivt påvirket af et lavere afkast-krav. Årets resultat udviser et overskud på 37,9 mio. kr. og anses for tilfredsstillende. Årets resultat på 37,9 mio. kr. foreslås disponeret så-ledes, at 30,5 mio.kr. bindes på serve for nettoopskriv     der udloddes 60,0 mio. kr. og de resterende -52,6  Den forventede udvikling Baseret på vindmølleparkens driftsbudgetter og et lø-bende fald i de finansielle indtægter i takt med tilba-gebetalingen af selskabets udlån, forventes selska-bets driftsoverskud i 2025 at være på niveau med 2024. Heri er ikke indregnet udviklingen i mølleparkens dagsværdi, som indebærer en række regnskabs-mæssige skøn, jf. beskrivelsen heraf i afsnittet om an-vendt regnskabspraksis. Usikkerhed ved indregning og måling Selskabet måler vindmølleinvesteringer i kapitalinte-resserne i associerede virksomheder til dagsværdi. Der er væsentlig usikkerhed forbundet med værdian-sættelse af vindmølleinvesteringer, da der indgår en række forudsætninger i forbindelse hermed, herun-der afkastkrav, fremtidige betalingsstrømme samt dis-konteringsrente mv. Dagsværdien af selskabets inve-stering i vindmølleparken er fastsat ud fra et afkast-krav på 6,7 % ultimo 2024 og udgør 373,8 mio.kr. En ændring i afkastkravet med +/- 0,25 % -point vil æn-dre værdien med henholdsvis -5,3 mio. kr. og +5,8 mio. kr. Koncernforhold Selskabet er ejet fuldt ud af Industriens Pensionsfor-sikring A/S og indgår sammen med øvrige koncern-virksomheder i koncernregnskabet for IndustriPen-sion Holding A/S. Selskabet har i den forbindelse indgået en admini-strationsaftale med Industriens Pensionsforsikring A/S om varetagelse af investeringsforvaltning samt regnskabs- og administrationsopgaver. Selskabet har desuden indgået aftale om lån på mar-kedsmæssige vilkår til Gode Wind II Joint Finco ApS, som er associeret til Industriens Pensionsforsikring A/S. Videre betaler selskabet et honorar til selskabets komplementar, IP Alternative Investments Komple-mentar ApS for sidstnævntes forpligtelser som kom-plementar. De koncerninterne transaktioner er nærmere omtalt i regnskabets note 6. Finansielle og særlige risici Selskabet er underlagt koncernens politikker og ret-ningslinjer for styring af finansielle risici. Selskabets væsentligste risici er markedsrisici samt kredit- og modpartsrisici. Selskabet anvender ikke fi-nansielle instrumenter til regnskabsmæssig sikring. Markedsrisici knytter sig til produktion og afsætning af strøm i vindmølleparken. Det drejer sig hovedsage-ligt om forhold som udviklingen i afregningsprisen for el, de realiserede vindmængder, udviklingen i om-kostningerne til den løbende vedligeholdelse, samt  For så vidt angår el-prisen er der aftalt en fast, subsi-dieret el-pris med den tyske stat frem til 2026. Heref-ter vil den producerede el som udgangspunkt blive afregnet til gældende markedspris. Risikoen for fald i el-prisen kan i et vist omfang imødegås ved indgåelse af fastprisaftaler af kortere og længere varighed. De realiserede vindmængder ligger i sagens natur uden for vindmølleselskabets kontrol. I 2024 lå vind-mængderne under de foreliggende vindprognoser. Af den grund er det vigtigt, at den daglige produktion optimeres, så vindmølleparken producerer optimalt under de faktiske vindforhold. For at sikre dette er der knyttet en række eksperter til projektet. Dagsværdien af selskabets andel af vindmøllerne op-gøres ud fra en cash flow model, jf. beskrivelsen heraf under anvendt regnskabspraksis. Selskabets resultat og økonomiske stilling er dermed påvirket af udviklin-gen i de forudsætninger, som indgår i opgørelsen af vindmøllernes