36017554 2023-01-01 2023-12-31 36017554 2023-01-01 2023-12-31 1 36017554 2023-01-01 2023-12-31 1 36017554 2023-01-01 2023-12-31 2 36017554 2023-01-01 2023-12-31 3 36017554 2023-01-01 2023-12-31 1 36017554 2023-01-01 2023-12-31 2 36017554 2022-01-01 2022-12-31 36017554 2023-12-31 36017554 2022-12-31 36017554 2021-12-31 fsa:ContributedCapitalMember 36017554 2021-12-31 fsa:RetainedEarningsMember 36017554 2021-12-31 fsa:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 36017554 2021-12-31 fsa:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 36017554 2021-12-31 36017554 2022-01-01 2022-12-31 fsa:ContributedCapitalMember 36017554 2022-01-01 2022-12-31 fsa:RetainedEarningsMember 36017554 2022-01-01 2022-12-31 fsa:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 36017554 2022-01-01 2022-12-31 fsa:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 36017554 2022-12-31 fsa:ContributedCapitalMember 36017554 2022-12-31 fsa:RetainedEarningsMember 36017554 2022-12-31 fsa:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 36017554 2022-12-31 fsa:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 36017554 2023-01-01 2023-12-31 fsa:ContributedCapitalMember 36017554 2023-01-01 2023-12-31 fsa:RetainedEarningsMember 36017554 2023-01-01 2023-12-31 fsa:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 36017554 2023-01-01 2023-12-31 fsa:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 36017554 2023-12-31 fsa:ContributedCapitalMember 36017554 2023-12-31 fsa:RetainedEarningsMember 36017554 2023-12-31 fsa:ProposedDividendRecognisedInEquityMember 36017554 2023-12-31 fsa:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember 36017554 2022-01-01 2022-12-31 1 36017554 2023-01-01 2023-12-31 1 iso4217:DKK IP Gode Wind II K/S Nørre Farimagsgade 3 1364 København K 33 66 80 80 36017554 København Bestyrelse og direktion har dags dato behand-let og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2023 for IP Gode Wind II K/S. Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, pas-siver og finansielle stilling pr. 31. decem- ber 2023 samt resultatet af selskabets aktivite-ter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2023. Det er endvidere vores opfattelse, at ledelses-beretningen indeholder en retvisende redegø-relse for de forhold, beretningen omhandler. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. København, Peter Køhler Lindegaard direktør Laila Mortensen Joan Alsing formand Per Andersen TIL KAPITALEJEREN I IP GODE WIND II K/S Konklusion Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2023 samt af resultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2023 i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Vi har revideret årsregnskabet for IP Gode Wind II K/S’ for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2023 omfatter resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis (”regnskabet”). Grundlag for konklusion Vi har udført vores revision i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yder-ligere krav, der er gældende i Danmark. Vores ansvar ifølge disse standarder og krav er nærmere beskrevet i revisionspåtegningens afsnit Revisors ansvar for revisionen af regnskabet. Vi er uafhæn-gige af selskabet i overensstemmelse med Inter-national Ethics Standards Board for Accountants’ internationale retningslinjer for revisorers etiske adfærd (IESBA Code) og de yderligere etiske krav, der er gældende i Danmark, ligesom vi har opfyldt vores øvrige etiske forpligtelser i henhold til disse krav og IESBA Code. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Udtalelse om ledelsesberetningen Ledelsen er ansvarlig for ledelsesberetningen. Vores konklusion om regnskabet omfatter ikke ledel-sesberetningen, og vi udtrykker ingen form for konklusion med sikkerhed om ledelsesberetningen. I tilknytning til vores revision af regnskabet er det vores ansvar at læse ledelsesberetningen og i den forbindelse overveje, om ledelsesberetningen er væ-sentligt inkonsistent med regnskabet eller vores viden opnået ved revisionen eller på anden måde synes at indeholde væsentlig fejlinformation. Vores ansvar er derudover at overveje, om ledel-sesberetningen indeholder