192159032024-01-012024-12-31192159032024-01-012024-12-314192159032024-01-012024-12-316192159032024-01-012024-12-317192159032024-01-012024-12-315192159032024-01-012024-12-31RevPers1192159032024-01-012024-12-31RevPers2192159032024-01-012024-12-31fsa:ContributedCapitalMember192159032024-01-012024-12-31fsa:ProposedDividendRecognisedInEquityMember192159032024-01-012024-12-31fsa:RetainedEarningsMember192159032023-01-012023-12-31192159032024-12-31192159032024-01-01192159032024-01-01fsa:ContributedCapitalMember192159032024-01-01fsa:ProposedDividendRecognisedInEquityMember192159032024-01-01fsa:RetainedEarningsMember192159032023-12-31192159032023-01-01xbrli:purexbrli:pureiso4217:DKKxbrli:sharesTil kapitalejeren i PenSam Boligejendomme I P/S Grundlag for konklusion Vi har udført vores revision i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark. Vores ansvar ifølge disse standarder og krav er nærmere beskrevet i revisionspåtegningens afsnit Revisors ansvar for revisionen af regnskabet. Vi er uafhængige af selskabet i overensstemmelse med International Ethics Standards Board for Accountants' internationale retningslinjer for revisorers etiske adfærd (IESBA Code) og de yderligere etiske krav, der er gældende i Danmark, ligesom vi har opfyldt vores øvrige etiske forpligtelser i henhold til disse krav og IESBA Code. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Konklusion Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2024, samt af resultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar 2024 - 31. december 2024 i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Vi har revideret årsregnskabet for PenSam Boligejendomme I P/S for regnskabsåret 1. januar 2024 - 31. december 2024, der omfatter anvendt regnskabspraksis, resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse og noter ("regnskabet"). 2025-02-03HellerupRevisors ansvar for revisionen af regnskabet Vores mål er at opnå høj grad af sikkerhed for, om regnskabet som helhed er uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, og at afgive en revisionspåtegning med en konklusion. Høj grad af sikkerhed er et højt niveau af sikkerhed, men er ikke en garanti for, at en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, altid vil afdække væsentlig fejlinformation, når sådan findes. Fejlinformationer kan opstå som følge af besvigelser eller fejl og kan betragtes som væsentlige, hvis det med rimelighed kan forventes, at de enkeltvis eller samlet har indflydelse på de økonomiske beslutninger, som brugerne træffer på grundlag af regnskabet. Som led i en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, foretager vi faglige vurderinger og opretholder professionel skepsis under revisionen. Herudover: * Identificerer og vurderer vi risikoen for væsentlig fejlinformation i regnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, udformer og udfører revisionshandlinger som reaktion på disse risici samt opnår revisionsbevis, der er tilstrækkeligt og egnet til at danne grundlag for vores konklusion. Risikoen for ikke at opdage væsentlig fejlinformation forårsaget af besvigelser er højere end ved væsentlig fejlinformation forårsaget af fejl, idet besvigelser kan omfatte sammensværgelser, dokumentfalsk, bevidste udeladelser, vildledning eller tilsidesættelse af intern kontrol. * Opnår vi forståelse af den interne kontrol med relevans for revisionen for at kunne udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke for at kunne udtrykke en konklusion om effektiviteten af selskabets interne kontrol. * Tager vi stilling til, om den regnskabspraksis, som er anvendt af ledelsen, er passende, samt om de regnskabsmæssige skøn og tilknyttede oplysninger, som ledelsen har udarbejdet, er rimelige. * Konkluderer vi, om ledelsens udarbejdelse af regnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift er passende, samt om der på grundlag af det opnåede revisionsbevis er væsentlig usikkerhed forbundet med begivenheder eller forhold, der kan skabe betydelig tvivl om selskabets evne til at fortsætte driften. Hvis vi konkluderer, at der er en væsentlig usikkerhed, skal vi i vores revisionspåtegning gøre opmærksom på oplysninger herom i regnskabet eller, hvis sådanne oplysninger ikke er tilstrækkelige, modificere vores konklusion. Vores konklusioner er baseret på det revisionsbevis, der er opnået frem til datoen for vores revisionspåtegning. Fremtidige begivenheder eller forhold kan dog medføre, at selskabet ikke længere kan fortsætte driften. * Tager vi stilling til den samlede præsentation, struktur og indhold af regnskabet, herunder noteoplysningerne, samt om regnskabet afspejler de underliggende transaktioner og begivenheder på en sådan måde, at der gives et retvisende billede heraf. Vi kommunikerer med den øverste ledelse om blandt andet det planlagte omfang og den tidsmæssige placering af revisionen samt betydelige revisionsmæssige observationer, herunder eventuelle betydelige mangler i intern kontrol, som vi identificerer under revisionen. , Vores mål er at opnå høj grad af sikkerhed for, om regnskabet som helhed er uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, og at afgive en revisionspåtegning med en konklusion. Høj grad af sikkerhed er et højt niveau af sikkerhed, men er ikke en garanti for, at en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, altid vil afdække væsentlig fejlinformation, når sådan findes. Fejlinformationer kan opstå som følge af besvigelser eller fejl og kan betragtes som væsentlige, hvis det med rimelighed kan forventes, at de enkeltvis eller samlet har indflydelse på de økonomiske beslutninger, som brugerne træffer på grundlag af regnskabet. Som led i en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, foretager vi faglige vurderinger og opretholder professionel skepsis under revisionen. Herudover: * Identificerer og vurderer vi risikoen for væsentlig fejlinformation i regnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, udformer og udfører revisionshandlinger som reaktion på disse risici samt opnår revisionsbevis, der er tilstrækkeligt og egnet til at danne grundlag for vores konklusion. Risikoen for ikke at opdage væsentlig fejlinformation forårsaget af besvigelser er højere end ved væsentlig fejlinformation forårsaget af fejl, idet besvigelser kan omfatte sammensværgelser, dokumentfalsk, bevidste udeladelser, vildledning eller tilsidesættelse af intern kontrol. * Opnår vi forståelse af den interne kontrol med relevans for revisionen for at kunne udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke for at kunne udtrykke en konklusion om effektiviteten af selskabets interne kontrol. * Tager vi stilling til, om den regnskabspraksis, som er anvendt af ledelsen, er passende, samt om de regnskabsmæssige skøn og tilknyttede oplysninger, som ledelsen har udarbejdet, er rimelige. * Konkluderer vi, om ledelsens udarbejdelse af regnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift er passende, samt om der på grundlag af det opnåede revisionsbevis er væsentlig usikkerhed forbundet med begivenheder eller forhold, der kan skabe betydelig tvivl om selskabets evne til at fortsætte driften. Hvis vi konkluderer, at der er en væsentlig usikkerhed, skal vi i vores revisionspåtegning gøre opmærksom på oplysninger herom i regnskabet eller, hvis sådanne oplysninger ikke er tilstrækkelige, modificere vores konklusion. Vores konklusioner er baseret på det revisionsbevis, der er opnået frem til datoen for vores revisionspåtegning. Fremtidige begivenheder eller forhold kan dog medføre, at selskabet ikke længere kan fortsætte driften. * Tager vi stilling til den samlede præsentation, struktur og indhold af regnskabet, herunder noteoplysningerne, samt om regnskabet afspejler de underliggende transaktioner og begivenheder på en sådan måde, at der gives et retvisende billede heraf. Vi kommunikerer med den øverste ledelse om blandt andet det planlagte omfang og den tidsmæssige placering af revisionen samt betydelige revisionsmæssige observationer, herunder eventuelle betydelige mangler i intern kontrol, som vi identificerer under revisionen. Ledelsens ansvar for regnskabet Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde et regnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved udarbejdelsen af regnskabet er ledelsen ansvarlig for at vurdere selskabets evne til at fortsætte driften; at oplyse om forhold vedrørende fortsat drift, hvor dette er relevant; samt at udarbejde regnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift, medmindre ledelsen enten har til hensigt at likvidere selskabet, indstille driften eller ikke har andet realistisk alternativ end at gøre dette. Udtalelse om ledelsesberetningen Ledelsen er ansvarlig for ledelsesberetningen. Vores konklusion om regnskabet omfatter ikke ledelsesberetningen, og vi udtrykker ingen form for konklusion med sikkerhed om ledelsesberetningen. I tilknytning til vores revision af regnskabet er det vores ansvar at læse ledelsesberetningen og i den forbindelse overveje, om ledelsesberetningen er væsentligt inkonsistent med regnskabet eller vores viden opnået ved revisionen eller på anden måde synes at indeholde væsentlig fejlinformation. Vores ansvar er derudover at overveje, om ledelsesberetningen indeholder krævede oplysninger i henhold til årsregnskabsloven. Baseret på det udførte arbejde er det vores opfattelse, at ledelsesberetningen er i overensstemmelse med årsregnskabet og er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens krav. Vi har ikke fundet væsentlig fejlinformation i ledelsesberetningen. , Ledelsen er ansvarlig for ledelsesberetningen. Vores konklusion om regnskabet omfatter ikke ledelsesberetningen, og vi udtrykker ingen form for konklusion med sikkerhed om ledelsesberetningen. I tilknytning til vores revision af regnskabet er det vores ansvar at læse ledelsesberetningen og i den forbindelse overveje, om ledelsesberetningen er væsentligt inkonsistent med regnskabet eller vores viden opnået ved revisionen eller på anden måde synes at indeholde væsentlig fejlinformation. Vores ansvar er derudover at overveje, om ledelsesberetningen indeholder krævede oplysninger i henhold til årsregnskabsloven. Baseret på det udførte arbejde er det vores opfattelse, at ledelsesberetningen er i overensstemmelse med årsregnskabet og er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens krav. Vi har ikke fundet væsentlig fejlinformation i ledelsesberetningen. Grundlag for konklusionKonklusion3377123133771231mne33687mne10901Claus ChristensenJesper Otto EdelboJacob Østergaard SkyumChristian Bonde PedersenJacob Østergaard SkyumJohnna Else ThygesenPricewaterhouseCoopersPricewaterhouseCoopersDirektørBestyrelsesmedlemBestyrelsesmedlemBestyrelsesformandRevisionspåtegningtrue16142293-138868374259329199026737516266240269734274266342742667631498262402697342742668516493263094636-193000000-95000000132965293-112943748816313864253658Regnskabsklasse C, mellemstor virksomhed9444000009444000009375199057388626-8234933-15197844-7146257575699126742111208315070611251512870Pengestrømsopgørelsen Pengestrømsopgørelsen viser virksomhedens pengestrømme for året opdelt på drifts-, investerings- og finansieringsaktivitet, årets forskydning i likvider samt selskabets likvider ved årets begyndelse og slutning. Pengestrøm fra driftsaktiviteten opgøres som årets resultat reguleret for ændring i driftskapitalen og ikke-kontante resultatposter som af- og nedskrivninger og hensatte forpligtelser. Driftskapitalen omfatter omsætningsaktiver minus kortfristede gældsforpligtelser - eksklusive de poster, der indgår i likvider. Pengestrøm fra investeringsaktiviteten omfatter pengestrømme fra køb og salg af materielle anlægsaktiver. Pengestrøm fra finansieringsaktiviteten omfatter pengestrømme fra optagelse og tilbagebetaling af langfristede gældsforpligtelser samt ind- og udbetalinger til og fra selskabsdeltagerne. , Pengestrømsopgørelsen viser virksomhedens pengestrømme for året opdelt på drifts-, investerings- og finansieringsaktivitet, årets forskydning i likvider samt selskabets likvider ved årets begyndelse og slutning. Pengestrøm fra driftsaktiviteten opgøres som årets resultat reguleret for ændring i driftskapitalen og ikke-kontante resultatposter som af- og nedskrivninger og hensatte forpligtelser. Driftskapitalen omfatter omsætningsaktiver minus kortfristede gældsforpligtelser - eksklusive de poster, der indgår i likvider. Pengestrøm fra investeringsaktiviteten omfatter pengestrømme fra køb og salg af materielle anlægsaktiver. Pengestrøm fra finansieringsaktiviteten omfatter pengestrømme fra optagelse og tilbagebetaling af langfristede gældsforpligtelser samt ind- og udbetalinger til og fra selskabsdeltagerne. Indtægter indregnes i resultatopgørelsen i takt med, at de indtjenes, herunder indregnes værdireguleringer af finansielle aktiver og forpligtelser, der måles til dagsværdi. Endvidere indregnes i resultatopgørelsen alle omkostninger, der er afholdt for at opnå årets indtjening, herunder afskrivninger, nedskrivninger og hensatte forpligtelser. Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde selskabet, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå selskabet, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt. Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Efterfølgende måles aktiver og forpligtelser som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor. Ved indregning og måling tages hensyn til gevinster, tab og risici, der fremkommer, inden årsrapporten aflægges, og som be- eller afkræfter forhold, der eksisterede på balancedagen. Usikkerhed ved indregning eller måling Selskabet måler investeringsejendomme til dagsværdi. Beregningerne foretages efter DCF metoden, som indeholder regnskabsmæssige skøn, som kan være behæftet med en vis usikkerhed. Skønnene vedrører blandt andet fremtidige betalingsstrømme samt diskonteringsrente., Generelt om indregning og måling Indtægter indregnes i resultatopgørelsen i takt med, at de indtjenes, herunder indregnes værdireguleringer af finansielle aktiver og forpligtelser, der måles til dagsværdi. Endvidere indregnes i resultatopgørelsen alle omkostninger, der er afholdt for at opnå årets indtjening, herunder afskrivninger, nedskrivninger og hensatte forpligtelser. Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde selskabet, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå selskabet, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt. Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Efterfølgende måles aktiver og forpligtelser som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor. Ved indregning og måling tages hensyn til gevinster, tab og risici, der fremkommer, inden årsrapporten aflægges, og som be- eller afkræfter forhold, der eksisterede på balancedagen. Usikkerhed ved indregning eller måling Selskabet måler investeringsejendomme til dagsværdi. Beregningerne foretages efter DCF metoden, som indeholder regnskabsmæssige skøn, som kan være behæftet med en vis usikkerhed. Skønnene vedrører blandt andet fremtidige betalingsstrømme samt diskonteringsrente.Udbytte Forslag til udbytte for regnskabsåret indregnes som særskilt post under egenkapitalen. Balancen Investeringsejendomme Investeringsejendomme omfatter investering i grunde og bygninger med det formål at opnå afkast af den investerede kapital i form af løbende driftsafkast og kapitalgevinst ved videresalg. Investeringsejendomme indregnes på erhvervelsestidspunktet til kostpris med tillæg af omkostninger direkte foranlediget af anskaffelsen. Renter og øvrige låneomkostninger i opførelsesperioden indregnes i kostprisen. Investeringsejendomme måles efterfølgende til dagsværdi efter den DCF-baserede værdiansættelsesmetode. Dagsværdiberegningen af investeringsejendomme efter DCF-modellen tager udgangspunkt i opgørelse af den enkelte periodes nettopengestrøm i en 10-årig budgetperiode, som herefter tilbagediskonteres samt af terminalværdien, hvor den forventede og normaliserede langsigtede indtjening er fastlagt. Afkastkravet er fastlagt ud fra markedsforholdene for de enkelte ejendomme med vægt på lejeværdi, beliggenhed, adgangsforhold til infrastruktur, kontraktforhold, lejersammensætning, genudlejningsmuligheder, alder, vedligeholdelsesstand samt det generelle renteniveau. Diskonteringsfaktoren, som anvendes til beregning af nutidsværdien, er afkastprocenten for den enkelte ejendom tillagt en korrektion for den langsigtede inflation. Ændringer i dagsværdien indregnes i resultatopgørelsen under posten 'Dagsværdireguleringer af investeringsejendomme'. Som følge af målingen til dagsværdi foretages der ikke afskrivninger på investeringsejendomme. Tilgodehavender Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris, hvilket sædvanligvis svarer til nominel værdi. Værdien reduceres med nedskrivning til imødegåelse af forventede tab. Nedskrivninger til tab opgøres på grundlag af en individuel vurdering af de enkelte tilgodehavender. Periodeafgrænsningsposter, aktiver Periodeafgrænsningsposter indregnet under aktiver omfatter afholdte omkostninger vedrørende efterfølgende regnskabsår. Likvide beholdninger Likvide beholdninger indregnes og måles til dagsværdi, hvilket normalt svarer til nominel værdi. Egenkapital Egenkapitalen omfatter virksomhedskapitalen og en række øvrige egenkapitalposter, der kan være lovbestemte eller fastsat i vedtægterne. Udbytte Forslag til udbytte for regnskabsåret indregnes som særskilt post under egenkapitalen. Hensatte forpligtelser Hensatte forpligtelser omfatter forventede omkostninger til indvendig vedligeholdelse af lejemål. Hensatte forpligtelser indregnes, når virksomheden som følge at en tidligere begivenhed har en retslig eller praktisk forpligtelse, og det er sandsynligt, at indfrielse af forpligtelsen vil medføre et træk på virksomhedens økonomiske ressourcer. Gældsforpligtelser Gældsforpligtelser måles til amortiseret kostpris, hvilket sædvanligvis svarer til nominel værdi. Pengestrømsopgørelsen Pengestrømsopgørelsen viser virksomhedens pengestrømme for året opdelt på drifts-, investerings- og finansieringsaktivitet, årets forskydning i likvider samt selskabets likvider ved årets begyndelse og slutning. Pengestrøm fra driftsaktiviteten opgøres som årets resultat reguleret for ændring i driftskapitalen og ikke-kontante resultatposter som af- og nedskrivninger og hensatte forpligtelser. Driftskapitalen omfatter omsætningsaktiver minus kortfristede gældsforpligtelser - eksklusive de poster, der indgår i likvider. Pengestrøm fra investeringsaktiviteten omfatter pengestrømme fra køb og salg af materielle anlægsaktiver. Pengestrøm fra finansieringsaktiviteten omfatter pengestrømme fra optagelse og tilbagebetaling af langfristede gældsforpligtelser samt ind- og udbetalinger til og fra selskabsdeltagerne. Likvide beholdninger indregnes og måles til dagsværdi, hvilket normalt svarer til nominel værdi., Likvide beholdninger Likvide beholdninger indregnes og måles til dagsværdi, hvilket normalt svarer til nominel værdi.Periodeafgrænsningsposter, aktiver Periodeafgrænsningsposter indregnet under aktiver omfatter afholdte omkostninger vedrørende efterfølgende regnskabsår. , Periodeafgrænsningsposter indregnet under aktiver omfatter afholdte omkostninger vedrørende efterfølgende regnskabsår. Egenkapital Egenkapitalen omfatter virksomhedskapitalen og en række øvrige egenkapitalposter, der kan være lovbestemte eller fastsat i vedtægterne. Udbytte Forslag til udbytte for regnskabsåret indregnes som særskilt post under egenkapitalen. , Egenkapital Egenkapitalen omfatter virksomhedskapitalen og en række øvrige egenkapitalposter, der kan være lovbestemte eller fastsat i vedtægterne. Andre eksterne omkostninger omfatter omkostninger vedrørende drift af selskabets ejendomme og administration af selskabet. , Andre eksterne omkostninger Andre eksterne omkostninger omfatter omkostninger vedrørende drift af selskabets ejendomme og administration af selskabet. Andre finansielle indtægter og øvrige finansielle omkostninger Andre finansielle indtægter og øvrige finansielle omkostninger indregnes i resultatopgørelsen med de beløb, der vedrører regnskabsåret. Finansielle poster omfatter renteindtægter og -omkostninger vedrørende likvide beholdninger og gæld mv. , Andre finansielle indtægter og øvrige finansielle omkostninger indregnes i resultatopgørelsen med de beløb, der vedrører regnskabsåret. Finansielle poster omfatter renteindtægter og -omkostninger vedrørende likvide beholdninger og gæld mv. Dagsværdireguleringer af investeringsejendomme Reguleringer af investeringsejendomme målt til dagsværdi indregnes som selvstændig post i resultatopgørelsen. Reguleringer af investeringsejendomme målt til dagsværdi indregnes som selvstændig post i resultatopgørelsen. Resultatopgørelsen Nettoomsætning I posten indgår nettolejeindtægter ved udlejning af selskabets ejendomme. Andre eksterne omkostninger Andre eksterne omkostninger omfatter omkostninger vedrørende drift af selskabets ejendomme og administration af selskabet. Dagsværdireguleringer af investeringsejendomme Reguleringer af investeringsejendomme målt til dagsværdi indregnes som selvstændig post i resultatopgørelsen. Andre finansielle indtægter og øvrige finansielle omkostninger Andre finansielle indtægter og øvrige finansielle omkostninger indregnes i resultatopgørelsen med de beløb, der vedrører regnskabsåret. Finansielle poster omfatter renteindtægter og -omkostninger vedrørende likvide beholdninger og gæld mv. Skat af årets resultat Selskabet er ikke selvstændigt skattesubjekt, derfor indregnes der ikke skat i årsregnskabet. Selskabets skattepligtige indkomst beskattes hos kapitalejeren og forpligtelserne påhviler denne.Investeringsejendomme omfatter investering i grunde og bygninger med det formål at opnå afkast af den investerede kapital i form af løbende driftsafkast og kapitalgevinst ved videresalg. Investeringsejendomme indregnes på erhvervelsestidspunktet til kostpris med tillæg af omkostninger direkte foranlediget af anskaffelsen. Renter og øvrige låneomkostninger i opførelsesperioden indregnes i kostprisen. Investeringsejendomme måles efterfølgende til dagsværdi efter den DCF-baserede værdiansættelsesmetode. Dagsværdiberegningen af investeringsejendomme efter DCF-modellen tager udgangspunkt i opgørelse af den enkelte periodes nettopengestrøm i en 10-årig budgetperiode, som herefter tilbagediskonteres samt af terminalværdien, hvor den forventede og normaliserede langsigtede indtjening er fastlagt. Afkastkravet er fastlagt ud fra markedsforholdene for de enkelte ejendomme med vægt på lejeværdi, beliggenhed, adgangsforhold til infrastruktur, kontraktforhold, lejersammensætning, genudlejningsmuligheder, alder, vedligeholdelsesstand samt det generelle renteniveau. Diskonteringsfaktoren, som anvendes til beregning af nutidsværdien, er afkastprocenten for den enkelte ejendom tillagt en korrektion for den langsigtede inflation. Ændringer i dagsværdien indregnes i resultatopgørelsen under posten 'Dagsværdireguleringer af investeringsejendomme'. Som følge af målingen til dagsværdi foretages der ikke afskrivninger på investeringsejendomme. , Investeringsejendomme Investeringsejendomme omfatter investering i grunde og bygninger med det formål at opnå afkast af den investerede kapital i form af løbende driftsafkast og kapitalgevinst ved videresalg. Investeringsejendomme indregnes på erhvervelsestidspunktet til kostpris med tillæg af omkostninger direkte foranlediget af anskaffelsen. Renter og øvrige låneomkostninger i opførelsesperioden indregnes i kostprisen. Investeringsejendomme måles efterfølgende til dagsværdi efter den DCF-baserede værdiansættelsesmetode. Dagsværdiberegningen af investeringsejendomme efter DCF-modellen tager udgangspunkt i opgørelse af den enkelte periodes nettopengestrøm i en 10-årig budgetperiode, som herefter tilbagediskonteres samt af terminalværdien, hvor den forventede og normaliserede langsigtede indtjening er fastlagt. Afkastkravet er fastlagt ud fra markedsforholdene for de enkelte ejendomme med vægt på lejeværdi, beliggenhed, adgangsforhold til infrastruktur, kontraktforhold, lejersammensætning, genudlejningsmuligheder, alder, vedligeholdelsesstand samt det generelle renteniveau. Diskonteringsfaktoren, som anvendes til beregning af nutidsværdien, er afkastprocenten for den enkelte ejendom tillagt en korrektion for den langsigtede inflation. Ændringer i dagsværdien indregnes i resultatopgørelsen under posten 'Dagsværdireguleringer af investeringsejendomme'. Som følge af målingen til dagsværdi foretages der ikke afskrivninger på investeringsejendomme. Gældsforpligtelser måles til amortiseret kostpris, hvilket sædvanligvis svarer til nominel værdi. , Gældsforpligtelser Gældsforpligtelser måles til amortiseret kostpris, hvilket sædvanligvis svarer til nominel værdi. Hensatte forpligtelser omfatter forventede omkostninger til indvendig vedligeholdelse af lejemål. Hensatte forpligtelser indregnes, når virksomheden som følge at en tidligere begivenhed har en retslig eller praktisk forpligtelse, og det er sandsynligt, at indfrielse af forpligtelsen vil medføre et træk på virksomhedens økonomiske ressourcer. , Hensatte forpligtelser Hensatte forpligtelser omfatter forventede omkostninger til indvendig vedligeholdelse af lejemål. Hensatte forpligtelser indregnes, når virksomheden som følge at en tidligere begivenhed har en retslig eller praktisk forpligtelse, og det er sandsynligt, at indfrielse af forpligtelsen vil medføre et træk på virksomhedens økonomiske ressourcer. Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris, hvilket sædvanligvis svarer til nominel værdi. Værdien reduceres med nedskrivning til imødegåelse af forventede tab. , Nedskrivninger til tab opgøres på grundlag af en individuel vurdering af de enkelte tilgodehavender. , Tilgodehavender Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris, hvilket sædvanligvis svarer til nominel værdi. Værdien reduceres med nedskrivning til imødegåelse af forventede tab. Nedskrivninger til tab opgøres på grundlag af en individuel vurdering af de enkelte tilgodehavender. Nettoomsætning I posten indgår nettolejeindtægter ved udlejning af selskabets ejendomme. , I posten indgår nettolejeindtægter ved udlejning af selskabets ejendomme. Skat af årets resultat Selskabet er ikke selvstændigt skattesubjekt, derfor indregnes der ikke skat i årsregnskabet. Selskabets skattepligtige indkomst beskattes hos kapitalejeren og forpligtelserne påhviler denne.Selskabet er ikke selvstændigt skattesubjekt, derfor indregnes der ikke skat i årsregnskabet. Selskabets skattepligtige indkomst beskattes hos kapitalejeren og forpligtelserne påhviler denne.Generelt Årsrapporten for PenSam Boligejendomme I P/S for 2024 er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for mellemstore virksomheder i regnskabsklasse C. Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til tidligere år. Rapporteringsvaluta Årsrapporten er aflagt i danske kroner. Generelt om indregning og måling Indtægter indregnes i resultatopgørelsen i takt med, at de indtjenes, herunder indregnes værdireguleringer af finansielle aktiver og forpligtelser, der måles til dagsværdi. Endvidere indregnes i resultatopgørelsen alle omkostninger, der er afholdt for at opnå årets indtjening, herunder afskrivninger, nedskrivninger og hensatte forpligtelser. Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde selskabet, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå selskabet, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt. Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Efterfølgende måles aktiver og forpligtelser som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor. Ved indregning og måling tages hensyn til gevinster, tab og risici, der fremkommer, inden årsrapporten aflægges, og som be- eller afkræfter forhold, der eksisterede på balancedagen. Usikkerhed ved indregning eller måling Selskabet måler investeringsejendomme til dagsværdi. Beregningerne foretages efter DCF metoden, som indeholder regnskabsmæssige skøn, som kan være behæftet med en vis usikkerhed. Skønnene vedrører blandt andet fremtidige betalingsstrømme samt diskonteringsrente. Resultatopgørelsen Nettoomsætning I posten indgår nettolejeindtægter ved udlejning af selskabets ejendomme. Andre eksterne omkostninger Andre eksterne omkostninger omfatter omkostninger vedrørende drift af selskabets ejendomme og administration af selskabet. Dagsværdireguleringer af investeringsejendomme Reguleringer af investeringsejendomme målt til dagsværdi indregnes som selvstændig post i resultatopgørelsen. Andre finansielle indtægter og øvrige finansielle omkostninger Andre finansielle indtægter og øvrige finansielle omkostninger indregnes i resultatopgørelsen med de beløb, der vedrører regnskabsåret. Finansielle poster omfatter renteindtægter og -omkostninger vedrørende likvide beholdninger og gæld mv. Skat af årets resultat Selskabet er ikke selvstændigt skattesubjekt, derfor indregnes der ikke skat i årsregnskabet. Selskabets skattepligtige indkomst beskattes hos kapitalejeren og forpligtelserne påhviler denne. Balancen Investeringsejendomme Investeringsejendomme omfatter investering i grunde og bygninger med det formål at opnå afkast af den investerede kapital i form af løbende driftsafkast og kapitalgevinst ved videresalg. Investeringsejendomme indregnes på erhvervelsestidspunktet til kostpris med tillæg af omkostninger direkte foranlediget af anskaffelsen. Renter og øvrige låneomkostninger i opførelsesperioden indregnes i kostprisen. Investeringsejendomme måles efterfølgende til dagsværdi efter den DCF-baserede værdiansættelsesmetode. Dagsværdiberegningen af investeringsejendomme efter DCF-modellen tager udgangspunkt i opgørelse af den enkelte periodes nettopengestrøm i en 10-årig budgetperiode, som herefter tilbagediskonteres samt af terminalværdien, hvor den forventede og normaliserede langsigtede indtjening er fastlagt. Afkastkravet er fastlagt ud fra markedsforholdene for de enkelte ejendomme med vægt på lejeværdi, beliggenhed, adgangsforhold til infrastruktur, kontraktforhold, lejersammensætning, genudlejningsmuligheder, alder, vedligeholdelsesstand samt det generelle renteniveau. Diskonteringsfaktoren, som anvendes til beregning af nutidsværdien, er afkastprocenten for den enkelte ejendom tillagt en korrektion for den langsigtede inflation. Ændringer i dagsværdien indregnes i resultatopgørelsen under posten 'Dagsværdireguleringer af investeringsejendomme'. Som følge af målingen til dagsværdi foretages