dagsværdi, dels de ovennævnte pro-duktionsforhold mv., dels det individuelt fastsatte af-kastkrav til investeringen. Sidstnævnte fastsættes ud fra en cost of capital metode, hvori indgår en risikofri rente, en risikopræmie, et illikviditetstillæg og en fi-nansieringsmargin. Det tyske vindmølleselskab er finansieret ved den indbetalte selskabskapital fra investorerne, det vil sige uden gældsfinansiering. Det tyske vindmølleselskabs primære kunde er den tyske stat, som ikke vurderes at indebære en kredit- og modpartsrisiko                                                                                                                                           Generelt Årsrapporten for IP Gode Wind II K/S er aflagt i over-ensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmel-ser for mellemstore virksomheder i regnskabsklasse C. Opstillingen af resultatopgørelsen er tilpasset selska-bets aktivitet. Aktiver indregnes i balancen, når det som følge af en tidligere begivenhed er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde selskabet, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Forpligtelser indregnes i balancen, når selskabet som følge af en tidligere begivenhed har en retlig eller fak-tisk forpligtelse, og det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå selskabet, og forpligtel-sens værdi kan måles pålideligt. Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Måling efter første indregning sker som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor. Ved indregning og måling tages hensyn til forudsige-lige risici og tab, der fremkommer, inden årsrapporten aflægges, og som be- eller afkræfter forhold, der ek-sisterede på balancedagen. I resultatopgørelsen indregnes indtægter i takt med, at de indtjenes, mens omkostninger indregnes med de beløb, der vedrører regnskabsåret. Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning til transaktionsdagens kurs. Tilgodeha-vender, gældsforpligtelser og andre monetære po-ster i fremmed valuta, som ikke er afregnet på balan-cedagen, omregnes til balancedagens valutakurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transakti-onsdagens kurs og kursen på henholdsvis betalings-dagen og balancedagen, indregnes i resultatopgørel-sen som finansielle poster. Selskabet er ikke selvstændigt skattepligtigt. Selska-bets skattepligtige indkomst indgår i stedet i beskat-ningsgrundlaget hos moderselskabet, Industriens Pensionsforsikring A/S. Usikkerhed ved indregning og måling Selskabet måler vindmølleinvesteringer i kapitalinte-resserne i associerede virksomheder til dagsværdi. Der er væsentlig usikkerhed forbundet med værdian-sættelse af vindmølleinvesteringer, da der indgår en række forudsætninger i forbindelse hermed, herun-der afkastkrav, fremtidige betalingsstrømme samt dis-konteringsrente mv. Resultatopgørelse Administrationsomkostninger Administrationsomkostninger omfatter omkostninger, der afholdes til ledelse og administration af selskabet mv. Finansielle poster Finansielle poster omfatter indtægter fra kapitalinte-resser i associerede virksomheder, renteindtægter og -omkostninger samt realiserede og urealiserede kursgevinster og -tab på gældsforpligtelser og trans-aktioner i fremmed valuta. Balancen Kapitalinteresser i associerede virksomheder Kapitalinteresser i associerede virksomheder er virk-somheder hvori selskabet har en betydende indfly-delse, som udgangspunkt ved en ejerandel på mel-lem 20 % og 50 %. Kapitalinteresser i associerede virksomheder måles til den forholdsmæssige andel af virksomhedens regnskabsmæssige indre værdi, opgjort efter