krævede oplysninger i henhold til årsregnskabsloven. Baseret på det udførte arbejde er det vores opfat-telse, at ledelsesberetningen er i overensstemmelse med årsregnskabet og er udarbejdet i overens-stemmelse med årsregnskabslovens krav. Vi har ikke fundet væsentlig fejlinformation i ledelses-beretningen. Ledelsens ansvar for regnskabet Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et år-sregnskab, der giver et retvisende billede i over-ensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde et regnskab uden væsentlig fejlinforma-tion, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved udarbejdelsen af regnskabet er ledelsen an-svarlig for at vurdere selskabets evne til at fortsætte driften; at oplyse om forhold vedrørende fortsat drift, hvor dette er relevant; samt at udarbejde regnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift, medmindre ledelsen enten har til hensigt at likvidere selskabet, indstille driften eller ikke har andet realistisk alternativ end at gøre dette. Revisors ansvar for revisionen af regnskabet Vores mål er at opnå høj grad af sikkerhed for, om regnskabet som helhed er uden væsentlig fejlinfor-mation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, og at afgive en revisionspåtegning med en kon-klusion. Høj grad af sikkerhed er et højt niveau af sikkerhed, men er ikke en garanti for, at en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, altid vil afdække væsentlig fejl-information, når sådan findes. Fejlinformationer kan opstå som følge af besvigelser eller fejl og kan betragtes som væsentlige, hvis det med rimelighed kan forventes, at de enkeltvis eller samlet har ind-flydelse på de økonomiske beslutninger, som bru-gerne træffer på grundlag af regnskabet. Som led i en revision, der udføres i overensstemmel-se med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, foretager vi faglige vurderinger og opretholder pro-fessionel skepsis under revisionen. Herudover: • Identificerer og vurderer vi risikoen for væsentlig fejlinformation i regnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, udformer og udfører revisionshandlinger som reaktion på disse risici samt opnår revisionsbevis, der er tilstrækkeligt og egnet til at danne grundlag for vores konklusion. Risikoen for ikke at opdage væsentlig fejlinformation forårsaget af besvigel-ser er højere end ved væsentlig fejlinformation forårsaget af fejl, idet besvigelser kan omfatte sammensværgelser, dokumentfalsk, bevidste udeladelser, vildledning eller tilsidesættelse af intern kontrol. • Opnår vi forståelse af den interne kontrol med relevans for revisionen for at kunne udforme re-visionshandlinger, der er passende efter om-stændighederne, men ikke for at kunne udtryk-ke en konklusion om effektiviteten af selskabets interne kontrol. • Tager vi stilling til, om den regnskabspraksis, som er anvendt af ledelsen, er passende, samt om de regnskabsmæssige skøn og tilknyttede oplysninger, som ledelsen har udarbejdet, er rimelige. • Konkluderer vi, om ledelsens udarbejdelse af regnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift er passende, samt om der på grundlag af det opnåede revisionsbevis er væ-sentlig usikkerhed forbundet med begivenheder eller forhold, der kan skabe betydelig tvivl om selskabets evne til at fortsætte driften. Hvis vi konkluderer, at der er en væsentlig usikkerhed, skal vi i vores revisionspåtegning gøre opmærksom på oplysninger herom i regnskabet eller, hvis sådanne oplysninger ikke er tilstrækkelige, modificere vores konklusion. Vo-res konklusioner er baseret på det revisionsbe-vis, der er opnået frem til datoen for vores revi-sionspåtegning. Fremtidige begivenheder eller forhold kan dog medføre, at selskabet ikke læn-gere kan fortsætte driften. • Tager vi stilling til den samlede præsentation, struktur og indhold af regnskabet, herunder noteoplysningerne, samt om regnskabet afspejler de underliggende transaktioner og begivenheder på en sådan måde, at der gives et retvisende billede heraf. Vi kommunikerer med den øverste ledelse om blandt andet det planlagte omfang og den tidsmæssige placering af revisionen samt betydelige revisionsmæssige observationer, herunder