der ikke afskrivninger på investeringsejendomme. Tilgodehavender Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris, hvilket sædvanligvis svarer til nominel værdi. Værdien reduceres med nedskrivning til imødegåelse af forventede tab. Nedskrivninger til tab opgøres på grundlag af en individuel vurdering af de enkelte tilgodehavender. Periodeafgrænsningsposter, aktiver Periodeafgrænsningsposter indregnet under aktiver omfatter afholdte omkostninger vedrørende efterfølgende regnskabsår. Likvide beholdninger Likvide beholdninger indregnes og måles til dagsværdi, hvilket normalt svarer til nominel værdi. Egenkapital Egenkapitalen omfatter virksomhedskapitalen og en række øvrige egenkapitalposter, der kan være lovbestemte eller fastsat i vedtægterne. Udbytte Forslag til udbytte for regnskabsåret indregnes som særskilt post under egenkapitalen. Hensatte forpligtelser Hensatte forpligtelser omfatter forventede omkostninger til indvendig vedligeholdelse af lejemål. Hensatte forpligtelser indregnes, når virksomheden som følge at en tidligere begivenhed har en retslig eller praktisk forpligtelse, og det er sandsynligt, at indfrielse af forpligtelsen vil medføre et træk på virksomhedens økonomiske ressourcer. Gældsforpligtelser Gældsforpligtelser måles til amortiseret kostpris, hvilket sædvanligvis svarer til nominel værdi. Pengestrømsopgørelsen Pengestrømsopgørelsen viser virksomhedens pengestrømme for året opdelt på drifts-, investerings- og finansieringsaktivitet, årets forskydning i likvider samt selskabets likvider ved årets begyndelse og slutning. Pengestrøm fra driftsaktiviteten opgøres som årets resultat reguleret for ændring i driftskapitalen og ikke-kontante resultatposter som af- og nedskrivninger og hensatte forpligtelser. Driftskapitalen omfatter omsætningsaktiver minus kortfristede gældsforpligtelser - eksklusive de poster, der indgår i likvider. Pengestrøm fra investeringsaktiviteten omfatter pengestrømme fra køb og salg af materielle anlægsaktiver. Pengestrøm fra finansieringsaktiviteten omfatter pengestrømme fra optagelse og tilbagebetaling af langfristede gældsforpligtelser samt ind- og udbetalinger til og fra selskabsdeltagerne. Forklaring af nøgletal Hoved- og nøgletal er opgjort efter "Finansforeningens "Recommendations & Financial Ratios"". Overskudsgrad (%) = Driftsresultat (EBIT) x 100 Nettoomsætning Afkastningsgrad (%) = (Driftsresultat + Finansielle indtægter) X 100 Gns. aktiver Soliditetsgrad (%) = Egenkapital X 100 Aktiver Egenkapitalens forrentning (ROE) (%) = Årets resultat Gns. egenkapital 7. Eventualforpligtelser og sikkerhedsstillelser Selskabet har ikke påtaget sig kautions-, garanti eller andre forpligtelser ud over det i regnskabet anførte. 1. Personaleomkostninger Der er ingen ansatte i selskabet udover direktionen og bestyrelsen. Der har i året ikke været udgifter til vederlag til direktion og bestyrelse. Foreslået Virksomheds- Overført udbytte for kapital resultat regnskabsåret I alt Egenkapital 1. januar 2024 944.400.000 1.624.729.176 43.000.000 2.612.129.176 Betalt udbytte 0 0 -43.000.000 -43.000.000 Årets resultat 0 46.825.739 65.000.000 111.825.739 Betalt ekstraordinært udbytte 0 -150.000.000 0 -150.000.000 Egenkapital 31. december 2024 944.400.000 1.521.554.915 65.000.000 2.530.954.915 2024 2023 kr. kr. 3. Andre finansielle indtægter Andre finansielle indtægter 2.998.206 1.159.023 2.998.206 1.159.023 2024 2023 kr. kr. 2. Dagsværdireguleringer af investeringsejendomme Kostpris primo 1.776.020.942 1.764.726.568 Tilgang i årets løb, herunder forbedringer 7.034.707 11.294.374 Afgang i årets løb -111.487.232 0 Kostpris ultimo 1.671.568.417 1.776.020.942 Dagsværdireguleringer primo 840.342.058 979.210.432 Årets reguleringer 16.142.293 -138.868.374 Tilbageførsel af dagsværdireguleringer på afhændede aktiver -28.512.768 0 Dagsværdireguleringer ultimo 827.971.583 840.342.058 Regnskabsmæssig værdi ultimo 2.499.540.000 2.616.363.000 Selskabet måler investeringsejendomme til dagsværdi på balancedagen. Dagsværdien er beregnet på baggrund af den DCF baserede værdiansættelsesmetode. Der foretages dagsværdiberegning for den enkelte ejendom på baggrund af ledelsesgodkendt budget, herunder 10-årigt drifts- og vedligeholdelsesbudget samt estimat for terminalåret. Dagsværdiberegningen af investeringsejendomme efter DCF-modellen tager udgangspunkt i opgørelse af den enkelte periodes nettopengestrøm i en 10-årig budgetperiode, som herefter tilbagediskonteres samt af terminalværdien, hvor den forventede og normaliserede langsigtede indtjening er fastlagt. Selskabets ledelse har fastlagt afkastkravet ud fra markedsforholdene for den enkelte ejendom med vægt på lejeværdi, beliggenhed, adgangsforhold til infrastruktur, kontraktforhold, lejersammensætning, genudlejningsmuligheder, alder, vedligeholdelsesstand samt det generelle renteniveau. Selskabets ejendomme er beliggende: Brabrand, J.P. Larsensvej 112-128 Farum, Sejlgårdspark 1-116 Farum, Stationstorvet 1-31 Frederiksberg, C.F. Richsvej 103 A-L Hillerød, Stutmesterparken 1-26 Hillerød, Ved Store Dyrehave 2-90 Kongens Lyngby, Nørgaardsvej 34 A-G Køge, Stensbjerg Huse 2-126 Roskilde, Kornvænget 29-33 Roskilde, Ringstedvej 16-28 Søborg, Gyngemose Parkvej 25-39 Ejendommen Lille Borgergade 19-33, Aalborg er solgt pr. 1. februar 2024. Værdien af investeringsejendomme fordeler sig ud fra følgende: 2024 2023 Boligejendomme 2.398.529.000 2.553.901.000 Erhvervsejendomme 101.011.000 82.462.000 Der er anvendt et afkastkrav på mellem 3,50 % og 6,75 % ultimo 2024 mod et anvendt afkastkrav på mellem 3,50 % og 6,50 % ultimo 2023. Værdien af ejendommene udgør ultimo 2024 kr. 22.602 pr. kvm. mod kr. 21.653 pr. kvm. ultimo 2023. Værdiregulering, som indregnes i resultatopgørelsen udgør kr. 16.142.293. Diskonteringsfaktoren, som anvendes til beregningen af nutidsværdien, er afkastprocenten for den enkelte ejendom tillagt 1,98% som korrektion for den langsigtede inflation. En forøgelse af diskonteringfaktoren med 0,25% point pr. ejendom vil reducere den samlede dagsværdi af ejendommene med kr. 138.162.353. Den gennemsnitleje leje pr. kvm. udgør ultimo 2024 kr. 1.421 for bolig og kr. 995 for erhverv. Der er i forbindelse med værdiansættelsen anvendt en tomgangsprocent på mellem 2% og 5%. Tomgangsprocent på over 2% er nedskrevet til 2% over 3 år. Der er endvidere anvendt en forudsætning om en vækst i lejeindtægterne i budgetperioden på 1,98% samt en forudsætning om vækst i terminalåret på 1,98%. 