selska-bets regnskabspraksis. Efter denne metode reguleres værdien af kapitalinte-resserne i associerede virksomheder med selskabets forholdsmæssige andel af resultat og eventuelle ka-pitalbevægelser i den associerede virksomhed, her-under eventuelle værdireguleringer af værdien af ma-terielle anlægsaktiver (vindmøller), som i henhold til selskabets regnskabspraksis opgøres til dagsværdi, jf. nedenfor. En nettoopskrivning af kapitalandele i kapitalinteres-serne i associerede virksomheder i forhold til kostpri-sen bindes på en særlig reserve under egenkapita- Dagsværdien af vindmølleinvesteringer i kapitalinte-resserne i associerede virksomheder skal afspejle den pris, som investeringen kan handles til mellem velinformerede og villige parter på armslængde vilkår på balancedagen. Fastlæggelsen af dagsværdier in-debærer væsentlige regnskabsmæssige skøn. Dagsværdien opgøres ved anvendelse af en DCF-model (discounted cash flow), som tager udgangs-punkt i en kapitalisering af de budgetterede beta-lingsstrømme fra vindmølledriften i møllernes forven-tede levetid på 25 år med en fastsat diskonterings-sats. Denne sats bestemmes ud fra et individuelt fast-sat afkastkrav med tillæg af den forventede inflation i beregningsperioden. Afkastkravet fastsættes ud fra en cost of capital metode hvor der bl.a. indregnes et tillæg for illikviditet, og risici i øvrigt. Udlån Under finansielle anlægsaktiver indregnes udlån med en løbetid på mere end et år. Udlånet, som forventes beholdt til udløb, måles til amortiseret kostpris. Tilgodehavender Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris eller en lavere nettorealisationsværdi, hvilket svarer til no-minel værdi med fradrag af nedskrivninger til imøde-gåelse af tab. Gældsforpligtelser Gæld til tilknyttede virksomheder og andre finansielle forpligtelser måles til amortiseret kostpris, der sæd-vanligvis svarer til nominel værdi. Øvrige gældsforpligtelser måles til nettorealisationsværdi, der ligeledes sædvanligvis svarer til den nominelle værdi. Pengestrømsopgørelsen Pengestrømsopgørelsen opgøres efter den indirekte metode. Pengestrømmene opdeles i hovedområ-derne drift, investering og finansiering. Opgørelsen viser selskabets likvide beholdninger ved årets be-gyndelse og slutning. Pengestrøm fra driften opgøres med udgangspunkt i det regnskabsmæssige resultat med regulering for ikke kontante poster og ændringer i driftskapitalen. Pengestrøm fra investeringsaktivitet omfatter betalin-ger i forbindelse med køb og salg af in-vesterings-ejendomme samt køb og salg af kapitalandele i til-knyttede virksomheder og kapitalinteresser i associ-erede virksomheder. Endvidere indgår udbytte mod-taget fra tilknyttede virksomheder og kapitalinteres-ser i associerede virksomheder. Pengestrøm fra finansieringsaktiviteten omfatter be-talinger til og fra kapitalejeren samt årets netto ind- eller udbetalinger på langfristet gæld. Likvider i pengestrømsopgørelsen består af selska-bets likvide beholdninger. Nøgletal De nøgletal, der er anført i hoved- og nøgletalsover-sigten på side 9, er beregnet således: Driftsafkast (overskudsgrad) er beregnet som driftsre-sultatet i procent af huslejeindtægterne. Soliditetsgrad er beregnet som egenkapitalen, ultimo året i procent af passiverne, ultimo året. Egenkapitalforrentning er beregnet som årets resul-tat i procent af den gennemsnitlige egenkapital i året. true 30452000 -109209000 7717000 13834000 38169000 -95375000 315000 191000 37853000 -95566000 373794000 343342000 28526000 80968000 402320000 424310000 402320000 424310000 62597000 107751000 62597000 107751000 464917000 