eventuelle betydelige mangler i intern kontrol, som vi identificerer under revisionen. Hellerup PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab 33771231 Claus Christensen Stefan Vastrup statsautoriseret revisor statsautoriseret revisor Hovedaktivitet Selskabets formål er at generere afkast afkommanditselskabets kapital gennem investe-ringer i vindenergiprojekter. Udviklingen i aktiviteter og økonomiske forhold I forbindelse med selskabets stiftelse er der indgået aftale om at investere i en offshore vindmøllepark i den tyske del af Nordsøen. In-vesteringen er gennemført gennem et dansk partnerselskab, Gode Wind II Joint HoldCoP/S, som ejes i fællesskab med PKA, Læ-gernes Pensionskasse og Lærernes Pension. Partnerselskabet står for 50 % af finansierin-gen af vindmølleparken, mens Ørsted står for de sidste 50 %. Opførelsen af parkens 40 vindmøller blev afsluttet i 2015, hvorefter vindmøllerne blev sat i drift. Selskabets andel af den oprindelige investering via det danske partnerselskab udgjorde ca. 122 mio. euro., svarende til 21 %. Selskabets investering i vindmølleprojektet finansieres vedden indbetalte selskabskapital fra moder-selskabet Industriens Pensionsforsikring A/S. I 2023 udgjorde resultatet fra det associerede danske partnerselskab -109,2 mio. kr. mod 105,3 mio. kr. i 2022. De -109,2 mio. kr. sam-mensætter sig af et driftsresultat på 69,3 mio. kr. i det associerede selskab og en værdiregu-lering af vindmølleparken til dagsværdi på -178,5 mio.kr. jf. side 9 om regnskabspraksis for associerede virksomheder. Resultatet i den associerede virksomhed, Gode Wind II Joint HoldCo P/S afhænger af resultatet af vindmølledriften og af udviklingen i mølle-parkens dagsværdi. Driftsresultatet har i 2023 udviklet sig dårligere end forventet, som følge af lavere omsætning, samt højere omkostninger til vindmøllekompo-nenter. Udviklingen i mølleparkens dagsværdi i 2023 har været negativt påvirket af lavere forventning til fremtidige el-priser og et højere afkastkrav. Årets resultat udviser et underskud på 95,6 mio. kr. Årets resultat på -95,6 mio. kr. foreslås disponeret således, at -109,2 mio.kr. reducerer den særlige ”reserve for nettoopskrivning efter indre værdis metode”, at der udloddes 105,0 mio. kr. og de resterende -91,4 mio. kr. fratrækkes i posten ”overført til næste år”. Den forventede udvikling Baseret på vindmølleparkens driftsbudgetter og et løbende fald i de finansielle indtægter i takt med tilbagebetalingen af selskabets udlån, forventes selskabets driftsoverskud i 2024 at være på niveau med 2023. Heri er ikke indregnet udviklingen i mølleparkens dags-værdi, som indebærer en række regnskabs-mæssige skøn, jf. beskrivelsen heraf i afsnittet om anvendt regnskabspraksis. Koncernforhold Selskabet er ejet fuldt ud af Industriens Pensi-onsforsikring A/S og indgår sammen med øv-rige koncernvirksomheder i koncernregnskabet for IndustriPension Holding A/S. Selskabet har i den forbindelse indgået en ad-ministrationsaftale med Industriens Pensions-forsikring A/S om varetagelse af investerings-forvaltning samt regnskabs- og admini-strationsopgaver. Selskabet har desuden indgået aftale om lån på markedsmæssige vilkår til Gode Wind II Joint Finco ApS, som er associeret til Industriens Pensionsforsikring A/S. Videre betaler selskabet et honorar til selska-bets komplementar, IP Alternative Investments Komplementar ApS for sidstnævntes forpligtel-ser som komplementar. De koncerninterne transaktioner er nærmere omtalt i regnskabets note 6. Finansielle og særlige risici Selskabet er underlagt koncernens politikker og retningslinjer for styring af finansielle risici. Selskabets væsentligste risici er markedsrisici samt kredit- og modpartsrisici. Selskabet anvender ikke finansielle instrumenter til regnskabsmæssig sikring. Markedsrisici knytter sig til produktion og afsætning af strøm i vindmølleparken. Det dre-jer sig hovedsageligt om forhold som udvik-lingen i afregningsprisen for el, de realiserede vindmængder, udviklingen i omkostningerne til den løbende vedligeholdelse, samt antallet af ”nededage” uden produktion. For så vidt angår el-prisen er der aftalt en fast, subsidieret el-pris med den tyske stat frem til 2026. Herefter vil den producerede el som ud-gangspunkt blive afregnet til gældende mar-kedspris. Risikoen for fald i el-prisen kan i et vist omfang imødegås ved indgåelse af fast-prisaftaler af kortere og længere varighed. De realiserede vindmængder ligger i sagens natur uden for vindmølleselskabets kontrol. I 2023 lå vindmængderne under de foreliggende vindprognoser. Af den grund er det vigtigt, at den daglige produktion optimeres, således at vindmølleparken producerer optimalt under de faktiske vindforhold. For at sikre dette er der knyttet en række eksperter til projektet. Dagsværdien af selskabets andel af vindmøl-lerne opgøres ud fra en cash flow model, jf. beskrivelsen heraf under anvendt regnskabs-praksis. Selskabets resultat og økonomiske stilling er dermed påvirket af udviklingen i de forudsætninger, som indgår i opgørelsen af vindmøllernes dagsværdi, dels de ovennævnte produktionsforhold mv., dels det individuelt fastsatte afkastkrav til investeringen. Sidst-nævnte fastsættes ud fra en cost of capital metode, hvori indgår en risikofrie rente, en risi-kopræmie, et illikviditetstillæg og en finansie-ringsmargin. Dagsværdien af selskabets investering i vind-mølleparken er fastsat ud fra et afkastkrav på 7,4 % ultimo 2023. En ændring i afkastkravet med +/- 0,25 % -point vil ændre værdien med henholdsvis -5,5 mio. kr. og +6,1 mio. kr. Det tyske vindmølleselskab er finansieret ved den indbetalte selskabskapital fra investorerne, det vil sige uden gældsfinansiering. Det tyske vindmølleselskabs primære kunde er den tyske stat, som ikke vurderes at indebære en kredit- og modpartsrisiko. Miljøforhold Selskabet er omfattet af koncernens politikker for samfundsansvar. 20192020202120222023HOVEDTAL (mio. kr.)ResultatopgørelseIndtægter af kapitalandele i associerede virksomheder -7,1 -86,9 42,3 105,3 -109,2Øvrige finansielle poster, netto 25,1 16,6 13,9 11,0 13,8Administrationsomkostninger -0,3 -0,2 -0,2 -0,3 -0,2Årets resultat 17,7 -70,5 56,0 116,1 -95,6AktiverKapitalandele i associerede virksomheder 391,9 305,0 347,2 452,6 343,3Udlån 493,0 393,2 292,9 172,9 81,0Likvide beholdninger 131,2 67,4 181,4 132,2 107,8Aktiver i alt1.016,1 765,6 821,6 757,6 532,1PassiverEgenkapital 1.016,0 765,5 821,5 757,6 532,0Kortfristet gæld 0,1 0,1 0,1 0,0 0,0Passiver i alt1.016,1 765,6 821,6 757,6 532,1NØGLETALSoliditetsgrad 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%Egenkapitalforrentning * -0,7% -7,9% 7,1% 14,7% -14,8%* inklusiv kapitalbevægelser ført direkte på egenkapitalenNøgletallene er udarbejdet i overensstemmelse med Finansforeningens Recommendations & Ratios anbefalinger. Der henvises til definitioner i afsnittet om anvendt regnskabspraksis. Årsrapporten for IP Gode Wind II K/S er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for mellemstore virksomheder i regnskabsklasse C. Opstillingen af resultatopgørelsen er tilpasset selskabets aktivitet. Aktiver indregnes i balancen, når det som følge af en tidligere begivenhed er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde sel-skabet, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Forpligtelser indregnes i balancen, når selska-bet som følge af en tidligere begivenhed har en retlig eller faktisk forpligtelse, og det er sand-synligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fra-gå selskabet, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt. Ved første indregning måles aktiver og forplig-telser til kostpris. Måling efter første indregning sker som beskrevet for hver enkelt regn-skabspost nedenfor. Ved indregning og måling tages hensyn til forudsigelige risici og tab, der fremkommer, in-den årsrapporten aflægges, og som be- eller afkræfter forhold, der eksisterede på balance-dagen. I resultatopgørelsen indregnes indtægter i takt med, at de indtjenes, mens omkostninger ind-regnes med de beløb, der vedrører regnskabs-året. Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning til transaktionsdagens kurs. Tilgodehavender, gældsforpligtelser og andre monetære poster i fremmed valuta, som ikke er afregnet på balancedagen, omregnes til ba-lancedagens valutakurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på henholdsvis betalingsdagen og balancedagen, indregnes i resultatopgørelsen som finansielle poster. Selskabet er ikke selvstændigt skattepligtigt. Selskabets skattepligtige indkomst indgår i stedet i beskatningsgrundlaget hos Industriens Pensionsforsikring A/S. Finansielle poster Finansielle poster omfatter indtægter fra kapitalinteresser i associerede virksomheder, renteindtægter og -omkostninger samt realiserede og urealiserede kursgevinster og -tab på gældsforpligtelser og transaktioner i fremmed valuta.Administrationsomkostninger Administrationsomkostninger omfatter omkost-ninger, der afholdes til ledelse og administra-tion af selskabet mv. Kapitalinteresser i associerede virksom-heder Kapitalinteresser i associerede virksomheder er virksomheder hvori selskabet har en bety-dende indflydelse, som udgangspunkt ved en ejerandel på mellem 20 % og 50 %. Kapital-interesser i associerede virksomheder måles til den forholdsmæssige andel af virksomhedens regnskabsmæssige indre værdi, opgjort efter selskabets regnskabspraksis. Efter denne metode reguleres værdien af ka-pitalinteresserne i associerede virksomheder med selskabets forholdsmæssige andel af re-sultat og eventuelle kapitalbevægelser i den associerede virksomhed, herunder eventuelle opjusteringer af værdien af materielle anlæg-saktiver (vindmøller), som i henhold til selska-bets regnskabspraksis opgøres til kostpris i opførelsesfasen og herefter til dagsværdi, jf. nedenfor. En nettoopskrivning af kapitalinteresser i asso-cierede virksomheder i forhold til kostprisen bindes på en særlig reserve under egenkapi-talen, ”nettoopskrivning efter indre værdis metode”. Dagsværdien af vindmølleinvesteringer i kapitalinteresser i associerede virksomheder skal afspejle den pris, som investeringen kan handles til mellem velinformerede og villige parter på armslængde vilkår på balancedagen. Fastlæggelsen af dagsværdier indebærer væsentlige regnskabsmæssige skøn. Dagsværdien opgøres ved anvendelse af en DCF-model (discounted cash flow), som tager udgangspunkt i en kapitalisering af de budget-terede betalingsstrømme fra vindmølledriften i møllernes forventede levetid på 25 år med en fastsat diskonteringssats. Denne sats bestem-mes ud fra et individuelt fastsat afkastkrav med tillæg af den forventede inflation i bereg-ningsperioden. Afkastkravet fastsættes ud fra en cost of capital metode, hvor der bl.a. indreg-nes et tillæg for illikviditet og risici i øvrigt. Tilgodehavender Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris eller en lavere nettorealisationsværdi, hvilket svarer til nominel værdi med fradrag af ned-skrivninger til imødegåelse af tab. Udlån Under finansielle anlægsaktiver indregnes udlån med en løbetid på mere end et år. Udlånet, som forventes beholdt til udløb, måles til amortiseret kostpris. Egenkapital - udbytte Foreslået udbytte for regnskabsåret vises som en særskilt post under egenkapitalen. Udbyttet indregnes som en forpligtelse når det er vedta-get på en generalforsamling eller i henhold til en eventuel bestyrelsesbemyndigelse. Gældsforpligtelser Gæld til tilknyttede virksomheder og andre fi-nansielle forpligtelser måles til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til nominel værdi. Øvrige gældsforpligtelser måles til net-torealisationsværdi, der ligeledes sædvanligvis svarer til den nominelle værdi. Pengestrømsopgørelsen opgøres efter den in-direkte metode. Pengestrømmene opdeles i hovedområderne drift, investering og finansie-ring. Opgørelsen viser selskabets likvide be-holdninger ved årets begyndelse og slutning. Pengestrøm fra driften opgøres med udgangs-punkt i det regnskabsmæssige resultat med regulering for ikke kontante poster og ændrin-ger i driftskapitalen. Pengestrøm fra investeringsaktivitet omfatter betalinger i forbindelse med køb og salg af ka-pitalandele i tilknyttede virksomheder og kapitalinteresser i associerede virksomheder. Endvidere indgår udbytte modtaget fra tilknyttede virksomheder og kapitalinteresser i associerede virksomheder. Pengestrøm fra finansieringsaktiviteten omfat-ter betalinger til og fra aktionærer samt årets netto ind- eller udbetalinger på langfristet gæld. Likvider i pengestrømsopgørelsen består af selskabets likvide beholdninger. De nøgletal, der er anført i hoved- og nøgletalsoversigten på side 7, er beregnet så-ledes: Soliditetsgrad er beregnet som egenkapitalen, ultimo året i procent af passiverne, ultimo året. Egenkapitalforrentning er beregnet som årets resultat i procent af den gennemsnitlige egen-kapital i året. Til årets resultat medregnes juste-ringer til den indre værdi af kapitalinteresser i associerede virksomheder, som er ført direkte på egenkapitalen. true -109210000 105341000 13834000 11914000 0 909000 -95376000 116346000 191000 258000 -95567000 116088000 343341000 452551000 80968000 172892000 424309000 625443000 424309000 625443000 107750000 132190000 107750000 132190000 107750000 132190000 532059000 757633000 913307000 913307000 151212000 260422000 -637496000 -546139000 105000000 130000000 532023000 757590000 36000 43000 36000 43000 36000 43000 532059000 757633000 913307000 -426886000 180000000 155081000 821502000 0 0 180000000 0 180000000 0 -119253000 130000000 105341000 116088000 913307000 -546139000 130000000 260422000 757590000 913307000 -546139000 130000000 260422000 757590000 0 0 130000000 0 130000000 0 -91357000 105000000 -109210000 -95567000 913307000 -637496000 105000000 151212000 532023000 Selskabskapitalen er opdelt i 913.307.000 andele af 1 kr. Selskabskapitalen er ikke opdelt i klasser.Udvikling i selskabskapitalen:t.kr.20192020202120222023Tilgang i året - - - - -Selskabskapital 31. dec.913.307913.307913.307913.307913.307Selskabet er stiftet i 2014. 13834000 11006000 Administrationsomkostninger Administrationsomkostninger -191000 -258000 13643000 10748000 7000 12000 -7000 -12000 13636000 10736000 -91924000 -120043000 91924000 120043000 130000000 180000000 -130000000 -180000000 -24440000 -49221000 132190000 181411000 107750000 132190000 1Øvrige finansielle indtægterFinansielle indtægter fra kapitalinteresser i associerede virksomheder 439 742Renter af udlån 9.909 11.172Renteindtægter 3.203 -Øvrige finansielle indtægter 283 -Øvirge finansielle indtægter i alt 13.834 11.914 2AdministrationsomkostningerSelskabet har ingen ansatte, og der er ikke udbetalt vederlag til direktion og bestyrelse 3Kapitalinteresser i associerede virksomhederAnskaffelsessum 1. januar192.129192.129Anskaffelsessum 31. december 192.129 192.129Værdireguleringer 1. januar 260.422 155.081Andel af årets resultat 69.298 120.253Kapitalbevægelser (omvurdering af aktiver) -178.508 -14.912Værdireguleringer 31. december 151.212 260.422Bogført værdi 31. december 343.341 452.551Kapitalandele i associerede virksomheder består af:Årets Egen-Hjemsted Ejerandel resultat kapitalGode Wind II Joint HoldCo P/S København 21,0% -463.385 2.125.778Gode Wind II Joint GP ApS København 21,0% -2 169Den associerede kapitalinteresse, Gode Wind II Joint HoldCo P/S, ejer en associeret andel i et tysk vind- mølleselskab, som indregner materielle anlægsaktiver - vindmøller - til kostpris med afskrivning overbrugstiden. Som omtalt i afsnittet om anvendt regnskabspraksis måles disse aktiver til dagsværdi iforbindelse med indregning af kapitalinteresser i associerede virksomheder til indre værdi. Ændringertil dagsværdien af vindmøller indregnes sammen med øvrige værdireguleringer fra kapitalandele i associerede virksomheder i resultatopgørelsen.Dagsværdien er opgjort med udgangspunkt i en cash-flow model, som beregner nutidsværdien af deforventede betalingsstrømme fra vindmølledriften i en budgetsperiode på 24 år. Diskonteringsrentener fastsat ud fra en cost of capital metode, og sammensætter sig af et individuelt afkastkrav til investe-ringen med tillæg for risiko, illikviditet og den forventede inflation mm. De forventede betalingsstrømmeer fastsat ud fra de budgetterede indtægter og udgifter i planlægningsperioden inklusiv en udgift til nedtagning af møllerne ved periodens udløb. Afkastkravet er fastsat til 7,4 % ved udgangen af 2023. (6,41 % pr. 31. december 2022). En ændring i afkastkravet med +/- 0,25 % -point vil ændre værdien med henholdsvis -5,5 mio. kr. og +6,1 mio. kr.Opgørelsen af dagsværdien er udlagt til en ekstern samarbejdspartner, som administrerer og opdaterer cash flow modellen med udviklingen i de anvendte markedsforudsætninger om diskonteringsrente,vindprognoser og el-priser mm. Som supplement hertil indhentes der årligt en erklæring fra en eksternekspert, med udtalelse om de anvendte forudsætninger og den beregnede dagsværdi. 