6. Andre hensatte forpligtelser Indvendig vedligeholdelse i henhold til Lejelovens § 22 2.279.038 2.417.562 Saldo ultimo 2.279.038 2.417.562 8. Nærtstående parter PenSam Boligejendomme I P/S er et 100% ejet datterselskab af PenSam Pension forsikringsaktieselskab og årsrapporten for selskabet indgår i koncernregnskabet for PenSam Holding A/S, CVR-nr. 12629532. Selskabets nærtstående parter omfatter følgende: PenSam Pension forsikringsaktieselskab, Jørgen Knudsensvej 2, 3520 Farum PenSam Holding A/S, Jørgen Knudsensvej 2, 3520 Farum FOA - Fag og Arbejde, Staunings Plads 1-3, 1607 København V Der har i året ikke været transaktioner med nærtstående parter, som ikke er på markedsmæssige vilkår. 4. Resultatdisponering Foreslået udbytte for regnskabsåret 65.000.000 43.000.000 Ekstraordinært udbytte 150.000.000 20.000.000 Overført resultat -103.174.261 -114.841.173 111.825.739 -51.841.173 00-4300000019300000095000000-944400000-1624729176-43000000253095491526121291765. Periodeafgrænsningsposter Forudbetalte omkostninger 1.267.421 1.120.831 Saldo ultimo 1.267.421 1.120.831 0-150000000016142293-1388683749268524085868178Årsrapporten for PenSam Boligejendomme I P/S for 2024 er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for mellemstore virksomheder i regnskabsklasse C. 299820611590222499540000261636300025932919902673751626600580375920488828128431-4204071624995400002616363000-2998206-1159022672832666912743429982061159023465020438771682279038241756230321251288101140000000011182573904682573965000000-51841173108827533-530001962499540000261636300065000000430000002279038241756270347071129437415215549151624729176159968506154995612false600580375920488831349293231143604701721381485027049747207054281031742611148411732500, ValbyBellidavej 201996-03-292025-02-03info@deas.dk1921590320283416ÅrsrapportMarie V. MayntzhusenPalle MortensenPenSam Boligejendomme I P/SDEAS A/S2023-01-012023-12-312024-12-312024-01-0170302020Usikkerhed ved indregning eller måling Ved udarbejdelse af årsrapporten foretages der i forbindelse med indregning og måling af visse regnskabsposter en vurdering, som omfatter skøn, som er behæftet med en vis usikkerhed. Selskabets ejendomme måles til dagsværdi efter de retningslinjer, der er fastsat i Bekendtgørelsen om finansielle rapporter for forsikringsselskaber og tværgående pensionskasser. Selskabet anvender Discounted Cash Flow (DCF-metoden). Dagsværdien, beregnet på grundlag af DCF-metoden, opgøres ud fra en systematisk vurdering og baseres på nutidsværdien af ejendommenes forventede betalingsstrømme. Nutidsværdien opgøres ved diskontering på baggrund af et for hver ejendom individuelt fastsat forrentningskrav (afkastprocent) samt den forventede langsigtede gennemsnitsinflation. Usædvanlige forhold Der er ikke indtrådt forhold, som har haft væsentlig indflydelse på regnskabet . Udviklingen i aktiviteter og økonomiske forhold Selskabets resultatopgørelse for regnskabsåret 1. januar 2024 - 31. december 2024 udviser et resultat på kr. 111.825.739, og selskabets balance pr. 31. december 2024 udviser en balancesum på kr. 2.593.291.990, og en egenkapital på kr. 2.530.954.915. Udlejningen har i lighed med tidligere år været på et stabilt niveau. Den samlede dagsværdi på selskabets ejendommene har været stigende i forhold til sidste år. Denne regulering har medført en stigning af det samlede resultat for året. Årets resultat lever op til forventningerne til året og anses som tilfredsstillende, som følge af den positive dagsværdiregulering af ejendommene. Årets resultat før dagsværdireguleringer ligger over det forventede og anses som tilfredsstillende. , Selskabets resultatopgørelse for regnskabsåret 1. januar 2024 - 31. december 2024 udviser et resultat på kr. 111.825.739, og selskabets balance pr. 31. december 2024 udviser en balancesum på kr. 2.593.291.990, og en egenkapital på kr. 2.530.954.915. Udlejningen har i lighed med tidligere år været på et stabilt niveau. Den samlede dagsværdi på selskabets ejendommene har været stigende i forhold til sidste år. Denne regulering har medført en stigning af det samlede resultat for året. Årets resultat lever op til forventningerne til året og anses som tilfredsstillende, som følge af den positive dagsværdiregulering af ejendommene. Årets resultat før dagsværdireguleringer ligger over det forventede og anses som tilfredsstillende. Forventninger til fremtiden Udlejningsaktiviteten forventes det kommende år at være på et stabilt niveau, således at der forventes et ejendomsdriftsresultat før værdireguleringer og finansielle indtægter og udgifter på niveau med tidligere år. Forklaring af nøgletal Hoved- og nøgletal er opgjort efter "Finansforeningens "Recommendations & Financial Ratios"". Overskudsgrad (%) = Driftsresultat (EBIT) x 100 Nettoomsætning Afkastningsgrad (%) = (Driftsresultat + Finansielle indtægter) X 100 Gns. aktiver Soliditetsgrad (%) = Egenkapital X 100 Aktiver Egenkapitalens forrentning (ROE) (%) = Årets resultat Gns. egenkapital , Hoved- og nøgletal er opgjort efter "Finansforeningens "Recommendations & Financial Ratios"". , Overskudsgrad (%) = Driftsresultat (EBIT) x 100 Nettoomsætning Afkastningsgrad (%) = (Driftsresultat + Finansielle indtægter) X 100 Gns. aktiver Soliditetsgrad (%) = Egenkapital X 100 Aktiver Egenkapitalens forrentning (ROE) (%) = Årets resultat Gns. egenkapital Selskabets væsentligste aktiviteter Selskabets formål er investering i og udvikling af ejendomme, eventuelt via datterselskaber, samt anden virksomhed, der står i forbindelse hermed. Selskabet har i regnskabsåret forestået driften af følgende ejendomme: Brabrand, J.P. Larsensvej 112-128 Farum, Sejlgårdspark 1-116 Farum, Stationstorvet 1-31 Frederiksberg, C.F. Richsvej 103 A-L Hillerød, Stutmesterparken 1-26 Hillerød, Ved Store Dyrehave 2-90 Kongens Lyngby, Nørgaardsvej 34 A-G Køge, Stensbjerg Huse 2-126 Roskilde, Kornvænget 29-33 Roskilde, Ringstedvej 16-28 Søborg, Gyngemose Parkvej 25-39 Aalborg, Lille Borgergade 19-33 Porteføljen består primært af boligejendomme. Ejendommen Lille Borgergade 19-33, Aalborg er solgt pr. 1. februar 2024. PenSam Boligejendomme I P/S er et 100 % ejet datterselskab af PenSam Pension forsikringsaktieselskab og indgår i PenSam Holding A/S´ koncernregnskab. Forsknings- og udviklingsaktiviteter Der er ingen forsknings- og udviklingsaktiviteter i selskabet. 2024 2023 2022 2021 2020 Nettoomsætning 159.969 154.996 149.123 138.261 135.488 Resultat af ordinær drift 108.828 -53.000 112.889 78.241 76.527 Indtjeningsbidrag / EBITDA 108.828 -53.000 112.679 253.851 370.376 Resultat af finansielle poster 2.998 1.159 -216 -252 -340 Årets resultat 111.826 -51.841 112.674 253.598 370.036 Balancesum 2.593.292 2.673.752 2.828.168 2.628.835 2.448.220 Årets nettoinvestering i matr.anlægsaktiver -104.452 11.294 167.017 4.943 910 Egenkapital i alt 2.530.955 2.612.129 2.758.970 2.564.222 2.385.624 Overskudsgrad (%) 68,03 -34,19 75,70 183,60 273,25 Afkastningsgrad (%) 4,25 -1,88 4,14 10,00 15,13 Soliditetsgrad (%) 97,60 97,70 97,55 97,54 97,44 Egenkapitalens forrentning (ROE) (%) 4,35 -1,93 4,23 10,26 16,49 Selskabets væsentligste aktiviteter Selskabets formål er investering i og udvikling af ejendomme, eventuelt via datterselskaber, samt anden virksomhed, der står i forbindelse hermed. Selskabet har i regnskabsåret forestået driften af følgende ejendomme: Brabrand, J.P. Larsensvej 112-128 Farum, Sejlgårdspark 1-116 Farum, Stationstorvet 1-31 Frederiksberg, C.F. Richsvej 103 A-L Hillerød, Stutmesterparken 1-26 Hillerød, Ved Store Dyrehave 2-90 Kongens Lyngby, Nørgaardsvej 34 A-G Køge, Stensbjerg Huse 2-126 Roskilde, Kornvænget 29-33 Roskilde, Ringstedvej 16-28 Søborg, Gyngemose Parkvej 25-39 Aalborg, Lille Borgergade 19-33 Porteføljen består primært af boligejendomme. Ejendommen Lille Borgergade 19-33, Aalborg er solgt pr. 1. februar 2024. PenSam Boligejendomme I P/S er et 100 % ejet datterselskab af PenSam Pension forsikringsaktieselskab og indgår i PenSam Holding A/S´ koncernregnskab. Usikkerhed ved indregning eller måling Ved udarbejdelse af årsrapporten foretages der i forbindelse med indregning og måling af visse regnskabsposter en vurdering, som omfatter skøn, som er behæftet med en vis usikkerhed. Selskabets ejendomme måles til dagsværdi efter de retningslinjer, der er fastsat i Bekendtgørelsen om finansielle rapporter for forsikringsselskaber og tværgående pensionskasser. Selskabet anvender Discounted Cash Flow (DCF-metoden). Dagsværdien, beregnet på grundlag af DCF-metoden, opgøres ud fra en systematisk vurdering og baseres på nutidsværdien af ejendommenes forventede betalingsstrømme. Nutidsværdien opgøres ved diskontering på baggrund af et for hver ejendom individuelt fastsat forrentningskrav (afkastprocent) samt den forventede langsigtede gennemsnitsinflation. Usædvanlige forhold Der er ikke indtrådt forhold, som har haft væsentlig indflydelse på regnskabet . Udviklingen i aktiviteter og økonomiske forhold Selskabets resultatopgørelse for regnskabsåret 1. januar 2024 - 31. december 2024 udviser et resultat på kr. 111.825.739, og selskabets balance pr. 31. december 2024 udviser en balancesum på kr. 2.593.291.990, og en egenkapital på kr. 2.530.954.915. Udlejningen har i lighed med tidligere år været på et stabilt niveau. Den samlede dagsværdi på selskabets ejendommene har været stigende i forhold til sidste år. Denne regulering har medført en stigning af det samlede resultat for året. Årets resultat lever op til forventningerne til året og anses som tilfredsstillende, som følge af den positive dagsværdiregulering af ejendommene. Årets resultat før dagsværdireguleringer ligger over det forventede og anses som tilfredsstillende. Risikoforhold Da den primære aktivitet er at eje ejendomme, er værdien af selskabets investeringer påvirket af efterspørgslen på ejendomsmarkedet udtrykt ved investorernes forventninger til lejeniveau samt afkastkrav. De generelle risici ved udviklingen på ejendomsmarkedet søges minimeret ved en diversificeret sammensætning af porteføljen både ud fra ejendomstype og geografisk placering. Selskabet ejer en portefølje af danske bolig- og erhvervsejendomme med hovedvægt på boligejendomme, som er geografisk placeret i og omkring de større byer i Danmark. Forsknings- og udviklingsaktiviteter Der er ingen forsknings- og udviklingsaktiviteter i selskabet. Begivenheder efter balancedagen Der er i tiden fra 31. december 2024 til årsrapportens underskrivelse ikke indtruffet forhold, som efter ledelsens opfattelse har væsentlig påvirkning på selskabets økonomiske stilling. Forventninger til fremtiden Udlejningsaktiviteten forventes det kommende år at være på et stabilt niveau, således at der forventes et ejendomsdriftsresultat før værdireguleringer og finansielle indtægter og udgifter på niveau med tidligere år. Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2024 samt af resultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar 2024 - 31. december 2024. 2025-02-03Direktion og bestyrelse har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 1. januar 2024 - 31. december 2024 for PenSam Boligejendomme I P/S. Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for de forhold, beretningen omhandler. FarumÅrsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. Direktion og bestyrelse har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 1. januar 2024 - 31. december 2024 for PenSam Boligejendomme I P/S. Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2024 samt af resultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar 2024 - 31. december 2024. Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for de forhold, beretningen omhandler. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. Farum, den 3. februar 2025 Direktion Jacob Østergaard Skyum Direktør Bestyrelse Johnna Else Thygesen Christian Bonde Pedersen Jacob Østergaard Skyum Formand