532061000 913307000 913307000 181666000 151214000 60000000 105000000 -690094000 -637495000 464879000 532025000 38000 36000 38000 36000 38000 36000 464917000 532061000 913307000 130000000 -546138000 260423000 757591000 0 130000000 0 0 130000000 0 105000000 -91357000 -109209000 -95566000 913307000 105000000 -637495000 151214000 532025000 913307000 105000000 -637495000 151214000 532025000 0 105000000 0 0 105000000 0 60000000 -52599000 30452000 37853000 913307000 60000000 -690094000 181666000 464879000 7717000 13834000 Administrationsomkostninger Administrationsomkostninger -315000 -191000 7401000 13643000 -2000 6000 2000 -6000 7404000 13637000 -52442000 -91924000 52442000 91924000 105000000 130000000 -105000000 -130000000 -45154000 -24439000 107751000 132190000 62597000 107751000 Finansielle indtægterFinansielle indtægter fra kapitalinteresser i associerede virksomheder206439Renter af udlån5.4559.909Renteindtægter2.2913.203Øvrige finansielle indtægter-235283Finansielle omkostninger i alt7.71713.834 AdministrationsomkostningerSelskabet har ingen ansatte og der er ikke udbetalt vederlag til direktion og bestyrelse 3Kapitalinteresser i associerede virksomhederAnskaffelsessum 1. januar192.128192.128Anskaffelsessum 31. december192.128192.128Værdireguleringer 1. januar151.214260.423Andel af årets resultat63.40369.299Kapitalbevægelser (omvurdering af aktiver)-32.951 -178.508Værdireguleringer 31. december181.666151.214Bogført værdi 31. december373.794343.342Kapitalinteresser i associerede virksomheder består af:ÅretsEgen-HjemstedEjerandelresultatkapitalGode Wind II Joint HoldCo P/SKøbenhavn21,0%150.2481.841.697Gode Wind II Joint GP ApSKøbenhavn21,0%-1169Den associerede kapitalinteresse, Gode Wind II Joint HoldCo P/S, ejer en associeret andel i et tysk vindmølleselskab, som indregner materielle anlægs- aktiver - vindmøller - til kostpris med afskrivning over brugstiden. Som omtalt i afsnittet om anvendt regnskabspraksis måles disse aktiver til dagsværdi i forbindelse med indregning af kapitalinteresser i associerede virksomheder til indre værdi. Ændringer til dagsværdien af vindmøller indregnes sammen med øvrige værdireguleringer fra kapitalandele i associerede virksomheder i resultatopgørelsen.Dagsværdien er opgjort med udgangspunkt i en cash-flowmodel, som beregner nutidsværdien af de forventede betalingsstrømme fra vindmølledriften i den samlede investeringsperiode. Diskonteringsrenten er fastsat ud fra en cost of capital metode, og sammensætter sig af et individuelt afkastkrav til investeringen med tillæg for risiko, illikviditet og den forventede inflation mm. De forventede betalingsstrømme er fastsat ud fra de budgetterede indtæg- ter og udgifter i planlægningsperioden inklusiv en udgift til nedtagning af møllerne ved periodens udløb. Afkastkravet er fastsat til 6,7 % ved udgangen af 2024. (7,4 % pr. 31. december 2023). En ændring i afkastkravet med +/- 0,25 % -point vil ændre værdien med henholdsvis -5,3 mio. kr. og +5,8 mio. kr.Opgørelsen af dagsværdien er udlagt til en ekstern samarbejdspartner, som administrerer og opdaterer cash-flowmodellen med udviklingen i de an-vendte markedsforudsætninger om diskonteringsrente, vindprognoser og el-priser mm. Som supplement hertil indhentes der årligt en erklæring fra en ekstern ekspert, med udtalelse om de anvendte forudsætninger og den beregnede dagsværdi. UdlånBestår af udlån til Gode Wind Joint FinCo ApS, jf. note 6.Ejerforhold:Selskabet ejes 100 % af Industriens Pensionsforsikring A/S, København, CVR-nr. 16 61 41 30. Selskabet indgår i koncernregnskabet for Industri- Pension Holding A/S, København, CVR-nr. 15 89 32 30 60000000 105000000 -52599000 -91357000 30452000 -109209000 Nærtstående parter:Som nærtstående parter anses selskabets direktion og bestyrelse. Herudover anses det øverste moderselskab IndustriPension Holding A/S, Køben- havn og dets dattervirksomheder samt virksomheder der er associerede til koncernvirksomheder som nærtstående parter.Selskabet har transaktioner med følgende nærtstående parter:Industriens Pensionsforsikring A/S (moderselskab):Der er indgået en samarbejdsaftale med Industriens Pensionsforsikring A/S, som varetager den løbende investeringsforvaltning samt selskabets regnskab og administration. Honoraret for de disse ydelser afregnes på markedsmæssige vilkår. Industriens Pensionsforsikring A/S har desuden afgivet selvskyldnerkaution for selskabets opfyldelse af sine forpligtelser i henhold til afgivet tilsagn om at investere i offshore vindmølleparken, Gode Wind II, jf. note 7.IP Alternative Investments Komplementar ApS (datterselskab af Industriens Pensionsforsikring A/S):IP Alternative Investments Komplementar ApS er selskabets komplementar. For sine forpligtelser som komplementar modtager IP Alternative In- vestments Komplementar ApS et vedtægtsmæssigt fastsat årligt vederlag på 15 % af komplementarens egenkapital ifølge den senest godkendte årsrapport. I 2024 er vederlaget fastsat til 38 t. kr.Gode Wind II Joint FinCo ApS (associeret virksomhed til Industriens Pensionsforsikring A/S med en ejerandel på 21%)Selskabet har ydet et lån til moderselskabets associerede virksomhed, Gode Wind II Joint FinCo ApS til dette selskabs investering i et offshore vindmølle projekt gennem et tysk selskab, OpCo German OHG. Lånet videreformidles til det tyske selskab gennem den associerede virksomhed Gode Wind II Joint HoldCo P/S (ejerandel 21 %). Lånet er fuldt udbetalt ved årets udgang. Lånet forrentes med en variabel rente, som udgjorde 7,13% p.a. ved årets udgang.Gode Wind II Joint HoldCo P/S (Kapitalinteresse i associeret virksomhed, ejerandel 21%)Selskabet garanterer som selvskyldnerkautionist for at den associerede kapitalinteresse Gode Wind II Joint HoldCo P/S opfylder sine forpligtelser ihenhold til låneaftale med Gode Wind II Joint FinCo ApS, jf. ovenfor. Selskabet modtager i den forbindelse en årlig garantiprovision på 0,25 % af den aftalte låneramme. Kontraktlige forpligtelser og eventualforpligtelser Selskabet har afgivet tilsagn om at deltage i en investering i en offshore vindmøllepark, Gode Wind II, i den tyske del af Nordsøen. Tilsagnet er fuldt udbetalt pr. 31. december 2024.Selskabet er fællesregistreret for moms med en række selskaber i IndustriPension Holding A/S koncernen og hæfter således solidarisk og ube- grænset for moms i de pågældende selskaber.Herudover er der alene indgået kontraktlige forpligtelser over for tilknyttede virksomheder, jf. note 6.Der foreligger ingen panthæftelser, kautions-, garanti- eller lignende forpligtelser udover, hvad der fremgår af regnskabet. Begivenheder efter regnskabsårets afslutning Der er ikke fra balancedagen og frem til i dag indtrådt forhold, som forrykker vurderingen af årsrapporten. Årsrapport Revisionspåtegning ParsePort XBRL Converter 2024-01-01 2024-12-31 2023-01-01 2023-12-31 2025-04-23 Uffe Berg Regnskabsklasse C, mellemstor virksomhed 2014-06-20 2025-02-17 16614130 INDUSTRIENS PENSIONSFORSIKRING A/S Nørre Farimagsgade 3 1364 København K Konklusion Grundlag for konklusion 2025-02-17 mne33800 Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab mne50635 33963556 Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab