xbrli:pureiso4217:DKK353831662020-10-012021-09-30353831662020-10-012021-09-301353831662020-10-012021-09-302353831662020-10-012021-09-303353831662020-10-012021-09-301353831662019-10-012020-09-30353831662020-10-012021-09-30fsa:RetainedEarningsMember353831662019-10-012020-09-30fsa:RetainedEarningsMember353831662020-10-012021-09-30fsa:ContributedCapitalMember353831662020-10-012021-09-30fsa:RetainedEarningsMember353831662021-09-30353831662020-09-30353831662020-10-01fsa:ContributedCapitalMember353831662021-09-30fsa:ContributedCapitalMember353831662020-10-01fsa:RetainedEarningsMember353831662021-09-30fsa:RetainedEarningsMember353831662020-10-01ÅrsrapportRevisionspåtegningfalseRegnskabsklasse BtruefalsefalseECF Copenhagen Retail 48 ApSc/o CEJ Ejendomsadministration A/S, Meldahlsgade51613København VDenmark353831662013-06-20[København]<br/>[Copenhagen]2020-10-012021-09-302019-10-012020-09-302022-01-31Peter Eric BroströmKarl Rikard Anton KarlströmHéléne HenningPeter Eric BroströmKPMG Statsautoriseret RevisionspartnerselskabDampfærgevej282100København ØDK25578198KPMG Statsautoriseret RevisionspartnerselskabDampfærgevej 282100 København Ø25578198Direktionen har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for ECF Copenhagen Retail 48 ApS for<br/>regnskabsåret 1. oktober 2020 – 30. september 2021.<br/>Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabsloven.<br/>Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af virksomhedens aktiver, passiver<br/>og finansielle stilling pr. 30. september 2021 samt af resultatet af virksomhedens aktiviteter for<br/>regnskabsåret 1. oktober 2020 – 30. september 2021.<br/>Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse for de<br/>forhold, beretningen omhandler.<br/>Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.<br/>The Executive Board has today discussed and approved the annual report of ECF Copenhagen Retail 48<br/>ApS for the financial year 1 October 2020 – 30 September 2021.<br/>The annual report has been prepared in accordance with the Danish Financial Statements Act.<br/>In our opinion, the financial statements give a true and fair view of the Company's assets, liabilities and<br/>financial position at 30 September 2021 and of the results of the Company's operations for the financial<br/>year 1 October 2020 – 30 September 2021.<br/>Further, in our opinion, the Management's review gives a fair review of the matters discussed in the<br/>Management's review.<br/>We recommend that the annual report be approved at the annual general meeting.[København]<br/>[Copenhagen]2022-01-31Til kapitalejerne i ECF Copenhagen Retail 48 ApS<br/>To the shareholders of ECF Copenhagen Retail 48 ApSKonklusionVi har revideret årsregnskabet for ECF Copenhagen Retail 48 ApS for regnskabsåret 1. oktober 2020 –<br/>30. september 2021, der omfatter resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse og noter, herunder<br/>anvendt regnskabspraksis. Årsregnskabet udarbejdes efter årsregnskabsloven.<br/>Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af virksomhedens aktiver, passiver<br/>og finansielle stilling pr. 30. september 2021 samt af resultatet af virksomhedens aktiviteter for<br/>regnskabsåret 1. oktober 2020 – 30. september 2021 i overensstemmelse med årsregnskabsloven.<br/>We have audited the financial statements of ECF Copenhagen Retail 48 ApS for the financial year 1<br/>October 2020 – 30 September 2021 comprising income statement, balance sheet, statement of changes<br/>in equity and notes, including accounting policies. The financial statements are prepared in accordance<br/>with the Danish Financial Statements Act.<br/>In our opinion, the financial statements give a true and fair view of the Company's assets, liabilities and<br/>financial position at 30 September 2021 and of the results of the Company's operations for the financial<br/>year 1 October 2020 – 30 September 2021 in accordance with the Danish Financial Statements Act.Grundlag for konklusionVi har udført vores revision i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de<br/>yderligere krav, der er gældende i Danmark. Vores ansvar ifølge disse standarder og krav er nærmere<br/>beskrevet i revisionspåtegningens afsnit "Revisors ansvar for revisionen af årsregnskabet".<br/>Vi er uafhængige af virksomheden i overensstemmelse med internationale etiske regler for revisorer<br/>(IESBA's Etiske regler) og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, ligesom vi har opfyldt vores<br/>øvrige etiske forpligtelser i henhold til disse regler og krav.<br/>Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores<br/>konklusion.<br/>We conducted our audit in accordance with International Standards on Auditing (ISAs) and the additional<br/>requirements applicable in Denmark. Our responsibilities under those standards and requirements are<br/>further described in the "Auditor's responsibilities for the audit of the financial statements" section of our<br/>report.<br/>We are independent of the Company in accordance with the International Ethics Standards Board for<br/>Accountants' Code of Ethics for Professional Accountants (IESBA Code) and the additional requirements<br/>applicable in Denmark, and we have fulfilled our other ethical responsibilities in accordance with these<br/>rules and requirements.<br/>We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for<br/>our opinion.Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et årsregnskab, der giver et retvisende billede i<br/>overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol,<br/>som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset<br/>om denne skyldes besvigelser eller fejl.<br/>Ved udarbejdelsen af årsregnskabet er ledelsen ansvarlig for at vurdere virksomhedens evne til at<br/>fortsætte driften; at oplyse om forhold vedrørende fortsat drift, hvor dette er relevant; samt at udarbejde<br/>årsregnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift, medmindre ledelsen enten har til<br/>hensigt at likvidere virksomheden, indstille driften eller ikke har andet realistisk alternativ end at gøre<br/>dette.<br/>Management is responsible for the preparation of financial statements that give a true and fair view in<br/>accordance with the Danish Financial Statements Act and for such internal control that Management<br/>determines is necessary to enable the preparation of financial statements that are free from material<br/>misstatement, whether due to fraud or error.<br/>In preparing the financial statements, Management is responsible for assessing the Company's ability to<br/>continue as a going concern, disclosing, as applicable, matters related to going concern and using the<br/>going concern basis of accounting in preparing the financial statements unless Management either<br/>intends to liquidate the Company or to cease operations, or has no realistic alternative but to do so.Vores mål er at opnå høj grad af sikkerhed for, om årsregnskabet som helhed er uden væsentlig<br/>fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, og at afgive en revisionspåtegning med en<br/>konklusion. Høj grad af sikkerhed er et højt niveau af sikkerhed, men er ikke en garanti for, at en revision,<br/>der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er<br/>gældende i Danmark, altid vil afdække væsentlig fejlinformation, når sådan findes. Fejlinformationer kan<br/>opstå som følge af besvigelser eller fejl og kan betragtes som væsentlige, hvis det med rimelighed kan<br/>forventes, at de enkeltvis eller samlet har indflydelse på de økonomiske beslutninger, som<br/>regnskabsbrugerne træffer på grundlag af årsregnskabet.<br/>Som led i en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de<br/>yderligere krav, der er gældende i Danmark, foretager vi faglige vurderinger og opretholder professionel<br/>skepsis under revisionen. Herudover<br/>— identificerer og vurderer vi risikoen for væsentlig fejlinformation i årsregnskabet, uanset om denne<br/>skyldes besvigelser eller fejl, udformer og udfører revisionshandlinger som reaktion på disse risici<br/>samt opnår revisionsbevis, der er tilstrækkeligt og egnet til at danne grundlag for vores konklusion.<br/>Risikoen for ikke at opdage væsentlig fejlinformation forårsaget af besvigelser er højere end ved<br/>væsentlig fejlinformation forårsaget af fejl, idet besvigelser kan omfatte sammensværgelser,<br/>dokumentfalsk, bevidste udeladelser, vildledning eller tilsidesættelse af intern kontrol.<br/>— opnår vi forståelse af den interne kontrol med relevans for revisionen for at kunne udforme<br/>revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke for at kunne udtrykke en<br/>konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol.<br/>— tager vi stilling til, om den regnskabspraksis, som er anvendt af ledelsen, er passende, samt om de<br/>regnskabsmæssige skøn og tilknyttede oplysninger, som ledelsen har udarbejdet, er rimelige.<br/>— konkluderer vi, om ledelsens udarbejdelse af årsregnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om<br/>fortsat drift er passende, samt om der på grundlag af det opnåede revisionsbevis er væsentlig<br/>usikkerhed forbundet med begivenheder eller forhold, der kan skabe betydelig tvivl om<br/>virksomhedens evne til at fortsætte driften. Hvis vi konkluderer, at der er en væsentlig usikkerhed,<br/>skal vi i vores revisionspåtegning gøre opmærksom på oplysninger herom i årsregnskabet eller, hvis<br/>sådanne oplysninger ikke er tilstrækkelige, modificere vores konklusion. Vores konklusioner er<br/>baseret på det revisionsbevis, der er opnået frem til datoen for vores revisionspåtegning. Fremtidige<br/>begivenheder eller forhold kan dog medføre, at virksomheden ikke længere kan fortsætte driften.<br/>— tager vi stilling til den samlede præsentation, struktur og indhold af årsregnskabet, herunder<br/>noteoplysningerne, samt om årsregnskabet afspejler de underliggende transaktioner og begivenheder<br/>på en sådan måde, at der gives et retvisende billede heraf.<br/>Vi kommunikerer med den øverste ledelse om bl.a. det planlagte omfang og den tidsmæssige placering<br/>af revisionen samt betydelige revisionsmæssige observationer, herunder eventuelle betydelige mangler i<br/>intern kontrol, som vi identificerer under revisionen.<br/>Our objectives are to obtain reasonable assurance as to whether the financial statements as a whole are<br/>free from material misstatement, whether due to fraud or error, and to issue an auditor's report that<br/>includes our opinion. Reasonable assurance is a high level of assurance but is not a guarantee that an<br/>audit conducted in accordance with ISAs and the additional requirements in Denmark will always detect a<br/>material misstatement when it exists. Misstatements may arise from fraud or error and are considered<br/>material if, individually or in the aggregate, they could reasonably be expected to influence the economic<br/>decisions of users made on the basis of these financial statements.<br/>As part of an audit conducted in accordance with ISAs and the additional requirements applicable in<br/>Denmark, we exercise professional judgement and maintain professional scepticism throughout the audit.<br/>We also<br/>— identify and assess the risks of material misstatement of the company financial statements, whether<br/>due to fraud or error, design and perform audit procedures responsive to those risks, and obtain audit<br/>evidence that is sufficient and appropriate to provide a basis for our opinion. The risk of not detecting<br/>a material misstatement resulting from fraud is higher than for one resulting from error as fraud may<br/>involve collusion, forgery, intentional omissions, misrepresentations or the override of internal control.<br/>— obtain an understanding of internal control relevant to the audit in order to design audit procedures<br/>that are appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the<br/>effectiveness of the Company's internal control.<br/>— evaluate the appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of accounting<br/>estimates and related disclosures made by Management.<br/>— conclude on the appropriateness of Management's use of the going concern basis of accounting in<br/>preparing the financial statements and, based on the audit evidence obtained, whether a material<br/>uncertainty exists related to events or conditions that may cast significant doubt on the Company's<br/>ability to continue as a going concern. If we conclude that a material uncertainty exists, we are<br/>required to draw attention in our auditor's report to the related disclosures in the financial statements<br/>or, if such disclosures are inadequate, to modify our opinion. Our conclusions are based on the audit<br/>evidence obtained up to the date of our auditor's report. However, future events or conditions may<br/>cause the Company to cease to continue as a going concern.<br/>— evaluate the overall presentation, structure and contents of the financial statements, including the<br/>disclosures, and whether the financial statements represent the underlying transactions and events in<br/>a manner that gives a true and fair view.<br/>We communicate with those charged with governance regarding, among other matters, the planned<br/>scope and timing of the audit and significant audit findings, including any significant deficiencies in<br/>internal control that we identify during our audit.Ledelsen er ansvarlig for ledelsesberetningen.<br/>Vores konklusion om årsregnskabet omfatter ikke ledelsesberetningen, og vi udtrykker ingen form for<br/>konklusion med sikkerhed om ledelsesberetningen.<br/>I tilknytning til vores revision af årsregnskabet er det vores ansvar at læse ledelsesberetningen og i den<br/>forbindelse overveje, om ledelsesberetningen er væsentligt inkonsistent med årsregnskabet eller vores<br/>viden opnået ved revisionen eller på anden måde synes at indeholde væsentlig fejlinformation.<br/>Vores ansvar er derudover at overveje, om ledelsesberetningen indeholder krævede oplysninger i<br/>henhold til årsregnskabsloven.<br/>Baseret på det udførte arbejde er det vores opfattelse, at ledelsesberetningen er i overensstemmelse<br/>med årsregnskabet og er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens krav. Vi har ikke<br/>fundet væsentlig fejlinformation i ledelsesberetningen.<br/>Management is responsible for the Management's review.<br/>Our opinion on the financial statements does not cover the Management's review, and we do not express<br/>any form of assurance conclusion thereon.<br/>In connection with our audit of the financial statements, our responsibility is to read the Management's<br/>review and, in doing so, consider whether the Management's review is materially inconsistent with the<br/>financial statements or our knowledge obtained during the audit, or otherwise appears to be materially<br/>misstated.<br/>Moreover, it is our responsibility to consider whether the Management's review provides the information<br/>required under the Danish Financial Statements Act.<br/>Based on the work we have performed, we conclude that the Management's review is in accordance with<br/>the financial statements and has been prepared in accordance with the requirements of the Danish<br/>Financial Statements Act. We did not identify any material misstatement of the Management's review.[København]<br/>[Copenhagen]2022-01-31Henrik Y. Jensenstatsaut. revisor<br/>State Authorised Public Accountantmne35442Beretning<br/><br />Selskabets formål er at drive virksomhed ved at investere i fast ejendom samt anden hermed beslægtet<br/>virksomhed.<br/><br />Udviklingen i aktiviteter og økonomiske forhold<br/><br />Virksomhedens resultatopgørelse for 2020/21 udviser et resultat på -19.138.383 kr., sammenlignet med<br/>701.054 kr. i 2019/20. Virksomhedens balance pr. 30. september 2021 udviser en egenkapital på<br/>29.009.087 kr., sammenlignet med 48.147.470 kr. pr. 30. september 2020.<br/><br />Usikkerhed ved indregning og måling<br/><br />Selskabets investeringsejendomme er indregnet til dagsværdi på baggrund af en afkastbaseret model. Det<br/>anvendte afkastkrav er forbundet med væsentlige regnskabsmæssige skøn, hvormed dagsværdien kan afvige<br/>fra ejendommenes faktiske værdi.<br/><br />Begivenheder efter regnskabsårets afslutning<br/><br />Selskabets kortfristede lån er blevet refinansieret og forlænget med forfaldsdato 31. december 2022.<br/>Der er efter regnskabsårets afslutning ikke indtruffet andre begivenheder, som væsentligt vil kunne<br/>påvirke selskabets finansielle stilling.<br/>Operating review<br/><br />The objective of the Company is to invest in real estate as well as other related activities.<br/><br />Development in activities and financial position<br/><br />The Company's income statement for 2020/21 shows a loss of DKK -19,138,383 as against DKK 701,054<br/>in 2019/20. Equity in the Company's balance sheet at 30 September 2021 stood at DKK 29,009,087 as<br/>against DKK 48,147,470 at 30 September 2020.<br/><br />Uncertainty regarding recognition and measurement<br/><br />The Company's investment properties are measured at fair value using the income capitalisation method. The<br/>required return on investment is subject to material accounting estimates where fair value could deviate from<br/>the actual value of the investment properties.<br/><br />Events after the balance sheet date<br/><br />The Company's short-term loan has been refinanced and extended with a maturity day 31. December<br/>2022.<br/>No other events have occurred after the balance sheet date that may materially affect the Company's<br/>financial position.Årsrapporten for ECF Copenhagen Retail 48 ApS for 2020/21 er aflagt i overensstemmelse med<br/>årsregnskabslovens bestemmelser for klasse B-virksomheder med tilvalg fra højere regnskabsklasser.<br/>Årsregnskabet er aflagt efter samme regnskabspraksis som sidste år.<br/><br />Omregning af fremmed valuta<br/><br />Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning til transaktionsdagens kurs.<br/>Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen,<br/>indregnes i resultatopgørelsen som en finansiel post.<br/>Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta omregnes til balancedagens<br/>valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets eller<br/>gældsforpligtelsens opståen eller indregning i seneste årsregnskab indregnes i resultatopgørelsen under<br/>finansielle indtægter og omkostninger.<br/>The annual report of ECF Copenhagen Retail 48 ApS for 2020/21 has been prepared in accordance with<br/>the provisions applying to reporting class B entities under the Danish Financial Statements Act with opt-in<br/>from higher reporting classes.<br/>The accounting policies used in the preparation of the financial statements are consistent with those of<br/>last year.<br/><br />Foreign currency translation<br/><br />On initial recognition, transactions denominated in foreign currencies are translated at the exchange<br/>rates at the transaction date. Foreign exchange differences arising between the exchange rates at the<br/>transaction date and the date of payment are recognised in the income statement as financial income or<br/>financial expenses.<br/>Receivables, payables and other monetary items denominated in foreign currencies are translated at the<br/>exchange rates at the balance sheet date. The difference between the exchange rates at the balance<br/>sheet date and the date at which the receivable or payable arose or was recognised in the latest financial<br/>statements is recognised in the income statement as financial income or financial expenses.Bruttofortjeneste<br/><br />Selskabet har under henvisning til årsregnskabslovens § 32 valgt udelukkende at præsentere<br/>bruttoresultat.<br/><br />Nettoomsætning<br/><br />Lejeindtægter fra operationelle leasingkontrakter indregnes som indtægter på en lineær basis over<br/>lejeperioden. Når selskabet yder lejerabatter til lejerne, bliver lejerabatterne indregnet over lejeperioden<br/>på lineær basis.<br/><br />Andre eksterne omkostninger<br/><br />Andre eksterne omkostninger omfatter omkostninger til administration, ejendomsomkostninger mv.<br/><br />Værdiregulering af investeringsejendomme<br/><br />Værdiregulering indeholder årets ændring i dagsværdien af investeringsejendomme.<br/><br />Finansielle indtægter og omkostninger<br/><br />Finansielle indtægter og omkostninger indeholder renter, kursgevinster og -tab vedrørende værdipapirer,<br/>gæld og transaktioner i fremmed valuta, amortisering af finansielle aktiver og forpligtelser samt tillæg og<br/>godtgørelser under acontoskatteordningen mv.<br/><br />Skat af årets resultat<br/><br />Den aktuelle danske selskabsskat fordeles ved afregning af sambeskatningsbidrag mellem de<br/>sambeskattede virksomheder i forhold til disses skattepligtige indkomster. I tilknytning hertil modtager<br/>virksomheder med skattemæssigt underskud sambeskatningsbidrag fra virksomheder, der har kunnet<br/>anvende dette underskud til nedsættelse af eget skattemæssigt overskud.<br/>Årets skat, som består af årets aktuelle selskabsskat, og ændring i udskudt skat – herunder som følge af<br/>ændring i skattesats – indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og<br/>direkte i egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte i egenkapitalen.<br/>Gross profit<br/><br />Pursuant to section 32 of the Danish Financial Statements Act, the Company has decided only to<br/>disclose gross profit.<br/><br />Revenue<br/><br />Rental revenue from operating leases is recognised as income on a straight line basis over the lease<br/>period. When the Company provides incentives to its tenants, the cost of incentives is recognised over<br/>the lease period on a straight line basis.<br/><br />Other external costs<br/><br />Other external expenses comprise administration expenses, costs in relation to buildings, etc..<br/><br />Value adjustment of investment properties<br/><br />Value adjustment comprises the year's changes in the fair value of investment properties.<br/><br />Financial income and expenses<br/><br />Financial income and expenses comprise interest income and expense, gains and losses on securities,<br/>payables and transactions denominated in foreign currencies, amortisation of financial assets and<br/>liabilities as well as surcharges and refunds under the on-account tax scheme, etc.<br/><br />Tax on result for the year<br/><br />On payment of joint taxation contributions, current Danish corporation tax is allocated between the jointly<br/>taxed entities in proportion to their taxable income. Entities with tax losses receive joint taxation<br/>contributions from entities that have used the losses to reduce their own taxable profit.<br/>Tax for the year comprises current corporation tax for the year and changes in deferred tax, including<br/>changes in tax rates. The tax expense relating to the profit/loss for the year is recognised in the income<br/>statement, and the tax expense relating to amounts directly recognised in equity is recognised directly in<br/>equity.Investeringsejendomme<br/><br />Investeringsejendomme omfatter ejendomme med henblik på opnåelse af lejeindtægter, værdiforøgelse<br/>eller begge dele.<br/>Investeringsejendomme måles ved første indregning til kostpris, der omfatter købspris og hertil direkte<br/>knyttede omkostninger. Den regnskabsmæssige værdi omfatter også omkostninger til forbedringer, hvis<br/>indregningskriterierne er opfyldt.<br/>Efterfølgende indregnes investeringsejendomme til dagsværdi. Gevinster eller tab som følge af<br/>ændringer i dagsværdien indregnes i resultatopgørelsen i det år, de opstår.<br/>Måling til dagsværdi foretages ved anvendelse af en afkastbaseret model (normalindtjeningsmetoden),<br/>hvor ejendommens dagsværdi er baseret på ejendommens normaliserede driftsindtjening divideret med<br/>et afkastkrav. Den opgjorte værdi reguleres med forventet fremtidig ændring i lejeværdi,<br/>tomgangsperioder, anlægsomkostninger og øvrige særlige forhold.<br/>Værdiansættelsen er foretaget af CBRE, en akkrediteret uafhængig vurderingsmand med anerkendte og<br/>relevante faglige kompetencer og aktuel erfaring med den vurderede investeringsejendoms beliggenhed<br/>og kategori. Den anvendte værdiansættelsesmodel er i overensstemmelse med anbefalingerne fra<br/>International Valuation Standards Committee. Disse værdiansættelsesmodeller er i overensstemmelse<br/>med principperne i IFRS 13.<br/><br />Tilgodehavender<br/><br />Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris.<br/>Der foretages nedskrivning til imødegåelse af tab, hvor der vurderes at være indtruffet en objektiv<br/>indikation på, at et tilgodehavende er værdiforringet. Hvis der foreligger en objektiv indikation på, at et<br/>individuelt tilgodehavende er værdiforringet, foretages nedskrivning på individuelt niveau.<br/>Nedskrivninger opgøres som forskellen mellem den regnskabsmæssige værdi af tilgodehavender og<br/>nutidsværdien af de forventede pengestrømme, herunder realisationsværdi af eventuelle modtagne<br/>sikkerhedsstillelser. Som diskonteringssats anvendes den effektive rente for det enkelte tilgodehavende<br/>eller portefølje.<br/><br />Periodeafgrænsningsposter<br/><br />Periodeafgrænsningsposter, indregnet under omsætningsaktiver, omfatter forudbetalinger for<br/>omkostninger vedrørende efterfølgende regnskabsår.<br/><br />Likvider<br/><br />Likvider omfatter likvide beholdninger.<br/><br />Selskabsskat og udskudt skat<br/><br />Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af<br/>årets skattepligtige indkomst, reguleret for korrektioner af skat vedrørende tidligere års skattepligtige<br/>indkomster og for betalte acontoskatter.<br/>Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsmetode af alle midlertidige forskelle mellem<br/>regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser opgjort på baggrund af den planlagte<br/>anvendelse af aktivet henholdsvis afvikling af forpligtelsen. Der indregnes dog ikke udskudt skat af<br/>midlertidige forskelle vedrørende skattemæssigt ikke-afskrivningsberettiget goodwill og<br/>kontorejendomme samt andre poster, hvor midlertidige forskelle er opstået på anskaffelsestidspunktet<br/>uden at have effekt på resultat eller skattepligtig indkomst.<br/>Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettigede skattemæssige underskud,<br/>indregnes med den værdi, hvortil de forventes at blive anvendt inden for overskuelig fremtid, enten ved<br/>udligning i skat af fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser inden for<br/>samme juridiske skatteenhed. Eventuelle udskudte nettoskatteaktiver måles til nettorealisationsværdi.<br/>Udskudt skat måles på grundlag af skatteregler og skattesatser, der med balancedagens lovgivning vil<br/>være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Ændring i udskudt skat som<br/>følge af ændringer i skattesatser indregnes i resultatopgørelsen henholdsvis egenkapitalen.<br/><br />Gældsforpligtelser<br/><br />Finansielle gældsforpligtelser indregnes ved låneoptagelse til kostpris, svarende til det modtagne<br/>provenu efter fradrag af transaktionsomkostninger. Efterfølgende måles finansielle forpligtelser til<br/>amortiseret kostpris ved anvendelse af den effektive rentes metode, så forskellen mellem kostprisen og<br/>den nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen over låneperioden sammen med renteomkostninger.<br/>Øvrige gældsforpligtelser måles til amortiseret kostpris, hvilket sædvanligvis svarer til nominel værdi.<br/>Investment properties<br/><br />Investment properties comprise property held to earn rentals, held for capital appreciation or both.<br/>On initial recognition, investment properties are measured at cost including purchase price and directly<br/>related costs. The carrying amount also includes costs for improvements if the recognition criteria are<br/>met.<br/>Subsequent to initial recognition, investment properties are stated at fair value. Gains or losses arising<br/>from changes in the fair values are included in the income statement in the year in which they arise.<br/>The properties are valued using the income capitalisation method where a property’s fair value is<br/>estimated based on the normalised net operating income generated by the property, which is divided by<br/>the capitalisation rate. The calculated value is adjusted with expected future change in rental value,<br/>voids, capital expenses and other special circumstances.<br/>The valuations are performed by CBRE, an accredited independent valuer with recognised and relevant<br/>professional qualifications and recent experience of the location and category of the investment property<br/>valued. The used valuation model is in accordance with that recommended by the International Valuation<br/>Standards Committee. These valuation models are consistent with the principles in IFRS 13.<br/><br />Receivables<br/><br />Receivables are measured at amortised cost.<br/>Write-down is made for bad debt losses where there is an objective indication that a receivable has been<br/>impaired. If there is an objective indication that an individual receivable has been impaired, write-down is<br/>made on an individual basis.<br/>Write-downs are calculated as the difference between the carrying amount of receivables and the present<br/>value of forecast cash flows, including the realisable value of any collateral received. The effective<br/>interest rate for the individual receivable or portfolio is used as discount rate.<br/><br />Prepayments and deferred income<br/><br />Prepayments comprise prepayment of costs incurred relating to subsequent financial years.<br/><br />Cash at bank and in hand<br/><br />Cash comprises bank deposits.<br/><br />Corporation tax and deferred tax<br/><br />Current tax payable and receivable is recognised in the balance sheet as tax computed on the taxable<br/>income for the year, adjusted for tax on the taxable income of prior years and for tax paid on account.<br/>Deferred tax is measured using the balance sheet liability method on all temporary differences between<br/>the carrying amount and the tax value of assets and liabilities based on the planned use of the asset or<br/>settlement of the liability. However, deferred tax is not recognised on temporary differences relating to<br/>goodwill non-deductible for tax purposes and on office premises and other items where the temporary<br/>differences arise at the date of acquisition without affecting either profit/loss or taxable income.<br/>Deferred tax assets, including the tax value of tax loss carryforwards, are recognised at the expected<br/>value of their utilisation within the foreseeable future; either as a set-off against tax on future income or<br/>as a set-off against deferred tax liabilities in the same legal tax entity. Any deferred net assets are<br/>measured at net realisable value.<br/>Deferred tax is measured in accordance with the tax rules and at the tax rates applicable at the balance<br/>sheet date when the deferred tax is expected to crystallise as current tax. Changes in deferred tax as a<br/>result of changes in tax rates are recognised in the income statement or equity, respectively.<br/><br />Liabilities other than provisions<br/><br />Financial liabilities are recognised at cost at the date of borrowing, corresponding to the proceeds<br/>received less transaction costs paid. In subsequent periods, the financial liabilities are measured at<br/>amortised cost using the effective interest method. Accordingly, the difference between cost and the<br/>nominal value is recognised in the income statement over the term of the loan together with interest<br/>expenses.<br/>Other liabilities are measured at amortised cost, which usually corresponds to nominal value.31604665148071-23710000-96000039829683287369-24532502900702-5394119199648-19138383701054-191383837010540-191383831470975001708075001470975001708075002579150295346742856872851652829443496547456863163098185232603980636598012341569038651806087341000001000002890908748047470290090874814747010000010000048047470289090874814747025619348185039256193481850390743605744592300045923000459230001202835741700066181813893524715911526029265855974820285079409844399265112533284412427622515690386518060873400Renteomkostninger til tilknyttede virksomheder<br/>Interest expense to group entities 2,948,627 2,633,533<br/>Andre finansielle omkostninger<br/>Other financial costs 1,034,341 653,836<br/>3,982,968 3,287,369Årets sambeskatningsbidrag<br/>Joint taxation contribution for the year 228,986 0<br/>Årets udskudte skat<br/>Deferred tax for the year -5,623,105 199,648<br/>-5,394,119 199,648Investeringsejendomme<br/>Investment<br/>properties<br/>Kostpris 1. oktober 2020<br/>Cost at 1 October 2020 146,809,789<br/>Kostpris 30. september 2021<br/>Cost at 30 September 2021 146,809,789<br/>Værdiregulering 1. oktober 2020<br/>Revaluations at 1 October 2020 23,997,711<br/>Årets værdiregulering<br/>Revaluations for the year -23,710,000<br/>Værdiregulering 30. september 2021<br/>Revaluations at 30 September 2021 287,711<br/>Regnskabsmæssig værdi 30. september 2021<br/>Carrying amount at 30 September 2021 147,097,500<br/>Centrale forudsætninger:<br/>Investeringsejendommen på 2.554 m2 er beliggende i København og anvendes primært til butik og<br/>kontorlokaler. Ved værdiansættelse af ejendommen er anvendt exit yields fra 3,00% til 5,75% med et<br/>gennemsnit på 3,91%. Værdiansættelsen, jf. ekstern vurderingsrapport af 30. september 2021, udgør<br/>150 mio. kr., hvoraf periodiserede lejerabatter udgør 2,9 mio. kr., der er klassificeret som andre<br/>tilgodehavender.<br/>Følsomhedsanalyse:<br/>En stigning i exit yield på 0,25 procentpoint vil reducere ejendomsværdien med 9,8 mio. kr., og et fald i<br/>exit yield på 0,25 procentpoint vil øge ejendomsværdien med 11,3 mio. kr. pr. balancedagen.<br/>Key assumptions:<br/>The property totalling 2,554 sqm. is located in Copenhagen and is mainly used for retail and office. In the<br/>valuation of the property an exit yield between 3.00% and 5.75% with an average of 3.91% has been<br/>applied. The valuation according to the external report as of 30 September 2021 amounts to DKK 150<br/>million including rental incentives of DKK 2.9 million classified as other receivables.<br/>Sensitive analysis:<br/>An increase of exit yield by 0.25 percentage point would reduce the property value by DKK 9.8 millions<br/>and a decrease in the exit yield by 0.25 percentage points would incease the property value by DKK 11.3<br/>million at the balance sheet date.Periodiserede lejerabatter<br/>Rental incentives 2,902,500 4,192,500<br/>Andre tilgodehavender<br/>Other receivables 50,967 93,187<br/>2,953,467 4,285,687Hensættelse til udskudt skat 1. oktober<br/>Provision for deferred tax at 1 October 8,185,039 7,985,391<br/>Hensat i året<br/>Provision for the year -5,623,105 199,648<br/>Hensættelse til udskudt skat 30. september<br/>Provision for deferred tax at 30 September 2,561,934 8,185,039Gæld i alt<br/>30/09 2021<br/>Total debt at<br/>30/09 2021<br/>Restgæld<br/>efter 5 år<br/>Outstanding<br/>debt after<br/>five years<br/>Ansvarlig lånekapital<br/>Subordinary loan capital 45,923,000 45,923,000<br/>45,923,000 45,923,000Selskabets kortfristede lån er blevet refinansieret og forlænget med forfaldsdato 31. december 2022.<br/>Der er efter regnskabsårets afslutning ikke indtruffet andre begivenheder, som væsentligt vil kunne<br/>påvirke selskabets finansielle stilling.<br/>The Company's short-term loan has been refinanced and extended with a maturity day 31. December<br/>2022.<br/>No other events have occurred after the balance sheet date that may materially affect the Company's<br/>financial position.Selskabet indgår i den nationale sambeskatning med ECF Copenhagen Retail Holdco ApS som<br/>administrationsselskab. Selskabet hæfter ubegrænset og solidarisk med de øvrige sambeskattede<br/>selskaber for den samlede selskabsskat mv.<br/>The Company is subject to the Danish scheme of joint taxation with ECF Copenhagen Retail Holdco ApS<br/>as the administrative company. The Company has unlimited liability and is jointly and severally liable with<br/>the other jointly taxed companies for the total corporation tax, etc.Til sikkerhed for gæld til realkreditinstitutter, 74.820 tkr., er der givet pant i grunde og bygninger, hvis<br/>regnskabsmæssige værdi pr. 30 september 2021 udgør 150.000 tkr.<br/>As security for mortgage debt, DKK 74,820 thousand, the Company has provided collateral in land and<br/>buildings with a carrying amount of DKK 150,000 thousand at 30 September 2021.