Årsrapport 30700228 EY Godkendt Revisionspartnerselskab Værkmestergade 25 Postboks 330, 8100 Aarhus C 2022-07-01 2023-06-30 2021-07-01 2022-06-30 39760061 hococo ApS Njalsgade 21G, 4. 2300 København S 2018-07-30 København EY Godkendt Revisionspartnerselskab 30700228 Værkmestergade 25 8100 Aarhus C 2023-11-22 Katrine Anna Lauritsen Larsen Regnskabsklasse B Erklæring om udvidet gennemgang Grundlag for konklusion Konklusion true true CaseWare Working Papers København 2023-11-22 William Shaw direktør Katrine Anna Lauritsen Larsen formand Kim Mølbæk Nielsen Martin Bruun Jørgensen Ørnskov Rebekah Jill Tobias Oliver Kofoed Pedersen Aarhus 2023-11-22 Henrik Pungvig Jensen statsaut. revisor mne24825 -2458533 -1261550 8926774 4572144 130235 33561 -11515542 -5867255 107065 100630 -11622607 -5967885 0 115900 -11622607 -6083785 -11622607 -6083785 166066 177114 168979 212967 335045 390081 0 126593 0 126593 335045 516674 99354 510745 147537 14168 114964 123845 361855 648758 2648671 4954323 3010526 5603081 3345571 6119755 92061 83163 0 0 -793178 3398494 -701117 3481657 1159217 1580311 1159217 1580311 498678 0 1059066 0 294316 156534 747752 594766 287659 306487 2887471 1057787 4046688 2638098 3345571 6119755 83163 0 3398494 8898 7430935 0 -11622607 -7430935 7430935 92061 0 -793178 8503150 4469928 345888 81440 77736 20776 8926774 4572144 16 8 0 105824 0 10076 0 115900 198855 224787 74080 1119 272935 225906 21741 11820 85128 45107 106869 56927 166066 168979 Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for hococo ApS for regnskabsåret 1. juli 2022 - 30. juni 2023. Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af virksomhedens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. juni 2023 samt af resultatet af virksomhedens aktiviteter for regnskabsåret 1. juli 2022 - 30. juni 2023. Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse for de forhold, beretningen omhandler. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. Til kapitalejerne i hococo ApS Vi har udført udvidet gennemgang af årsregnskabet for hococo ApS for regnskabsåret 1. juli 2022 - 30. juni 2023, der omfatter resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis. Årsregnskabet udarbejdes efter årsregnskabsloven. Baseret på det udførte arbejde er det vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. juni 2023 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 1. juli 2022 - 30. juni 2023 i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Vi har udført vores udvidede gennemgang i overensstemmelse med Erhvervsstyrelsens erklæringsstandard for små virksomheder og FSR - danske revisorers standard om udvidet gennemgang af årsregnskaber, der udarbejdes efter årsregnskabsloven. Vores ansvar ifølge disse standarder og krav er nærmere beskrevet i afsnittet "Revisors ansvar for den udvidede gennemgang af årsregnskabet". Det er vores opfattelse, at det opnåede bevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Uafhængighed Vi er uafhængige af selskabet i overensstemmelse med International Ethics Standards Board for Accountants' internationale retningslinjer for revisorers etiske adfærd (IESBA Code) og de yderligere etiske krav, der er gældende i Danmark, ligesom vi har opfyldt vores øvrige etiske forpligtelser i henhold til disse krav og IESBA Code. Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved udarbejdelsen af årsregnskabet er ledelsen ansvarlig for at vurdere selskabets evne til at fortsætte driften; at oplyse om forhold vedrørende fortsat drift, hvor dette er relevant; samt at udarbejde årsregnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift, medmindre ledelsen enten har til hensigt at likvidere selskabet, indstille driften eller ikke har andet realistisk alternativ end at gøre dette. Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om årsregnskabet. Dette kræver, at vi planlægger og udfører handlinger med henblik på at opnå begrænset sikkerhed for vores konklusion om årsregnskabet og derudover udfører specifikt krævede supplerende handlinger med henblik på at opnå yderligere sikkerhed for vores konklusion. En udvidet gennemgang omfatter handlinger, der primært består af forespørgsler til ledelsen og, hvor det er hensigtsmæssigt, andre i virksomheden, analytiske handlinger og de specifikt krævede supplerende handlinger samt vurdering af det opnåede bevis. Omfanget af handlinger, der udføres ved en udvidet gennemgang, er mindre end ved en revision, og vi udtrykker derfor ingen revisionskonklusion om årsregnskabet. Ledelsen er ansvarlig for ledelsesberetningen. Vores konklusion om årsregnskabet omfatter ikke ledelsesberetningen, og vi udtrykker ingen form for konklusion med sikkerhed om ledelsesberetningen. I tilknytning til vores udvidede gennemgang af årsregnskabet er det vores ansvar at læse ledelsesberetningen og i den forbindelse overveje, om ledelsesberetningen er væsentligt inkonsistent med årsregnskabet eller vores viden opnået ved den udvidede gennemgang eller på anden måde synes at indeholde væsentlig fejlinformation. Vores ansvar er derudover at overveje, om ledelsesberetningen indeholder krævede oplysninger i henhold til årsregnskabsloven. Baseret på det udførte arbejde er det vores opfattelse, at ledelsesberetningen er i overensstemmelse med årsregnskabet og er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens krav. Vi har ikke fundet væsentlig fejlinformation i ledelsesberetningen. Virksomhedens formål er at drive virksomhed med it-ydelser. Virksomheden leverer Software-as-a-Service (SaaS) løsning til udlejningsselskaber og administratorer. Løsningen er en support- og kommunikationsplatform, der forbinder lejere og udlejere. Virksomhedens 0resultatopgørelse for 2022/23 udviser et underskud på 11.623 t.kr. mod et underskud på 6.084 t.kr. sidste år, og virksomhedens balance pr. 30. juni 2023 udviser en negativ egenkapital på 701 t.kr. Der er i regnskabsåret gennemført en kapitalforhøjelse i overenstemmelse med selskabets strategi om fortsat vækst og investering i aktiviteter. Efter balancedagen er der foretaget yderligere kapitalforhøjelser i overensstemmelse med selskabets fremadrettet strategi. Kapitalforhøjelse blev vedtaget den 25. oktober 2023. Den samlede kapitalforhøjelse er på 8.528 t.kr., hvoraf 1.059 t.kr. er ved konvertering af gæld og 7.469 t.kr. er ved kontant indbetaling. Foruden dette er der ikke efter balancedagen indtruffet begivenheder af væsentlig betydning for virksomhedens finansielle stilling. Årsrapporten for hococo ApS for 2022/23 er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for klasse B-virksomheder med tilvalg af visse bestemmelser for klasse C. Årsregnskabet er aflagt efter samme regnskabspraksis som sidste år. Præsentationsvaluta Årsregnskabet er aflagt i danske kroner (kr.). Virksomheden har valgt IAS 11/IAS 18 som fortolkningsbidrag for indregning af omsætning. Indtægter ved levering af tjenesteydelser indregnes som omsætning i takt med leveringen af ydelserne, hvorved nettoomsætningen svarer til salgsværdien af årets udførte tjenesteydelser (produktionsmetoden). Nettoomsætning måles til dagsværdien af det aftalte vederlag ekskl. moms og afgifter opkrævet på vegne af tredjepart. Alle former for afgivne rabatter indregnes i nettoomsætningen. I resultatopgørelsen er nettoomsætning og andre eksterne omkostninger med henvisning til årsregnskabslovens § 32 sammendraget til én regnskabspost benævnt bruttotab. Andre eksterne omkostninger omfatter omkostninger vedrørende virksomhedens primære aktivitet, der er afholdt i årets løb, herunder omkostninger til distribution, salg, reklame, administration, lokaler m.v. Personaleomkostninger omfatter løn og gager, inklusive feriepenge og pensioner, samt andre omkostninger til social sikring m.v. til virksomhedens medarbejdere. I personaleomkostninger er fratrukket modtagne godtgørelser fra offentlige myndigheder. Afskrivninger omfatter afskrivninger på materielle anlægsaktiver. Afskrivningsgrundlaget, der opgøres som kostprisen med fradrag af eventuel restværdi, afskrives lineært over den forventede brugstid, baseret på følgende vurdering af aktivernes forventede brugstider: Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 3 år Indretning af lejede lokaler 5 år Finansielle omkostninger indregnes i resultatopgørelsen med de beløb, der vedrører regnskabsåret. Finansielle poster omfatter renteomkostninger samt tillæg og godtgørelse under acontoskatteordningen m.v. Skat af årets resultat omfatter aktuel skat af årets forventede skattepligtige indkomst og årets regulering af udskudt skat. Årets skat indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og i egenkapitalen med den del, som kan henføres til transaktioner indregnet i egenkapitalen. Materielle anlægsaktiver Materielle anlægsaktiver måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen og omkostninger direkte knyttet til anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til brug. Deposita Finansielle anlægsaktiver, der omfatter deposita, måles til amortiseret kostpris. Der nedskrives til imødegåelse af forventede tab ved værdiforringelse af deposita. Finansielle anlægsaktiver, der omfatter deposita, måles til amortiseret kostpris. Der nedskrives til imødegåelse af forventede tab ved værdiforringelse af deposita. Den regnskabsmæssige værdi af materielle anlægsaktiver vurderes årligt for indikationer på værdiforringelse. Foreligger der indikationer på værdiforringelse, foretages nedskrivningstest af hvert enkelt aktiv henholdsvis gruppe af aktiver. Der foretages nedskrivning til genindvindingsværdien, hvis denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi. Som genindvindingsværdi anvendes den højeste værdi af nettosalgspris og kapitalværdi. Kapitalværdien opgøres som nutidsværdien af de forventede nettopengestrømme fra anvendelsen af aktivet eller aktivgruppen og forventede nettopengestrømme ved salg af aktivet eller aktivgruppen efter endt brugstid. Tidligere indregnede nedskrivninger tilbageføres, når begrundelsen for nedskrivningen ikke længere består. Virksomheden har valgt IAS 39 som fortolkningsbidrag for nedskrivninger af finansielle tilgodehavender. Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris. Der foretages nedskrivning til imødegåelse af tab, hvor der vurderes at være indtruffet en objektiv indikation på, at et tilgodehavende eller en portefølje af tilgodehavender er værdiforringet. Hvis der foreligger en objektiv indikation på, at et individuelt tilgodehavende er værdiforringet, foretages nedskrivning på individuelt niveau. Periodeafgrænsningsposter, indregnet under aktiver, omfatter forudbetalte omkostninger vedrørende efterfølgende regnskabsår. Likvider omfatter likvide beholdninger. Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst, reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster samt betalte acontoskatter. Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsmetode af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser. Der indregnes dog ikke udskudt skat af midlertidige forskelle vedrørende skattemæssigt ikke-afskrivningsberettiget goodwill og kontorejendomme samt andre poster, hvor midlertidige forskelle bortset fra virksomhedsovertagelser er opstået på anskaffelsestidspunktet uden at have indvirkning på resultat eller skattepligtig indkomst. I de tilfælde, hvor opgørelse af skatteværdien kan foretages efter forskellige beskatningsregler, måles udskudt skat på grundlag af den af ledelsen planlagte anvendelse af aktivet, henholdsvis afvikling af forpligtelsen. Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Udskudte skatteaktiver indregnes med den værdi, som de forventes at blive udnyttet med, enten ved udligning i skat af fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser inden for samme jurisdiktion. Ændring i udskudt skat som følge af ændringer i skattesatser indregnes i resultatopgørelsen. Gæld til kreditinstitutter Gæld til kreditinstitutter indregnes ved låneoptagelsen til det modtagne provenu efter fradrag af afholdte transaktionsomkostninger og måles efterfølgende til amortiseret kostpris opgjort på basis af den effektive rente. Låneomkostninger, herunder kurstab indregnes som finansieringsomkostninger i resultatopgørelsen over lånets løbetid. Andre gældsforpligtelser Virksomheden har valgt IAS 39 som fortolkningsbidrag til indregning og måling af gældsforpligtelser. Andre gældsforpligtelser måles til nettorealisationsværdien. Konvertible lån Konvertible lån måles til amortiseret kostpris, indtil der sker konvertering eller tilbagebetaling. Periodeafgrænsningsposter Periodeafgrænsningsposter, indregnet under forpligtelser, omfatter modtagne betalinger, som vedrører indtægter i efterfølgende regnskabsår. For oplysning om sikkerhedsstillelser mv. vedrørende materielle anlægsaktiver henvises til note 8. Af de langfristede gældsforpligtelser forfalder 0 kr. senere end 5 år fra balancedagen. Leje- og leasingforpligtelser omfatter huslejeforpligtelse på i alt 328 t.kr. i en uopsigelige huslejekontrakt med en resterende kontraktsperiode på 9 måneder. Virksomheden har skattemæssige underskud til fremførsel og øvrige udskudt skatteaktiver på 21.485 t.kr. Den nominelle værdi heraf udgør 22 % i alt 4.727 t.kr. Heraf er 0 kr. indregnet i balancen under udskudt skatteaktiv, mens 4.727 t.kr. ikke er indregnet i balancen som følge af usikkerheden om anvendelse af de skattemæssige underskud. Til sikkerhed for virksomhedens gæld til kreditinstitutter i øvrigt er der afgivet virksomhedspant i virksomhedens aktiver for en værdi af nominel 1.500 t.kr. Den samlede regnskabsmæssige værdi af aktiverne, hvori der er afgivet pant, udgør 434 t.kr. 39760061 2022-07-01 2023-06-30 39760061 2021-07-01 2022-06-30 39760061 2022-06-30 39760061 2023-06-30 39760061 2022-07-01 2023-06-30 1 39760061 2022-07-01 2023-06-30 2 39760061 2022-07-01 2023-06-30 3 39760061 2022-07-01 2023-06-30 4 39760061 2022-07-01 2023-06-30 5 39760061 2022-07-01 2023-06-30 1 39760061 2022-07-01 2023-06-30 1 39760061 2022-07-01 2023-06-30 e:RetainedEarningsMember 39760061 2021-07-01 2022-06-30 e:RetainedEarningsMember 39760061 2022-07-01 e:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember 39760061 2022-07-01 2023-06-30 e:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember 39760061 2023-06-30 e:FixturesFittingsToolsAndEquipmentMember 39760061 2022-07-01 e:LeaseholdImprovementsMember 39760061 2022-07-01 2023-06-30 e:LeaseholdImprovementsMember 39760061 2023-06-30 e:LeaseholdImprovementsMember 39760061 2022-07-01 e:ContributedCapitalMember 39760061 2022-07-01 2023-06-30 e:ContributedCapitalMember 39760061 2023-06-30 e:ContributedCapitalMember 39760061 2022-07-01 e:SharePremiumMember 39760061 2022-07-01 2023-06-30 e:SharePremiumMember 39760061 2023-06-30 e:SharePremiumMember 39760061 2022-07-01 e:RetainedEarningsMember 39760061 2022-07-01 2023-06-30 e:RetainedEarningsMember 39760061 2023-06-30 e:RetainedEarningsMember iso4217:DKK xbrli:pure Årsrapport EY Godkendt Revisionspartnerselskab Værkmestergade 25 Postboks 330, 8100 Aarhus C hococo ApS Njalsgade 21G, 4. København S København EY Godkendt Revisionspartnerselskab Værkmestergade Aarhus C Katrine Anna Lauritsen Larsen Regnskabsklasse B Grundlag for konklusion Konklusion CaseWare Working Papers Copenhagen William Shaw CEO Katrine Anna Lauritsen Larsen Chairman Kim Mølbæk Nielsen Martin Bruun Jørgensen Ørnskov Rebekah Jill Tobias Oliver Kofoed Pedersen Aarhus Henrik Pungvig Jensen State Authorised Public Accountant mne24825 Today, the Board of Directors and the Executive Board have discussed and approved the annual report of hococo ApS for the financial year 1 July 2022 - 30 June 2023. The annual report is prepared in accordance with the Danish Financial Statements Act. In our opinion, the financial statements give a true and fair view of the financial position of the Company at 30 June 2023 and of the results of the Company's operations for the financial year 1 July 2022 - 30 June 2023. Further, in our opinion, the Management's review gives a fair review of the matters discussed in the Management's review. We recommend that the annual report be approved at the annual general meeting. To the shareholders of hococo ApS We have conducted an extended review of the financial statements of hococo ApS for the financial year 1 July 2022 - 30 June 2023, which comprise income statement, balance sheet, statement of changes in equity and notes, including accounting policies. The financial statements are prepared in accordance with the Danish Financial Statements Act. Based on the work we have performed, in our opinion, the financial statements give a true and fair view of the financial position of the Company at 30 June 2023 and of the results of the Company's operations for the financial year 1 July 2022 - 30 June 2023 in accordance with the Danish Financial Statements Act. We conducted our extended review in accordance with the Danish Business Authority's standard on extended review for Small entities and FSR - Danish Auditors' standard on extended review of financial statements prepared in accordance with the Danish Financial Statements Act. Our responsibilities under those standards and requirements are further described in the "Auditor's responsibilities for the extended review of the financial statements" section. We believe that the evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our conclusion. Independence We are independent of the Company in accordance with the International Ethics Standards Board for Accountants' International Code of Ethics for Professional Accountants (IESBA Code) and the additional ethical requirements applicable in Denmark, and we have fulfilled our other ethical responsibilities in accordance with these requirements and the IESBA Code. Management is responsible for the preparation of financial statements that give a true and fair view in accordance with the Danish Financial Statements Act and for such internal control that Management determines is necessary to enable the preparation of financial statements that are free from material misstatement, whether due to fraud or error. In preparing the financial statements, Management is responsible for assessing the Company's ability to continue as a going concern, disclosing, as applicable, matters related to going concern and using the going concern basis of accounting in preparing the financial statements unless Management either intends to liquidate the Company or to cease operations, or has no realistic alternative but to do so. Our responsibility is to express a conclusion on the financial statements. This requires that we plan and perform procedures to obtain limited assurance for our conclusion on the financial statements and perform specifically required supplementary procedures to obtain additional assurance for our conclusion. An extended review comprises procedures that primarily consist of making enquiries of Management and others within the Company, as appropriate, analytical procedures and the specifically required supplementary procedures as well as evaluation of the evidence obtained. The procedures performed in an extended review are less than those performed in an audit, and accordingly, we do not express an audit opinion on the financial statements. Management is responsible for the Management's review. Our conclusion on the financial statements does not cover the Management's review, and we do not express any form of assurance conclusion thereon. In connection with our extended review of the financial statements, our responsibility is to read the Management's review and, in doing so, consider whether the Management's review is materially inconsistent with the financial statements or our knowledge obtained during the extended review, or otherwise appears to be materially misstated. Moreover, it is our responsibility to consider whether the Management's review provides the information required under the Danish Financial Statements Act. Based on the work we have performed, we conclude that the Management's review is in accordance with the financial statements and has been prepared in accordance with the requirements of the Danish Financial Statement Act. We did not identify any material misstatement of the Management's review. The company's purpose is to operate a business with IT services. The company provides a Software-as-a-Service (SaaS) solution for rental companies and administrators. The solution is a support and communication platform that connects tenants and landlords. The income statement for 2022/23 shows a loss of DKK 11,623 thousand against a loss of DKK 6,084 thousand last year, and the balance sheet at 30 June 2023 shows a negative equity of DKK 701 thousand. During the financial year, capital increases were implemented in accordance with the company's strategy of continued growth and investment in activities. After the financiel year-end, further capital increases have been made in accordance with the company's forward-looking strategy. Capital increase was adopted on October 25, 2023. The total capital increase is t.kr 8,528, of where t.kr 1,059. is by debt conversion and 7,469 t.kr. is by cash deposit. Apart from this, no events of material importance to the financial position of the company occurred after the financiel year-end. The annual report of hococo ApS for 2022/23 has been prepared in accordance with the provisions in the Danish Financial Statements Act applying to reporting class B entities and elective choice of certain provisions applying to reporting class C entities. The accounting policies used in the preparation of the financial statements are consistent with those of last year. Reporting currency The financial statements are presented in Danish kroner (DKK). The Company has chosen IAS 11/IAS 18 as interpretation for revenue recognition. Income from the rendering of services is recognised as revenue as the services are rendered. Accordingly, revenue corresponds to the market value of the services rendered during the year (percentage-of-completion method). Revenue is measured at the fair value of the agreed consideration excluding VAT and taxes charged on behalf of third parties. All discounts and rebates granted are recognised in revenue. The items revenue and other external expenses have been aggregated into one item in the income statement called gross profit/loss in accordance with section 32 of the Danish Financial Statements Act. Other external expenses include the year's expenses relating to the Company's core activities, including expenses relating to distribution, sale, advertising, administration, buildings etc. Staff costs include wages and salaries, including compensated absence and pension to the Company's employees, as well as other social security contributions, etc. The item is net of refunds from public authorities. The item comprises depreciation of property, plant and equipment. The basis of depreciation, which is calculated as cost less any residual value, is depreciated on a straight line basis over the expected useful life. The expected useful lives of the assets are as follows: Fixtures and fittings, other plant and equipment 3 years Leasehold improvements 5 years Financial expenses are recognised in the income statements at the amounts that concern the financial year. Net financials include interest expenses as well as allowances and surcharges under the advance-payment-of-tax scheme, etc. Tax for the year includes current tax on the year's expected taxable income and the year's deferred tax adjustments. The portion of the tax for the year that relates to the profit/loss for the year is recognised in the income statement, whereas the portion that relates to transactions taken to equity is recognised in equity. Property, plant and equipment Items of property, plant and equipment are measured at cost less accumulated depreciation and impairment losses. Cost includes the acquisition price and costs directly related to the acquisition until the time at which the asset is ready for use. Deposits, investments Financial fixed assets, which include deposits, are measured at amortized cost. Write-downs are made to counter expected losses due to impairment of deposits. Financial fixed assets, which include deposits, are measured at amortized cost. Write-downs are made to counter expected losses due to impairment of deposits. The carrying amount of property, plant and equipment is assessed for impairment on an annual basis. Impairment tests are conducted on assets or groups of assets when there is evidence of impairment. The carrying amount of impaired assets is reduced to the higher of the net selling price and the value in use (recoverable amount). The recoverable amount is the higher of the net selling price of an asset and its value in use. The value in use is calculated as the present value of the expected net cash flows from the use of the asset or the group of assets and the expected net cash flows from the disposal of the asset or the group of assets after the end of the useful life. Previously recognised impairment losses are reversed when the reason for recognition no longer exists. The Company has chosen IAS 39 as interpretation for impairment write-down of financial receivables. Receivables are measured at amortised cost. An impairment loss is recognised if there is objective evidence that a receivable or a group of receivables is impaired. If there is objective evidence that an individual receivable has been impaired, an impairment loss is recognised on an individual basis. Prepayments recognised under "Assets" comprise prepaid expenses regarding subsequent financial reporting years. Cash comprise cash and cash equivalents. Current tax payables and receivables are recognised in the balance sheet as the estimated income tax charge for the year, adjusted for prior-year taxes and tax paid on account. Deferred tax is measured according to the liability method on all temporary differences between the carrying amount and the tax base of assets and liabilities. However, deferred tax is not recognised on temporary differences relating to goodwill which is not deductible for tax purposes and on office premises and other items where temporary differences, apart from business combinations, arise at the date of acquisition without affecting either profit/loss for the year or taxable income. Where alternative tax rules can be applied to determine the tax base, deferred tax is measured based on Management's intended use of the asset or settlement of the liability, respectively. Deferred tax is measured according to the tax rules and at the tax rates applicable at the balance sheet date when the deferred tax is expected to crystallise as current tax. Deferred tax assets are recognised at the expected value of their utilisation; either as a set-off against tax on future income or as a set-off against deferred tax liabilities in the same legal tax entity. Changes in deferred tax due to changes in the tax rate are recognised in the income statement. Payables to credit institutions Mortgage debt is recognised on the raising of the loan at the proceeds received net of transaction costs incurred. On subsequent recognition, mortgage debt is measured at amortised cost, using the effective interest rate method. Borrowing costs, including capital losses, are recognised as financing costs in the income statement over the term of the loan. Other payables The Company has chosen IAS 39 as interpretation for liabilities. Other payables are measured at net realisable value. Convertible loans Convertible loans are recognised at amortised cost until converted or repaid. Deferred income Deferred income recognised as a liability comprises payments received concerning income in subsequent financial reporting years. Note 8 provides more details on security for loans, etc. as regards property, plant and equipment. Of the long-term liabilities, DKK 0 falls due for payment after more than 5 years after the balance sheet date. Rent and lease liabilities include a rent obligation totalling T.DKK 328 in interminable rent agreements with remaining contract terms of 9 months. The company has tax loss carry-forwards totalling T.DKK 21.485. The nominal value thereof is 22%, totalling T.DKK 4.727.DKK 0 of the amount has been recognised in the balance sheet under deferred tax / deferred tax asset, whereas T.DKK 4.527 has not been recognised in the balance sheet due to the uncertainty as to application of the tax losses. As security for the Company's debt to other credit institutions the Company has provided security or other collateral in its assets for at total amount of nominal T.DKK 1.500. The total carrying amount of these assets is T.DKK 434.