4UdlånBestår af udlån til Gode Wind Joint FinCo ApS, jf. note 6. 105000000 130000000 -91357000 -119253000 -109210000 105341000 6Ejerforhold og nærtstående parterEjerforhold:Selskabet ejes 100 % af Industriens Pensionsforsikring A/S, København, CVR-nr. 16 61 41 30.Selskabet indgår i koncernregnskabet for IndustriPension Holding A/S, København, CVR-nr. 15 89 32 30.Nærtstående parter:Som nærtstående parter anses selskabets direktion og bestyrelse. Herudover anses det øverste moderselskab IndustriPension Holding A/S og dets dattervirksomheder samt virksomheder, der er associerede til koncernvirksomheder som nærtstående parter.Selskabet har transaktioner med følgende nærtstående parter (beløb før moms):Industriens Pensionsforsikring A/S (moderselskab):Der er indgået en samarbejdsaftale med Industriens Pensionsforsikring A/S, som varetager den løbende investeringsforvaltning samt selskabets regnskab og administration. Honoraret for investeringsforvaltningen,udgør 79 t.kr. i 2023, mens honoraret for de regnskabsmæssige og administrative ydelser er fastsat til 45 t.kr. pr. år. Industriens Pensionsforsikring A/S har desuden afgivet selvskyldnerkaution for selskabets opfyldelse af sine forpligtelser i henhold til afgivet tilsagn om at investere i offshore vindmølleparken, Gode Wind II, jf. note 7.IP Alternative Investments Komplementar ApS (datterselskab af Industriens Pensionsforsikring A/S)IP Alternative Investments Komplementar ApS er selskabets komplementar. For sine forpligtelser som komplementar modtager IP Alternative Investments Komplementar ApS et vedtægtsmæssigt fastsat årligt vederlag på 15% af komplementarens egenkapital ifølge den senest godkendte årsrapport. I 2023er vederlaget fastsat til 32 t. kr.Gode Wind II Joint FinCo ApS (associeret virksomhed til Industriens Pensionsforsikring A/S med en ejerandel på 21%)Selskabet har ydet et lån til moderselskabets associerede virksomhed, Gode Wind II Joint FinCo ApS,til dette selskabs investering i et offshore vindmølle projekt gennem et tysk selskab, OpCo German OHG.Lånet videreformidles til det tyske selskab gennem den associerede virksomhed Gode Wind II Joint HoldCo P/S (ejerandel 21 %). Lånet er fuldt udbetalt ved årets udgang. Lånet forrentes med en variabel rente, som udgjorde 8,36 % p.a. ved årets udgang.Gode Wind II Joint HoldCo P/S (Kapitalinteresse i associeret virksomhed, ejerandel 21%)Selskabet garanterer som selvskyldnerkautionist for at den associerede kapitalinteresse Gode Wind II Joint HoldCo P/S opfylder sine forpligtelser i henhold til lånaftale med Gode Wind II Joint FinCo ApS, jf. ovenfor.Selskabet modtager i den forbindelse en årlig garantiprovision på 0,25% af den aftalte låneramme. 7Kontraktlige forpligtelser og eventualforpligtelserSelskabet har afgivet tilsagn om at deltage i en investering i en offshore vindmøllepark, Gode Wind II, i den tyske del af Nordsøen. Tilsagnet er fuldt udbetalt pr. 31. december 2023.Selskabet er fællesregistreret for moms med en række selskaber i IndustriPension Holding A/S koncernen og hæfter således solidarisk og ubegrænset for moms i de pågældende selskaber.Udover de forpligtelser der gælder i forhold til associerede virksomheder, jf. note 6, er der ikke indgåetkontraktlige forpligtelser. Der foreligger ingen panthæftelser, kautions-, garanti- eller lignende forpligtelser udover, hvad der fremgår af regnskabet. 8Begivenheder efter regnskabsårets afslutningDer er ikke fra balancedagen og frem til i dag indtrådt forhold, som forrykker vurderingen af årsrapporten. Årsrapport Revisionspåtegning ParsePort XBRL Converter 2023-01-01 2023-12-31 2022-01-01 2022-12-31 2024-04-12 Uffe Berg Regnskabsklasse C, mellemstor virksomhed 2014-06-20 2024-02-02 36017554 IP Gode Wind II K/S Nørre Farimagsgade 3 1364 København Konklusion Grundlag for konklusion 2024-02-02 mne33687 mne32126 33771231 PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab